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2024年5月15日 · 現時，雖然分析師預期整體消費者物價指數 (CPI)或核心CPI按年將回落，但過去本週一紐約聯儲或上週五密歇根大學消費者調查，均顯示消費者對未來1年通脹預期有所上升，而且還創出了5個月及6個月的高位。 由此可見，不論美聯儲官員或設身處地感受行情的消費者，都對於通脹能很快回落未有很大的信心。 既然市場已做好心理準備，只要最新公佈的通脹數據未有大幅反彈，相信便已達到市場對通脹的預期。 現時利率期貨顯示，9月減息的機率只有76%，而11月減息的機率超過100%。 若通脹未有強烈的反彈，而大幅延後減息開始時點，筆者相信美股再突破歷史新高之期不遠。 歐央行料最早減息. 至於歐央行方面，市場已消化央行將於6月開始減息的預期。
2024年5月14日 · 執筆之時，市場正在「樂觀」地等待美國本周三即將公佈的消費物價指數。 隨著最新比較溫和的就業數據公布之後，像海鮮價格一樣波動的利率掉期市場又反映到12月議息會議時，大概有超過百分之50概率減息接近兩次。 隨著環球美國以外地區經濟數據均有明顯改善的同時，市場憧憬通脹下行帶來降息而經濟維持合理增長的信念下，全球股市得到近乎全面的提振，而反映美股波幅的VIX波動指數下滑到12.55，已很接近疫情前的低位。 何時減？ 看真正經濟增長數據. 這個星期的消費物價指數的重要遠非表面數字，因為分析師將會分析指數內的不同環節，一邊了解到底目前的通脹多少是 滯後數據 ，多少是 非典型周期因素影響 的，和多少是因為這個 商業周期帶動 的通脹。
2024年5月10日 · 根據美國勞工統計局所公佈的數據顯示，2022年6月美國的消費物價指數（CPI）同比高達9.1%，創四十年來新高。 生活成本急促上升，令剛開始就業的年輕人難以有足夠金錢支付購買房屋或組織家庭的費用，甚至難以負擔日常生活開支。 無法追上的生活指數令他們容易產生消極心態，認為與其拼命地儲錢購買追不上的樓價，倒不如花費這筆金錢去購買自己的心頭好，即時享受消費的快感，反而令自己更開心，因而形成「末日消費」的現象。 由此可見，社會流動性不足及對經濟環境不明朗的擔憂對兩地年輕人的理財行為皆造成巨大的影響，香港作為中西文化的交匯點，新一代在這個大時代的洪流下， 該如何突破這種不健康的理財風氣呢？ 訂立可達成的個人目標. 打破對未來的消極心態.
6 天前 · 財經新聞網Bezinga提到，SPDR標普500指數ETF（美：SPY）自2023年10月的低點以來大幅上漲27%，令持有風險資產的投資者受惠。 經濟衰退時，減息或已太遲. 「史上最大信貸泡沫」爆破在即. 雖然近月因美國經濟數據持續強勁，通脹黏性仍未擺脫，市場對於減息的預期無論在實行時機、調降的次數和幅度等方面都有所回落，但Mark Spitznagel認為，只有當美國經濟狀況惡化、為市場帶來充滿挑戰的環境時，儲局的政策調整才會發生。 換言之，減息是為了救市，而非刺激股市進一步上揚。 「人們認為美聯儲鴿派是件好事，他們會減息... 但他們會在經濟明顯陷入衰退時才減息，而且面對市場崩盤，利率下調會以氣急敗壞的方式出現。 Spitznagel對於美國經濟已進入所謂「無著陸」情景的觀點深表懷疑。
2024年5月3日 · 美股夏季平均走高4% 如果仔細觀察數據，就會發現美股每年5月至10月期間的表現並非想像中劣勢。 當日曆從4月翻到5月，市況亦沒有差到叫人一定要採取預防措施，沽出股票。 LPL Financial技術策略師Adam Turnquist接受《商業內幕》查詢時強調，自1950年以來，標普500指數在這六個月期間的平均回報率實際上是正值（+1.7%），而非負值。 回顧 過去10年 ，此數字更 躍升至+4% 。 Turnquist表示，聽信Sell in May可能會得不償失：「除非投資者能夠在其他資產類別中尋求更高的回報，否則離場可能並非最佳策略。 因為在他所研究過的5月至10月的所謂美股最疲弱季節，股票平均仍能帶來六個月的正回報。
2024年5月21日 · 美國核心通脹目前可以簡單分為幾個部分，一是住房通脹，二是貨品，三是與服務相關的環節，即是與就業或薪金相關的部分。 目前住房通脹正在下降，但比預期中頑強，目前仍在5.7%。 由於住房通脹佔了核心通脹接近一半，所以住房通脹不快一點回落，核心通脹就難以回到2%目標水準。 尤幸美聯儲比較喜歡觀察核心個人消費開支指數，因為這個指數住房通脹佔比不足20%，所以住房通脹影響較低。 至於核心貨品，受惠於疫情後環球生產和航運恢復正常，同時美元因加息走強，導致入口貨品價格下跌。 剩下的就是核心服務環節，這就是美聯儲指出特別需要關注，而市場稱為超級核心通脹的部分。 這部分與勞動市場特別相關，在目前美國失業率處於極低水準的時候，難怪美聯儲特別關注。 儘管核心通脹下降至3.6%，但超級核心通脹卻反彈到4.9%。
6 天前 · 2大衡量指標. 反映跑贏大市需逾60年. Mark Hulbert提出基金經理跑贏大市需要幾多年，主要取決於兩大指標： 基金經理擊敗市場的平均利潤（Average margin，亦即Alpha值）； 基金經理回報的波動性（即年均回報標準差 Standard deviation of annual returns） Alpha值在投資指標中，是股票的回報率相對於股市指數的表現比較值，不過亦可應用於分析基金經理的投資表現相對股市表現的差距。 Hulbert指出，對於一名平均Alpha值為5%、年均回報率標準差為20%（略高於市場，但量級相同）的基金經理， 跑贏大市所需的年數為64年 。 他歡迎對以上假設提出異議，但認為很難使用其他合理的假設來得出遠低於64年的年數。
