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為了降低本金損失的風險，身為價值投資人，在買進股票時要考慮到 「安全邊際」（Margin of Safety）。. 意思是說，假設我們認為A公司股票的內在價值是100元，但我們不是在100元就買進它，而是 耐心等股價跌到7折價、以70元買入，這中間的30元差距就是安全邊際 ...
2021年7月21日 · 今天與我們聊天的是在創投業擔任AO（專案經理人）的 Leon 。在許多人眼中，創投圈充滿神祕色彩，究竟創投業者是如何研擬投資決策、挑選未上市但有成長潛力的新創公司？他們平常都在做什麼？新創公司吸引創投資金的條件有哪些？台灣與國外的創投圈生態有何迥異之處？將來有志於加入創投業 ...
- 什麼是安全邊際？
- 因此，安全邊際的定義就是：股價相對於內在價值的『有利差距』。
- 原因通常來自三種低估要素：市場波動/事件導向/人類誤判
- 股價、內在價值和經營者的關係
股價和公司的內在價值有三種不同的狀態：高估、合理和低估。 如果一間公司的內在價值是100元，現在股價150元，因為偏離內在價值，如果投資人在此買入，就會產生追高風險。 如果股價維持100元上下，偏離度不高，表示處在合理階段。 如果股價跌到70元，和內在價值比打了7 折，那對想買入的投資者而言就是一個有利的差距，換言之，就有安全邊際。
由於金融市場具有「回歸均值」的特性，所以當市場發現這間公司值100元的時候，會開始買入股票，股價就從70元上漲回100元。 投資人如果在70元買入值100元的股票，不但划算，同時也具備獲利和緩衝的空間。 所以安全邊際是價值投資者設定的風險控制機制，這個機制在買入的時候就已經完成。 計算安全邊際不需要太精確，只要公司值100元，你在70或者75買進都有安全邊際。 巴菲特通常用一個比喻：
1.市場波動：
當股市有漲有跌的時候（通常是跌的時候影響比較大），投資人情緒會受不確定性和大眾煽動這倆個要素影響，導致對投資標的判斷錯誤，因此股價被低估。
2.事件與期望導向：
有些好公司遇到倒霉事，就會使投資人遺棄他。 另一種是市場期望公司每年每季每年都成長，一旦成長趨緩或者不如預期的時候，大部份的人對它的期望降低，股價就因此下跌，所以股價就有可能低於內在價值。
3.人類誤判：
即使沒有兩項低估要素，某些公司也可能會被低估。 通常原因是有些公司經營者相對低調，因此大眾不太重視它，或者投資人不具備判斷內在價值的技術，又或者判斷內在價值的必要資訊難以搜集，這些都是被低估的原因。 在人性上，大眾喜歡貶低他人，提高自我（異稟效應），這種『人類誤判』的效應也會產生安全邊際。。
一般而言：股價的價格由市場交易的成交共識所決定，公司的內在價值由經營者的成果決定。 公司管理階層如果維持穩定的經營和充分的股東溝通政策，就能吸引長期的股東，使股價經常維持在合理價，同時投資人的週轉率會很低，股票的成交量也會很低。 公司派如果希望股價暴起暴落，那就會吸引躁鬱的股東，也代表公司希望股東經常買賣股票，那麼投資人的摩擦成本就會很高。 這時候即使股票成交量高….那也沒什麼好高興的，因為通常是利多消息發布，要買入股票的時候成交量高。 等到股價下跌，利空滿天的時候，通常成交量會很低，公司派早已賣股，而高檔買入的投資人往往無法脫身。 希望本篇文章能讓您更了解『安全邊際』的定義和股價與內在價值的關係。 複習一下前篇：進入價值投資的第一堂課：什麼是內在價值（intrinsic value）？ —...
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可觀察公司是否亂花錢？ 毛利下滑、營業費用一直支出時就應該注意。 如宏達電！ 3、稅後淨利率（ 最終利潤率 ） （1）稅後淨利率＝營業利益率 ﹢業外收入（或是業外損失、稅） （2）高利潤引來高競爭，有護城河才能維持利潤率。 （三）預估EPS：路標判讀. 1、【歷史盈餘】計算： （1）當期EPS：當季或是當年度→影響估價法！ 以仁寶為例：2014年EPS為1.63元.
我們仍然遇到 這種情況，問題是它已經被無息存款轉向有息存款所淹沒。正如我剛才提到的，應該開始放慢速度 ... ，您是否看到消費者因使用驅動存款 NIB（聽不清楚）存款貸款而耗盡，這在某種程度上是怎麼回事？那麼，從借款人、存款客戶的影響來 ...
