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在環球央行持續增持黃金儲備，中東和烏克蘭地緣緊張局勢未止，引發市場資金的避險需求
- 在環球央行持續增持黃金儲備，中東和烏克蘭地緣緊張局勢未止，引發市場資金的避險需求，支持金價年內累升近三成半。 不過，有分析擔心，金價明年有機會出現回調。 獨立分析師鄭廣復稱：「金價如果是純粹對抗政局危機或者通脹的話，沒有了一半，通脹正在回落。 金價如果升至3,000美元，應該是中長期的頂部，不要預計再有大幅度上升。 明年我相信金價不會企在3,000美元以上，回落下去，可能逐步下試一半、下試2,500美元水平。 高盛指，市場對黃金樂觀情緒，很大程度上建基於各央行尤其是新興市場，黃金購買量的增加，預測到2025年初， ...
news.tvb.com/tc/finance/6721c8ea9d9c92d00b2efda3/財經-國際金價破頂直迫每盎司2800美元水平-分析指中長線有回調風險
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現金價值是怎麼計算的?
為什麼美金價格會下跌?
如何面對漲價議題?
2024年9月28日 · 研究機構羅森伯格研究公司（Rosenberg Research）的資深經濟學家史密斯（Dylan Smith）近期表示，有一系列新的驅動因素，正在推動黃金進入另一波明顯的漲勢，這次漲勢將會迅速把黃金推升至突破每盎司3000美元的大關，強調「美元」和「美國利率」這些
2024年4月18日 · 首先，金價與利率經常呈反向關係，假設利率下降，勢必會影響債券這類固定收益資產的吸引力；相較之下，具保值性的黃金，就容易獲得投資人 ...
2024年10月18日 · 黃金價格今年以來的漲幅超過30%，堪稱最強的大宗商品之一，主要因素除了央行的強勁買盤、美國聯準會（Fed）啟動降息，隨著美國總統大選即將登場、 以色列擊斃哈馬斯領袖，全球政經情勢的不確定性及地緣政治風險升溫，也促使投資人紛紛湧入避風港，即便與之走勢往往呈現反向的美元指數近期大幅反彈，似乎也難澆息黃金多頭的熱情。 （延伸閱讀： 哈瑪斯領袖辛瓦遭以色列擊斃，是「戰爭結束開端」？...
- 因素1：供給面
- 因素2：需求面
- 因素3：通貨膨脹
- 因素4：美元強弱
- 因素5：美國利率
- 因素7：市場避險情緒
- 快速重點整理：影響金價漲跌有哪些因素
和其他的商品一樣，黃金的供給會直接影響黃金的價格，如果供給小於需求，黃金價格上升，如果供給大於需求，黃金價格下跌。 每年黃金的開採量大約落在2,500噸至3,300噸，主要開採國家包含：中國、南非、美國、澳洲、俄羅斯和秘魯，人類歷史上開採的黃金總重量加總約為19.8萬公噸。 下圖可看出每年黃金新增的供給量相當穩定，原因是容易開採的黃金已被開採，礦工們必須更深入地挖掘以獲得優質的黃金，如果礦工發現的黃金少於預期，那麼可能會進一步推高金價。 據估計目前僅剩下約20%的黃金待被開採，也就是約4萬公噸，大約10幾年就會被開採完，不過這個數字也非一成不變，藉由新的技術，有可能會發現新的開採地點。 黃金不像石油或玉米是消耗性產品，黃金被使用後，仍然可以回收使用，也可以繼續交易。 下圖為黃金的供給量跟金價...
黃金的用途非常廣泛，其需求面也會影響金價。如果需求大於供給，黃金價格上升，如果需求小於供給，黃金價格下跌。 黃金主要的用途如下： 1. 珠寶：全球大多數的黃金產量都是用於珠寶產業，例如製作成金條、金飾、金幣等。 2. 科技：黃金是一個絕佳的導電體，故廣泛地被用在各種電子設備上。此外在醫療方面，黃金也時常被用在醫療的診斷器、手術工具及假牙製作上。應用在太空上，將黃金鍍在航天設備上可以維持最佳溫度，預防過冷或過熱。 3. 投資：黃金可以有多種不同的投資形式，例如擁有實體黃金或是購買黃金ETF、黃金存摺、黃金期貨等。 4. 央行儲備：央行可以持有紙幣跟黃金做為儲備，世界上許多國家的儲備主要由黃金組成，例如美國的外匯儲備有超過3/4都是黃金。 下圖可以看到2010~2022年間黃金需求及金價的關係。...
一般普遍認為，黃金具有一定的保值能力，所以當一國貨幣出現異常的通貨膨脹時，人們可能更願意透過買黃金來保值。 黃金真的能夠抗通膨嗎？其實市場上存在正反兩面的說法，因為影響黃金價格的因素太多，所以沒有明顯的證據能直接證明黃金價格跟通膨有正相關性，但是當單一國家發生惡性通膨時，黃金往往具有保值效果。 之前市場先生寫過一篇關於黃金是否能抗通膨的文章， 想深入了解可閱讀：黃金能抗通膨嗎？從數據看黃金在通膨期間價格表現
黃金是以美元計價，所以美元的強弱會影響黃金對於外國投資者的吸引力。如果美元相對其他貨幣升值，那麼購買黃金的成本變高，相對比較沒有吸引力。如果美元貶值，那麼購買黃金的成本變低了，對外國投資者來說更具吸引力。 從下圖可看出，黃金價格與美元在多數時候呈現反比關係，這就是為什麼許多黃金投資者會密切關注美元匯率的原因。 儘管如此，在某些時候黃金價格和美元還是會呈現正相關。 例如從2018年起，黃金和美元幾乎是一直同步在上漲，這和幾個宏觀經濟因素有關，包含全球債務水平上升及受到中美貿易戰的影響。
一般認為美國的利率跟黃金價格呈現反比關係。 由於黃金主要以美元計價，當美聯儲升息時，代表對美國的經濟有信心，美元即將重啟強勢，這時候美元漲而黃金跌。 反之，當美聯儲降息時，代表經濟前景堪憂，投資人更願意買黃金避險，這時候美元跌而黃金漲。 然而，要注意的是，這樣的負相關性並不是一直存在的，如下圖所示，當聯邦基金利率達到一個高峰期時，利率跟黃金價格往往從負相關轉為正相關，美元和黃金同時漲，這代表投資人擔憂全球的經濟狀況。
在金融市場動盪時，例如發生黑天鵝事件時，黃金往往成為人們喜愛的避險工具，因為黃金相對其他資產穩定保值，所以在動盪的環境中，投資者仍然對黃金保有信心。 根據2020年中央銀行黃金儲備調查，各國央行表示他們持有黃金的原因之一是「貴金屬在危機時的表現」，其中有20%的央行希望增加他們未來12個月的黃金儲備。 下表是全球擁有最多黃金儲備的央行，排名第一的是美國，擁有的黃金數量為8,133.5噸，佔其外匯儲備高達78.6%。
下表整理影響金價漲跌的7大因素，但市場先生要提醒的是，金價不會受單一因素的影響，影響原因往往複雜多元，所以不能單獨從表格中的任一因素去判斷金價走勢，歷史上還是出現過很多例外的時候。 對大多數的投資人來說，如果沒有能力判斷黃金漲跌，那可以將它當作一項避險資產，在資產配置上分配合適的比例(不建議太高)，用來對抗美元貶值或本國貨幣貶值、股市恐慌等等情境，才是比較好的因應之道。 本文僅做教學使用，不代表任何投資建議，投資人需了解任何投資皆有其風險。 更多黃金投資相關教學： 1. 黃金能抗通膨嗎？ 2. 黃金投資完整懶人包 3. 微型黃金期貨入門教學 4. 市場先生評價GLD 加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識 50歲之前想退休一定要懂理財，解決投資的煩惱！ 市場先生開了一堂的「用美股ETF創造...
2024年3月28日 · 麥格理策略師在3月7日的備忘錄中指出，實物黃金的購買有提振金價的效果，然而最近黃金飆漲100美元，還得歸因於「期貨的大量買入」。 世界黃金協會（World Gold Council）全球央行主管范少凱（Shaokai Fan，音譯）表示，「過去兩年以歷史性規模購買黃金的央行們，在2024年依然是很強勢的買家。 市場觀察家告訴《CNBC》，這些買盤使黃金即使在高利率和強勢美元的環境下依然盤堅。...
2024年9月27日 · 日前美國聯準會宣布停止升息，及美元持續貶值的狀況下，更讓黃金價格一路往上攀升歷史相對高點，另外，從過去美國消費者物價指數觀察，當物價上升、通膨風險增加時，為了抗通膨，相對保值的黃金需求量就會上升。 然而，近期通膨情況已有所降溫，但是黃金價格仍不斷上漲，主要就是因為市場預期聯準會將降息，因此黃金價格持續走高。 而聯準會在18日正式宣布降息2碼以後，金價也確實連番上漲，這主要是因為當其他國家跟進降息步伐後，將帶動全求央行淨降息比率增加，從過去數據顯示，當比例攀升時，將帶動黃金價價格走高，除此之外，確定降息後，美元弱勢格局也讓金價雖處於高檔位置，仍再持續向上。 近期通膨情況已有所降溫，但是黃金價格仍不斷上漲。 （情境圖）陳之俊攝. 黃金漲勢難跌！ 分析師：可望漲到3000.
2024年4月19日 · 還會繼續漲下去？ 文／林信男. 根據《財訊》雙週刊報導，近期黃金價格屢創新高，包括投資人、部分國家央行，甚至好市多（Costco）的顧客，都成了黃金買家，甚至有媒體報導指出，據估算，美國Costco光是金條的銷售額，平均每月可望達1億美元以上。...
