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详细分析，稍后更新。 结论： 1、总体看，可转债的长期收益好于沪深指数. 2、如果不想折腾，就买兴全可转债基金. 3、双低策略：必须要控制下行风险. 1）双低的思路借鉴自 @yyb凌波 可转债轮动策略（2018.5-2020.12) (转债价格+溢价率×100) 2）双低策略在大盘暴跌时，是所有转债策略里面跌得最多的；在这段时间内，没有体现出低风险. 3）双低策略在其他时间段，Beta高于其他策略，是不错的选择. 4、关于择时： 1）策略择时，主要是借鉴了 @海阔天空yu 的历史经验： - 50%的转债面值低于100，建仓并满仓：2012年1月1日、2018年6月15日. - 80%的转债面值高于130，一键清仓： 2015年1月5日.
2022年10月26日 · 一、原则的理论解释. 一般来说，关于策略参数的优化，比较常见的做法是使用通过步进调整参数，去跑大量的回测业绩，从而获得一个相对比较好的参数。 但这样做的主要问题是，很有可能出现“过拟合”的情况 —— 与之相反，本文提出了不通过历史回测的方法，能够在不同的特征场景下，可以通过数值方法找出最优平仓规则设置所在的区域，并可以规避由历史回测方式来优化策略或会产生的过拟合问题。 当然，这里也是有前提的：资产价格遵循离散的Ornstein-Uhlenbeck过程（对于本文来说，你就默认当它满足吧）。 具体的推导过程，参见： 《无需回测以确定最优交易规则》 典型的结果，可以参见下图 —— 绿色越深，表示夏普比率越高、结果越好： 二、原则的定性结论. 1、关于均衡业绩的解释.
2017年9月8日 · 感谢白玉米让我认识到了宏观经济学、货币银行学等知识对大周期择时的价值，并从最粗的技术流进化为“股债期汇跨市场大品种宏观轮动”的技术流。 3， 高善文. 如果说白玉米是我的宏观领路人，那么高善文是我心中天朝最高水平的宏观分析集大成者。 在其全盛时期他基本垄断了新财富宏观，后来主动退出不参与新财富争夺。 我关注每一届的新财富宏观最佳分析员，但目前认为没有谁能和高博士相提并论。 程定华水平接近高善文，但它是属于策略分析，而不是宏观分析。 这里就不提他了。 4，徐小庆. 徐小庆代表了固定收益市场的顶峰，和高善文相同，其全盛时期他基本垄断了新财富债券，后来主动退出，从卖房转为买方，不参与新财富争夺。 他走之后，姜超、屈庆才开始翻身争霸新财富。 感谢徐小庆让我学习了很多债券分析知识。
如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130% (含 130%) 回售条款. 在本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票的收盘价格在任何连续三十个交易日低于当期转股价格的 70%时. 利率. 第一年 0.40%、第二 ...
2020年11月29日 · 收藏 关注. 嘉实持有人推荐的归江复旦价值投资课程，花了几天时间听了2遍。 缺乏系统性思路的业余投资者，推荐详细的听一遍，里面关于ROE、周期和久期，关于价值回归的时间需要5年的理解非常到位。 虽然都是一些烂大街的知识，但是系统性的听一个有实际成功经历的大咖，面对一群大学生娓娓道来，感觉完全不一样。 读完一本书或系统性的看完一个思路，都应该留下些什么，个人抽取的一些其中反复强调的东西。 结论并不重要，过程特别是系统性的思路，强烈推荐有需要的去听听。 1.ROE是最重要的指标，均值回归ROE向12靠拢， 巴菲特倾向于ROE12以上，PB1以下；或者ROE16以上PB1附近买入； 2.ROE高PB也一直高的时候，要么选一个ROE中等的公司做长期投资，要么耐性等待遇上突发的重大利空时介入。
2022年11月8日 · @一直很聪明314 逆回购你是卖方啊看错报价了，收盘价不是最后一笔成交价。 上交所回购收盘价将由现在的当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。
2022年6月5日 · 你们要的红利质量指数最全分析+投资指南来了... 收藏 关注. 中证500 沪深300 消费 中证红利 红利质量. 上次写完消费红利指数之后，没想到大家呼声这么高，都等着看红利质量。 这不，今天给大家带来第二篇重磅分析~ 说起红利质量，如果消费红利是大王，它怎么也算个小王。 05年成立至今收益41倍，同期年化收益24.8%，仅仅输给消费红利的top2牛指。 要知道红利质量可不是和消费红利一样的赛道行业指数，而是一个纯纯的宽基型策略指数。 除了它之外，A股宽基指数能达到这个业绩的，不是“寥寥无几”，而是“一个都没有”.... 而且如果论夏普比率，它和消费红利比也是不相上下的，都是傲视全市场独一档的存在。 此外红利质量在超额收益的稳定性上来说也是独此一家。
