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2020年5月5日 · 《投資最重要的事》商業周刊出版. 撰文者：霍華．馬克斯（Howard Marks） 商周讀書會 2022.09.06. 摘要. 「我錯了！ 」股神巴菲特在2020年的波克夏股東會上這麼說。 受疫情影響，波克夏海瑟薇第一季淨損497億美元，巴菲特表示他已經認賠出清美國四大航空公司股票。 過去巴菲特為何買四大航空公司，原因有2點： 1、美國航廈艙位會由航空公司購買，且是長期合約。 四大航空幾乎佔據所有美國現有的航廈艙位，新進業者無法取得。 2、巴菲特發現，航空公司賣哩程數給銀行，賺了很多錢。 美國四大航空佔了約8成的哩程數。 只是上面兩個「護城河」，竟然被疫情摧毀了。 就像巴菲特也推崇的霍華馬克斯說的：投資就像經濟學一樣，與其說是一門科學，其實更像一門藝術，這表示投資會有一點混亂…
2024年4月4日 · 撰文者：宋淑憙. 精選書摘 2024.04.04. 摘要. 世界上最成功的投資家華倫‧巴菲特（Warren Buffett）曾說：「最好的投資就是投資自己；而我對自己的投資中，沒有比閱讀更好的投資了。. 」 投資方法百百種，但唯有閱讀，是世界上無數有錢人都認同的成功之 ...
2020年5月29日 · 1.傑克在這間知名韓國跨國企業擔任中國地區總經理已經5年了。 在他接手前，這間企業在中國市場已佈局10多年，卻始終未見成效，直到傑克接下這份工作，該公司在中國市場才開始轉虧為盈，市佔率和獲利也明顯上升。 2.沒想到，屢建奇功的傑克，卻在為公司打下中國市場後，突然接到去職命令。 一般公司愛才、惜才都來不及了，怎還會將這樣的人才往外送，傑克自己也百思不得其解。 「看到總公司發出的email沒？ 總經理傑克要離開公司了。 「信件裡說總經理一職會由金部長暫代。 「在傑克擔任總經理期間，公司的業績突飛猛進，他表現這麼好！ 怎麼會？ 廣告-請繼續往下閱讀. 「這一切也太突然了吧！ 」這是知名韓國企業中國分公司上海辦公室的現場。 一大早，辦公室茶水間聚集了幾個好事的員工。
2017年6月12日 · 撰文者：商業周刊. 暖心讀冊 2017.06.12. Benjamin Graham（圖片來源：wikimedia） 一個人的出生年代，會影響一個人的思考觀點；一個人的思考觀點，也可能改變一整個世代的思維方法。 在華爾街市場，被後人尊稱為「價值投資之父」的班傑明‧葛拉漢（Benjamin Graham），正是這樣深具時代影響力的證券哲學家。 葛拉漢1894年出生於英國倫敦，1歲跟隨父母親移民美國紐約。 父親是瓷器進口商，1903年之前的葛拉漢生長在富裕家庭，受到良好教育。 9歲時父親撒手人寰，母親獨力撫養葛拉漢3個兄弟，加上叔叔、伯伯揮霍家產，因此家道中落。 這個重大轉變影響葛拉漢1輩子的投資思想。 廣告-請繼續往下閱讀. 母親投資慘賠，使他極厭惡投機. 當時美國股市正展開一波強勁多頭。
2017年2月23日 · 在美國投資界與巴菲特齊名的霍華．馬克斯，其所聯合創辦的橡樹資本成立時間超過二十年，管理資產規模已達千億美元，其長期績效表現更是驚人，二十八年來（包含六位創辦人任職TCW時期平均複合報酬率高達一九%（同期美股標準普爾五百指數表現只有一O‧一%，MSCI全球指數只有四‧九%）。 也就是說，如果在二十八年前將一百萬交給橡樹資本管理，現在已擁有一億七千萬。 霍華．馬克斯從不吝於和市場分享其投資洞見，持續以「投資備忘錄」與客戶及所有投資人溝通。 橡樹備忘錄受到美國投資界高度重視，地位等於巴菲特波克每年夏股東大會，連巴菲特本人也罕見背書：「只要在郵件信箱裡看到霍華．馬克斯的投資備忘錄，我會馬上打開與閱讀！ 《投資最重要的事》一書公開「橡樹資本持續擁有打敗大盤的卓越表現」的答案。
2017年2月23日 · 在美國投資界與巴菲特齊名的霍華．馬克斯，其所聯合創辦的橡樹資本成立時間超過二十年，管理資產規模已達千億美元，其長期績效表現更是驚人，二十八年來（包含六位創辦人任職TCW時期平均複合報酬率高達一九%（同期美股標準普爾五百指數表現只有一O‧一%，MSCI全球指數只有四‧九%）。 也就是說，如果在二十八年前將一百萬交給橡樹資本管理，現在已擁有一億七千萬。 霍華．馬克斯從不吝於和市場分享其投資洞見，持續以「投資備忘錄」與客戶及所有投資人溝通。 橡樹備忘錄受到美國投資界高度重視，地位等於巴菲特波克每年夏股東大會，連巴菲特本人也罕見背書：「只要在郵件信箱裡看到霍華．馬克斯的投資備忘錄，我會馬上打開與閱讀！ 《投資最重要的事》一書公開「橡樹資本持續擁有打敗大盤的卓越表現」的答案。
2019年5月14日 · 所謂的週期，就是市場隨著時間的推移，圍繞某個長期趨勢、均值上下波動的形態。 週期的形成，是由一系列具有因果關係的事件所推動──大部分的正面發展趨勢，最後都會過度發展，而過度發展之後，接著就會適度修正。 若能掌握這個因果關係，就能掌握週期。 至於過度發展與修正的原因，則是由於「人」的參與，人會受到貪婪、恐懼、樂觀、悲觀的情緒影響而犯錯。 歷史不會重複，卻總驚人地相似. 儘管每次週期發生的具體情況都不同（例如市場波動幅度、速度、強度和持續時間），每次形成的原因與導致的結果也不盡相同，但總有些基本元素會反覆出現。 舉例來說，當市場過度發展時，有三大共同點：一、投資者情緒過於樂觀，高估資產價格；二、投資者普遍缺乏避險意識，承擔過高的風險；三、市場上游資過剩，使過多資金追逐過少資產而推升價格。
