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Single Stock Futures Trading Strategy. 臺灣期貨交易所於99年推出股票期貨,提供市場個股避險及交易管道,交易人亦可搭配股票現貨、股票選擇權、權證或其他相關衍生性商品形成不同交易策略。 在股票期貨參與者逐漸增多,熱門契約交易活絡,股票期貨已躍為臺灣期貨市場主力商品之一,且有效促進股票市場及期貨市場共榮成長。 期貨是一種標準化遠期交易契約,買賣雙方於交易時約定未來某一特定時點,以約定價格買賣特定商品,例如:臺股期貨即為國人所熟悉的期貨契約,惟臺股期貨的標的是一籃子股票的集合指數,股票期貨則是以股票或受益憑證為標的之期貨契約,其標的是單一股票而非股價指數。
本章大綱. 3.1期貨的避險策略. 3.2. 期貨的投機策略. 3.3期貨的價差交易. 3.4期貨的套利策略. 期貨的避險策略. 進行避險時,係針對欲規避的標的物,同時建立現貨與期貨的相反部位,希望期貨部位的獲利能彌補現貨部位的損失,且避險所使用的期貨,其到期期間最好與避險期間相同或較長。 多頭避險與空頭避險. 多頭避險係指避險者為了規避現貨價格上漲,而在期貨市場建立多頭部位(買進期貨)的避險方式。 空頭避險是避險者為了規避現貨價格下跌的風險,而在期貨市場建立空頭部位(賣出期貨)的避險策略。 期貨避險所需面對的風險--基差風險. 執行避險策略時,所欲規避現貨的價格與期貨價格之間的連動性大小,將會影響避險的效果。 連動性愈大,避險效果愈好。 基差=現貨價格-期貨價格.
3.1 期貨的避險策略. 本章大綱. 3.2 期貨的投機與價差策略. 3.3. 期貨的套利策略. 期貨的避險策略. 由於期貨本身是以現貨為標的物,其價格漲跌與現貨具有某些程度的相關性,因此投資人可根據此種價格波動關係,從事避. 險規劃。 多頭避險係指避險者為了規避現貨價格上漲,造成未來購買現貨之成本增加的風險,而在期貨市場建立多頭部位(買進期貨. )的避險方式。 多頭避險範例. 例如本書第1章所提到的老王(沙拉油製造商的老闆),計劃在8 月進口5 萬英斗的黃豆,但他擔心從目前(6 月)到8 月這段期間,黃豆現貨價格出現上漲的情況,將會增加其購買黃豆的成本。 此時,老王可在期貨市場建立黃豆期貨的多頭部位(即買進黃豆期貨),以規避黃豆現貨價格上漲的風險。
第3章 期貨的交易策略. 3.1 期貨的避險策略. 本章大綱. 3.2 期貨的投機與價差策略. 3.3 期貨的套利策略. 期貨的避險策略. 由於期貨本身是以現貨為標的物,其價格漲跌與現貨具有某些程度的相關性, 因此投資人可根據此種價格波動關係,從事避險規劃。 多頭避險. 多頭避險係指避險者為了規避現貨價格上漲,造成未來購買現貨之成本增加的風險, 而在期貨市場建立多頭部位(買進期貨) 的避險方式。 多頭避險範例. 例如本書第1 章所提到的老王( 沙拉油製造商的老闆),計劃在8 月進口5 萬英斗的黃豆, 但他擔心從目前(6 月) 到8 月這段期間, 黃豆現貨價格出現上漲的情況,將會增加其購買黃豆的成本。
股票期貨-以單一個股股票為標的之期貨商品 契約規格之重點： 1. 每一口「股票期貨」表彰2000股的標的證券(依契約調整不受限) 2.最後結算價-以最後結算日證券市場當日交易時間收盤前60分鐘內 標的證券之算術平均價訂之(取兩位小數點，第三位四捨五入) 3. 交割方式-以現金結算 操作股票期貨的優勢： 1. 全球期貨市場的主流商品 2. 更精確的避險及套利功能. 股票期貨標準. 一、於臺灣證券交易所股份有限公司上市之 普通股股票。 二、市值達新台幣一百億元以上。 三、最近三個月份成交股數占已上市股份總 額之比例達百分之二十以上，或最近三 個月份月平均交易量達一億股以上。 四、最近期經會計師查核簽證或核閱之財務 報告無虧損者,或雖有虧損無累積虧損 者。 股票期貨契約規格.
股票期貨交易策略. 現況與未來展望. •目前股票期貨的標的選擇為台灣證 券交易所上市之普通股股票，且市 值須達新台幣100億元 以上。 •股票期貨為國際發展趨勢，未來股 票期貨與股票市場間將相輔相成、 共生共榮，使台灣市場更國際化。 •法人或大股東以往僅能用放空指數 期貨為持股做避險，但此種方式可 能會有持股與指數成分有差，導致 避險效果不夠好(牽扯β係數的關 係)，未來檔數變多後，將可使避險 策略發揮的更好。 H Z «L f - à 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000. «L f»Q¼. 全球股票期貨蓬勃發展! 股票期貨自1982年推出以來， 至已有22個交易所掛牌交易。
交易策略評估與最佳化(第二版) . The Evaluation and Optimization of Trading Strategies (2nd edition) 作者/Robert Pardo 譯者 / 李佳儒 . ISBN/ 978-986-6320-20-0. 出版日期/2010年12月. 目錄 . 前言 自序 謝詞 導論 第一章第二章第三章. 關於交易策略 系統化交易優勢 交易策略研發程序 第四章. 策略研發平台 第五章. 策略設計元件 第六章第七章. 歷史資料模擬 公式化與規格化 第八章. 初步測試 第九章. 搜尋與評估 第十章. 最佳化 第十一章推進分析 第十二章績效評估 第十三章過度配適多面性 第十四章交易你的策略 . 註釋 . 前言 .
