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      • 委員會致力於實現最大就業和通膨率在長期內保持2%的目標。 為支持這些目標,委員會決定將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%到5.5%區間。 委員會將繼續評估更多資訊及其對貨幣政策的影響。 為了確認進一步緊縮政策的幅度是否合適,足以讓通膨長期而言可以回歸至2%,委員會將考慮貨幣緊縮政策的累積效果,貨幣政策影響經濟活動和通膨的滯後性,以及經濟和金融發展狀況。 此外,委員會將繼續按照之前宣布的計劃減持國債、機構債券和機構房貸支持的證券。
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  2. 2023年11月1日 · 【聯準會暫停升息】聯準會會後聲明全文. 陳家齊. 2023年11月1日. 美國聯邦準備理事會(Fed)宣布最新利率決策,本次再度暫停升息腳步,但仍示意利率可能將升得更高,維持更久。 本次的決策聲明內容與上次9月的內容幾乎一致,但升高對經濟景氣的估計,以反應美國第三季超乎強勁的經濟增長,認為就業市場已放緩但還是緊繃。...

    • 聯準會再度升息 1 碼,聲明稿暗示已達限制性利率
    • 美國銀行業持續使用短期融資措施,同時縮表計畫未變
    • Powell 會後記者會重點
    • Mm 研究員

    本次會議聯準會票委全員同意升息 1 碼,將政策利率調升至 5.00 ~ 5.25% 區間。經濟部分,強調 Q1 經濟活動溫和擴張的同時,刪除了就業正在強勁增長路徑的論述,並在美國銀行事件影響的段落,新增可能(are likely)的措辭,傳遞認為發生信貸緊縮的機率相比前次會議更高。而利率前瞻指引部分,聲明稿刪除「一些額外緊縮(some additional)以達到貨幣政策至足夠限制性利率」的論述,暗示本次升息後,已經達到限制性利率區間。我們摘要三大重點如下:

    聯準會自 2022/6/1 正式啟動縮表以來,資產負債表規模相比 4 月中旬高峰 8.965 兆,最低一度下滑約 6,258 億至 8.34 兆,而持有美債金額自高峰 5.77 兆下降至 5.33 兆,MBS 從 2.74 兆下降至 2.61 兆。然而自 3 月初美國銀行業陸續出現倒閉、擠兌危機後,聯準會銀行期限融資計畫(BTFP)、窗口貼現以及 FDIC 借款推升聯準會資產負債表規模大增至 8.73 兆美元,創下去年 11 月以來新高,不過如同 3 月聯準會快報所述,相比過去危機時期,聯準會進行量化寬鬆購債(QE),永久性的推動資產負債表上升,本次美國銀行業擠兌危機後,不論是窗口貼現、 BTFP 、央行貨幣互換的使用,皆是有還款期限、高利率成本的融資工具。 近期觀察聯準會持有美債、 MBS...

    未來貨幣政策行動:聚焦經濟數據以及事態發展

    Powell 在記者會開場,表示有關進一步收緊貨幣政策的決定,將在未來會議逐次進行討論,聯準會將採用依賴經濟數據、事態發展的方式,以確定可以使通膨隨時間回到 2% 目標,適當的額外收緊貨幣政策程度。

    暫停升息與年內降息態度:曾討論過暫停升息,但認為今年不會降息

    紐約時報、金融時報記者皆有提問聯準會 6 月是否暫停升息,Powell 表示本次會議尚未做出暫停升息的決定,不過聲明稿的改變是有意義的,已經不再用預期未來繼續升息,而是以接下來經濟數據以及每一次的會議去決定。 而彭博記者詢問市場年底前就要降息的預期,Powell 表示除了通膨、薪資、經濟增長、就業市場等經濟數據,過去 6 ~ 7 週他最關注的是銀行的信貸緊縮情況,聯準會會考慮所有因素,不過目前委員認為通膨不會下降太快,所以年內降息並不合適。

    升息終點:現在可能已經達到限制性利率

    路透社記者提問聲明稿刪除了足夠限制性貨幣政策的論述,所以是否認為目前 5 ~ 5.25% 就是足夠限制的水準?Powell 表示這會是一個持續評估的過程,需要多期的經濟數據來確認,而不是我們評估已經達到。(原文:That’s going to be an ongoing assessment. We’re going to need data to accumulate on that. Not an assessment that we’ve made.) 3 月份會議的經濟預測(SEP)顯示,委員中位數落點認為 5 ~ 5.25% 是升息終點的適當水平,我們將在 6 月的會議上重新討論這個問題。 另外,華爾街日報記者提問需要多期的經濟數據來確認,是否超過距離現在 6 週後的 6 月會議?Powell 表示是的,因為這是一個持續評估的過程,並提到也會用其他方式評估,例如政策利率減去未來一年通膨預估的 3%,現在貨幣政策已經很緊縮,或是考量銀行信貸緊縮以及持續進行的縮表,可能已經距離足夠限制性不遠,甚至可能已經達到。(原文:I think you feel like, you k...

    本次會議全數委員支持升息 1 碼至 5.00 ~ 5.25% 區間,聲明稿首度刪除 保持貨幣政策立場有足夠的限制性的措辭,暗示聯準會認為 5 月升息後,已經達到限制性利率區間,搭配 Powell 於記者會強調未來利率路徑仍聚焦在依照經濟數據行動,更也提到有委員談到暫停升息,以及就業市場供需緊張好轉、銀行業信貸緊縮不確定性等,整體會議以偏鴿派解讀。 展望美國經濟及貨幣政策,Q1 GDP 年增率 1.6%(前 0.9%)的明顯回升,穩健就業月增也帶動民眾收入大幅創高,顯示美國經濟依舊有韌性,且消費動能應仍有支撐,不過美國銀行業的三大逆風(詳見:矽谷銀行快報)持續發酵,信貸緊縮還是有可能對經濟帶來超出預期的衝擊,所以當前政策利率正式比核心 PCE 高 0.5%(聯準會委員先前提及前瞻指引) ,達成...

  3. 2023年12月13日 · 匯銀主管指出,美國聯準會召開聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議結果,將於台灣時間14日凌晨出爐,台灣央行也將在今天下午召開今年最後一場理監事會議,目前市場押寶,美台央行利率都將按兵不動,但市場更關注的是聯準會主席鮑爾在會後聲明時,是否會進一步透露明年降息的時間點。...

  4. 2023年9月21日 · 以下是聯準會(Fed)周三在華盛頓發布的聯邦公開市場委員會政策聲明全文: (粗體為本次會議紀錄更動處) 最近的指標顯示經濟活動以穩固的 ...

  5. 2023年9月21日 · 聯準會於FOMC會後公布聲明內容指出,為確保通膨率回落至2%目標、並且達到充分就業,FOMC決議將聯邦基金利率的目標區間維持在5.25%至5.50%的目標區間,為本輪緊縮周期內第二次未採取升息行動,此次決策和前九次會議一樣,獲得FOMC投票委員全員贊成。 聯準會主席鮑爾在會後記者會上表示,考量到聯準會已取得的進展,FOMC決定此次維持利率不變,但保持利率不變並不意味著聯準會已達到其所尋求的限制性立場,對於當前利率是否已具有足夠限制性,聯準會尚未做出決定。 二、緊縮周期未完待續. 根據聯準會公布的利率點陣圖,終點利率中位數落在5.6%,意味著今年或將再升息一次。 19名官員中,有12人認為今年應該再升1碼,另外7人則預期利率維持在目前水準,如果年內再升息一次,可望成為本輪緊縮周期的最後一次。

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