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- 2022 年全球進入升息循環後，近半年來終於有所趨緩，隨時序即將進到 2024 年，M平方統整成熟及新興市場 12 大央行的政策預期路徑，一探政策退場的步調！ 本文重點： 成熟市場 各國普遍見到通膨已顯著回落，升息循環高機率於 2023 年底告終，多數央行將於 2024 年上半年陸續開啟首次降息。 新興市場 資金壓力也同樣在今年下半年顯著好轉，部分央行已領先於 2023 年開啟降息循環，預計 2024 年將會有更多經濟體加入寬鬆行列。
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2023年12月19日 · 我們想讓你知道的是 : 2022 年全球進入升息循環後，近半年來終於有所趨緩，隨時序即將進到 2024 年，M平方統整成熟及新興市場 12 大央行的政策預期路徑，一探政策退場的步調！ 本文重點： 成熟市場 各國普遍見到通膨已顯著回落，升息循環高機率於 2023 年底告終，多數央行將於 2024 年上半年陸續開啟首次降息。 新興市場 資金壓力也同樣在今年下半年顯著好轉，部分央行已領先於 2023 年開啟降息循環，預計 2024 年將會有更多經濟體加入寬鬆行列。 隨著通膨降溫的趨勢確立，全球央行升息循環即將結束，M平方編製的 全球升息比例 持續下降、降息比例則開始攀升！ 本篇報告內容將隨時間調整，我們會定期出具全球央行時間軸展望，協助各位了解各大央行態度與策略方向。
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2023年12月11日 · 關鍵大事與名人. 年度熱門商品. 數據圖表. 圖表動畫. 通膨很「黏」、高利率如影隨形 13張圖表看懂2024. 【2024經濟大預測】走過低谷，2024年全球經濟料將溫和回溫，但成長走緩的中、美兩大經濟體將拖慢回溫速度。 通膨再降，降息有望，但短中期不會回到過去低水準，全球將迎接一個相對高利率的時代。 文章語音朗讀・ 02:37. 圖片來源：Shutterstock. 研究整理. 紀泰永. 天下雜誌788期. 發布時間：2023-12-11. 瀏覽數：4536. 關鍵1：全球景氣止跌回溫. 展望2024，台灣在製造業去庫存近尾聲，訂單回溫下，經濟成長率有望回升到3%，全球景氣預料也會比前一年好。 但中美兩大經濟體成長走緩，全球回溫速度緩慢，國際貨幣基金已下修全球成長率到3%以下。
投資主題. 01. 管控總體經濟風險. 黏性通膨及結構性高利率塑造了新市場環境。 市場仍在適應眼前的狀態，因此了解當前環境、以及管控總體經濟風險相當重要。 02. 主動靈活布局投資組合. 我們認為投資人需要掌握眼前的投資方向，在慎選投資標的時，以更主動積極和靈活彈性的方式建構投資組合，包括運用並慎選指數投資策略及追求超額報酬的策略。 03. 掌握大趨勢. 大趨勢是影響投資組合布局的另一種方式，並且以超越過去傳統資產類別的方式，建構投資組合。 詳閱最新的投資展望： 全球投資展望 資產類別觀點 動態方法. 市場目前保持樂觀. 進入第二季，我們認為目前是一個有利於投資人積極布局（risk-taking）的市場環境，隨著通膨持續下降，樂觀的市場情緒可能會持續下去。
至於美國經濟近期的景氣展望方面，參考美國供應管理研究所 (Institute of Supply Management, ISM)公佈美國的2024年4月製造業採購經理人指數 (PMI)為49.2點，較前一個月數值下滑1.1點，受到新訂單指數、生產指數及供應商交貨指數皆較上月下滑影響，製造業PMI再度回到萎縮區間。 另外ISM公佈的2024年4月服務業PMI為49.4點，較前一個月指數下滑2.0點，為2022年12月以來最低水準，主要受到商業活動生產指數、新訂單指數、僱傭指數與新出口訂單指數皆較上月下滑影響。 歐洲. 歐盟統計局 (Eurostat)發佈之2024年第一季歐元區 (EA20)經濟成長率為0.4%，較上季增加0.3個百分點。
2024年4月15日 · 2024.04.15. 固定收益展望：利率高原期的六大投資建議. 5 分鐘瀏覽時間. 收益 槓鈴策略 聯準會 非投資級債 債券 文章. 投資切忌見樹不見林。 債券投資人若過度聚焦在短期個別數據，可能看不見大局而錯失投資機會。 債券市場在今年第一季並未一帆風順。 投資人試圖透過經濟數據揣測聯準會首度降息的時間點，讓市場震盪加劇。 然而，過度聚焦在經濟數據是否出乎市場意料，反而會讓投資人錯失降息來臨前的投資良機。 毋須隨短期經濟數據起舞，觀察長期趨勢更為重要. 每月公布的總經數據如就業人數與通膨成長率，常面臨大幅修正與季節性調整，這類數據的組成內容也可能變動。 因此我們認為，觀察長期總經趨勢更為重要。 從長期總經趨勢來看，歐元區主要通膨率的降溫速度高於預期，歐洲央行亦可能在今年夏季開始降息。
2023年7月27日 · 通膨解決曙光現，利率展望成關鍵. 美國6月份CPI年增率僅3%，低於市場預期的3.1%並創下2021年3月以來新低，由於通膨數據出現好消息，且市場降低利率預期，接下來市場會著重在確認利率展望與預期的落差，而特別股因著攻守兼備的特性，能抵禦經濟不 ...
投資長觀點. 全球首席投資長 Andrew McCaffery. 宏觀經濟前景：迎向轉變. 富達國際全球宏觀及策略資產配置主管 Salman Ahmed. 宏觀情境及投資洞察. 情境一：溫和性衰退，我們的基本預測. 在此基本預測下，經濟將溫和收縮，其後在2024年底或2025年初恢復增長。 通膨重返目標水準之前，將伴隨高利率呈現一段時間的膠著，隨後央行才會轉向降息。 經濟增長放緩對小型股或銷售非核心消費品的公司構成隱憂。 股票方面，我們對景氣循環類股和表現疲弱的地區保持審慎，但預期金融股以及必需消費品等類似債券的資產將帶來投資機會。 固定收益的焦點仍然集中於短期優質信用債。 債券受惠於下半年降息步伐較預期迅速，但由於通膨仍居高不下，通膨連結債券將受到青睞。 其他宏觀情境. 情境二：經濟軟著陸
