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在股票市場上，確實會發生， 大致有3種狀況會產生安全邊際 ，是價值型投資人買進股票的良機： 狀況1》股市恐慌性大跌. 第1種狀況是空頭市場出現的股市大跌，又稱為系統風險。 傳統上，大盤指數從高點往下跌20%就稱為空頭，一般投資人會避開空頭時買進股票，但這卻是價值型投資人進場的絕佳機會。 股市大跌有很多原因，例如景氣循環、泡沫破裂等，不管成因是什麼，都會造成3～6個月以上的跌勢。 以最近15年而言，最嚴重的空頭分別是2000年的網路泡沫化，以及2008年的金融風暴。 例如金融風暴，台灣股市從2007年的高點9,859點，最低跌到2009年的3,955點，跌幅近60%。 在這種全面大跌的狀況下， 公司無論好壞都會因市場恐慌而暫時大跌 ，不懂得分析股票價值的人，當然躲得遠遠的。
2015年10月1日 · 原因如下： 市場是「有效率」的，價格反應了所有流通資訊，因此能準確地估計內在價值 —— 效率市場理論假定人是理性和客觀的。 但是因為感性經常代替理性左右人們行為，因此市場所反應的不一定是真相，而是投資者認為的真相。 因此價格可以任意變動。 有時它們是合理，有時卻太高或太低。 認為市場是理性的，並且相信其所傳遞的資訊，可說大錯特錯。 人們都不願意承擔風險，高風險的交易不被青睞，因此市場會給適當的風險溢酬作為補償 —— 事實上投資人願意承擔風險的程度在過高和過低之間擺動。 當願意承擔的風險過高時，持有懷疑看法和保守的投資人幾乎沒有，盡職調查做得不夠，高風險交易很容易達成，承擔風險的補償往往不足。 投資人絕對不能依賴市場會自己保持應有的規範。
by 雷浩斯. 我在股票市場常常發現一件奇怪的事情：當營運普通、甚至開始轉差，但具有知名度的公司股價下跌時，市場上人人會喊便宜買進；而真正良好、卻低調的公司股價下跌，人人都說它開始轉差，鮮少有人買入。 心理誤差產生的安全邊際，成逢低進場時機. 原因在於，當一家糟糕的公司股價下跌得很慘，但管理階層出來發表一些宣言之後（通常是有魅力的外向型領導者），投資人紛紛會以撿便宜的心態去買入股票，因為管理階層出來信心喊話，所以投資人也開始有信心了。 但事實上該公司未來營運仍然很差，而大多數人以為撿到便宜，實際卻是買到差勁的公司。 Continue reading →. Posted in A04_破解巴菲特護城河秘密, 給新手看的入門教學 | Leave a comment.
2019年6月23日 · A階段市上漲的起點，大多數的人對之前的下跌心有餘悸，只有部分人士發現股市開始好轉，此時的關鍵字是： 我要等狀況明朗點才進場。 B階段剛開始時，會先出現一波急拉上漲，大多數的人會驚訝股市上漲，此時的關鍵字是： 這波漲幅怎麼會這樣凌厲？ 當此階段結束的時候，大多數的人會發現股市好轉，開始進入C階段。 C階段則大多數人相信未來會持續更好，樂觀的情緒開始蔓延，缺乏經驗的投資人開始大膽入場。 此時的關鍵字是： 『我知道現在是高點，那還可不可以買？ 』或者『我知道現在是高點，我還想再玩一下。
- 追蹤持股營收表現
- 找營收成長股
- 找出當季獲利成長股
- 總結
第一點也是最基本的，就是檢視自己追蹤股的營收表現。短期而言，營收成長率是影響股價最大的因素。這邊的重點是最新營收年增率跟前幾個月營收年增率的比較。如果追蹤股的營收年增率成長是最好的，但如果年增率大幅衰退，這時就需要去瞭解一下造成衰退的可能原因。 一般人對於股價的想法是：獲利、成長時買進；虧損、衰退時賣出。然而實際情況是： 也就是說，如果過去營收年增率都有 20% 以上，最近一個月卻只有 5%，股價依然可能下跌；如果過去營收都衰退 20%，最近一個月卻減少到衰退 5%，股價也會反應上漲。 如果想瞭解更多關於營業收入或營收年增率，可以參考我們過去寫的這篇買雞排懂營業收入。
從第二點開始，我們將著重在選股的部分。除了檢視自己追蹤股的表現，在營收公告時期，我們也會希望可以找到未來的成長股。 我們常使用的指標有「財報狗VIP」裡的「長短期營收年增率」，找出近3月營收年增率大於近6月獲近12月營收年增率的公司；另一個常用的指標是「財報狗VIP」裡的「營收成長篩選」，找出連續三個月營收 MoM 或 YoY 成長的公司。這邊的重點是： 利用這兩個篩選指標，找出營收成長動能強勁的公司。如果過去營收年增率與股價連動性相關高，且利潤比率穩定，常常會找到不錯的投資標的。 圖：長短期營收年增率 圖：營收成長篩選 延伸閱讀：認識長短期營收年增率
第三點是在每季營收公佈完後，我們可以去找出當季獲利有機會大幅成長，股價卻還沒有反應的公司。為什麼有這個機會呢？因為每個月的營收要在當月結束 10 天內公佈，季報卻是在當季結束 45 天公佈，中間有 30 天的間隔。這時候我們已經知道了當季的營收表現，預估 EPS 的變數也就少了點。 我們在第二點已經找過營收成長的股票，第三點則再加上利潤比率的條件。 我們可以使用「獲利能力條件」裡的條件，找出近一季毛利率 > 平均毛利率的公司。或是使用「財報狗VIP」裡的「毛利率成長篩選」，找出連續幾季毛利率成長的公司。 要注意的是，過去利潤比率成長不代表這季的利潤比率會繼續成長。所以要盡量了解過去利潤比率改善的原因是什麼，能否持續下去。
不論你是想要長期持有股票都不賣，或是想要做波段賺短期價差，追蹤營收都是一件很重要的事。 1. 利用「我的追蹤功能」，每個月檢視追蹤股營收表現，如果大幅衰退，要研究是短期或長期因素。 2. 利用「選股功能」可以利用月營收選股指標，找出營收動能佳的公司。 3. 當 3,6,9,12 月營收公布後，可以在季報出來前，去找當季獲利可能成長，但股價還沒反應的公司。 營收成長性是短期影響股價最重要的因素，每個月做好這三件事，是所有積極型投資人的功課。
2012年12月18日 · 3. 新增 流動資產細項 選項. 當然數據還是用圖表呈現，最能幫助我們瞭解走勢和比例變化。. 因此想查看流動資產細項的圖表，就點選圖表上方"資產項目" 旁的 "流動資產細項 " 選項：. 這時您就會看到全新的流動資產細項圖表，且一樣用區域圖呈現，這樣一眼就 ...
2017年10月14日 · 這句話指出了數學上的 平均不等於離散程度。. 而那兩成的投資贏家秘密在於：. 1.降低交易次數和成本。. 2.等待好的投資機會而非賣命的短進短出。. 3.買入好的優質企業而非經營成果一般水平的公司。. 也許有人會想， 如果這麼簡單，那麼為什麼很多人做不到 ...
