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2018年3月7日 · 2018.03.07. FIRE與財富自由. 最後更新：2022-11-20. 今天市場先生要分享一款市面上很少見的「理財桌遊」. 這是一款由台灣團隊獨立開發的遊戲，名稱叫做<財富自由>. 其實與其說是遊戲，不如說比較像一段教學流程. 上個月剛上市，市場先生受朋友邀請體驗 ...
2021年8月16日 · 反之如果不夠理性、沒考慮到沉沒成本，選擇看完電影，那除了原本的100元不會回來以外，你還付出額外的代價(時間) 看完這你覺得不好看的電影。 其他沉沒成本的例子： 例如在生活中，你買了一些衣服後發現不適合、始終沒穿，你應該果斷的 ...
2020年11月6日 · 2020.11.06. 外匯投資. 最後更新：2023-06-14. 在2016年8月，《商業周刊》的封面寫了大大幾個字：3700家中小企業財務風暴， 內容報導TRF讓好萊塢電影《大賣空》的劇情在台灣真實上演，數千家中小企業因為購買TRF造成高達2千億的虧損， 到底什麼是TRF？ 為什麼TRF的危險性這麼高呢？ 這篇文章市場先生帶你快速了解TRF，分為以下幾個部分： 本文市場先生會告訴你： TRF是什麼? TRF是如何運作的？ 為什麼中小企業要買TRF？ 投資TRF有什麼風險？ (2014-2016年TRF事件探討) 快速重點整理：TRF是什麼？ 投資有什麼風險？ TRF是什麼?
- 長期資本管理公司(Ltcm)基本簡介
- 長期資本管理公司(Ltcm)的交易策略
- Ltcm歷年大事記與績效表現
- 快速重點整理：4個ltcm興衰帶給投資人的啟示
創辦人：約翰‧梅利韋勒(John W. Meriwether)成立日期：1994/2總部地點：美國康乃狄克州主營業務：避險基金LTCM主要的交易策略就是利用價格錯置的債券來套利， 簡單來說，就是在債券被低估時買入，在高估時賣出， 他們運用一些模型，來評估判斷市場是否有訂價錯誤，有的話就進場值行多空套利。 LTCM因為擁有多名學術及業界菁英，因此它可以將歷史資料、學術理論及市場訊息結合在一起， 再透過大數據分析，形成一套它自己的自動投資系統模型。 由於每一次的交易利潤並不大，基金需要利用大量的槓桿來增加利潤， 在1998年初，該基金擁有40億美元的股權，並借入了超過1250億美元，槓桿係數約為30:1。
1994：梅利韋勒成立LTCM，接受80位投資者的投資，初始股本為13億美元。1996：看好義大利、丹麥、希臘等國家政府債券，大量持有，並且看空德國的債券。它的系統模型預估，隨著歐元的啟動，這些國家與德國債券的利差將縮減，最後，市場正如LTCM所預期的方向走，它也因此獲得巨大了收益，當年度的利潤高達21億美元。1997：在連續兩年投報率將近40%後，該基金管理的資產淨值約70億美元。1997年底當年僅獲得約27%的投報率，與當年美國股市投報率相當。於是梅利韋勒將大約27億美元返還給投資者，原因是投資機會不夠大且不夠具有吸引力。1998年初：基金資產淨值約40億美元，旗下的投資組合已經高達超過1,000億美元。它的交易部位(swaps position)名目價值達1.25兆美元，相當於整個全球市場的5%。它在不動產抵押貸款證券市場非常活躍，並涉足如俄羅斯等新興市場，它也成了投資銀行指數波動主要的來源。控制風險永遠是存活下去最重要的事：LTCM最終會走到失敗的最關鍵因素就是大量槓桿加上流動性風險，當大量的資金逃出俄羅斯債券市場，LTCM變成了流動性外逃的犧牲品，而這種狀況在資本市場上其實很常見的。根據Hal Lux在其2002年機構投資者文章的說法，LTCM在1998年崩潰以前的夏普比率非常高(達35)，然而夏普比率高也使得短期績效高估了投資成果，且這也無法避免流動性風險帶來的災難。因此在...過去有效的策略不代表未來有效：金融市場最有魅力也最迷人的地方就在於它的變化莫測，如果市場未來的運作模式都跟過去一樣，那麼就不會有風險存在了。雖然LTCM的系統模型成功的運作了好幾年，但是隨著模仿競爭者越來越多，要從這個策略賺到錢也會越來越困難，市場上沒有同一種策略會是永遠有效的。資產規模過大管理更不易：隨著基金的規模越來越大，要保持一樣的獲利水平也就會越來越困難，原因是可以套利的目標是有限的，一旦資產過多，就必須要找尋其他的標的。LTCM也是如此，當它規模過大時，使得它不得不向外拓展，它的強項在於債券上的交易，但晚期卻轉以股票操作為主，它不但大量押注資金在合併套利上，還使用各種的放空/做多配對交易，這樣非它強項的領域也使得它的績效大幅下滑。市場上沒有永遠的神：即使LTCM的團隊是夢幻組合，集合了一群華爾街最聰明的菁英操盤，但是再厲害的人都有犯錯的時候，因此在投資上投資者應該保有自己獨立思考的能力，不要迷信任何投資大師。2022年10月1日 · 投資行為會受到投資人本身可能缺乏自制力、行為不理性等因素，而導致做出的行為是基於個人偏見而非真實，研究投資人偏見是如何影響決策行為，就稱為行為經濟學(行為金融學)。這篇文章市場先生介紹行為經濟學，分為以下幾個部分：行為經濟學是什麼意思？10個行為金融偏誤的例子說明
2021年2月13日 · 可贖回債券(Callable Bond)又稱為可買回債券，意思是指發行人可以在債券到期日之前贖回或清償的債券，與它相反的是可賣回債券(Putable Bond)。這篇文章市場先生介紹什麼是可贖回債券？有哪些種類？可贖回債券如何運作？可贖回債券有什麼優勢和風險？
2019年2月23日 · 2. 看電影：威秀信用卡買票該用哪張？2023威秀電影信用卡優惠整理 3. 出國換匯：怎麼換錢最划算？5種最常見的便宜換匯推薦解析 出國旅遊 省錢技巧： 1. 國外旅遊懶人包： 省錢必看10個網站(機票比價、飯店訂房、行程規劃、行李清單) 2. 機票：
