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- 美國物價大漲，歐洲卻遲遲達不到通膨目標，正是因為美國選用大撒幣政策。 央行如果想縮減QE規模，應該明確指出哪些工具對應到哪些政策目標，並淡化購債與利率連結的預期心理。 QE退場是正確的方向，因為QE政策會造成長期的負面影響。 央行的資產負債表已經高度膨脹，威脅到財政穩定。 政府購買長期債券時，靠的是央行準備金，而準備金的利率是浮動的。 如果需要升息以對抗通膨，新增的準備金成本會上升，最終仍是由納稅人承擔。
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qe會退場嗎?
QE1政策對美國經濟有何貢獻?
QE政策溢出的第一個效應是什麼?
QE 停止時間點會導致物價災難嗎?
2021年11月1日 · 美國聯準會即將啟動縮減購債計畫，量化寬鬆政策（QE）明年可能完全退場，立委關注是否重演2013年縮減恐慌、衝擊台股表現。 中央銀行總裁楊金龍認為，衝擊會比2013年還小，且台灣經濟基本面佳，是有利條件。
2021年11月1日 · 國民黨立委林德福關切美國調整量化寬鬆政策的影響，他指出，據金管會稅式支出報告，考量景氣循環及美國可能縮減或停止量化寬鬆政策等因素，預估明年股市成交值可能大幅萎縮，比今年大減4成，是否明年可能出現國際資金大量撤出的狀況。...
這主要的核心問題，還是在於新興國家本身政府財政脆弱、債務比重過高；美國 QE 造就了低利率的龐大負債可給貸款，而這一次會不會在面對 Omicron ...
2024年4月15日 · 美國實施量化寬鬆政策的目的是刺激經濟增長、提高通脹水平，以及應對金融危機和經濟衰退。 當經濟面臨困難時，央行可以通過增加市場上的資金供應，降低利率，鼓勵企業和個人增加投資和消費，從而促進經濟活動的恢復和增長。 量化寬鬆對股市的影響. 量化寬鬆對股市有著明顯的影響。 股價上升. 量化寬鬆政策增加了市場上的流動性，並降低了利率。 這樣的環境通常導致股票價格上升。 投資者更容易獲得資金，並傾向於將資金投入股市，從而推高股票價格。 激發投資者信心. 量化寬鬆政策還有助於提振投資者信心。 透過增加市場上的流動性和降低利率，中央銀行試圖創造穩定的金融環境。 這種穩定性使得投資者更有信心參與股市，進一步推高股票價格。 促進企業利潤增長. 量化寬鬆政策對企業盈利也有積極的影響。
- 量化寬鬆是甚麼？
- 美國聯儲局量化寬鬆措施
- 量化寬鬆的後果
- 量化寬鬆對全球經濟影響
- Qe後可選擇買甚麼？
量化寬鬆是國家非常規貨幣政策的一種，主要是由中央銀行（或貨幣管理部門）透過公開市場操作，以金錢買入債券、證券（即股票）甚至房貸等資產，讓企業的資金增加；由於企業會將資金存入銀行，這便間接令市面上的商業銀行資金增加，將流動性（錢）由中央銀行的體系，注入至外部銀行體系。換言之是間接增加市面流通的貨幣，因此被視為間接「印銀紙」。
美國聯儲局於本港時間2022年6月16日凌晨公佈最新議息結果，加息0.75厘，是自1994年以來最大加幅，聯邦基金利率升至介乎1.5至1.75厘範圍。聯儲局主席鮑威爾 (Jerome Powell)指由於通脹過高，所以決定加息0.75厘，預示7月可能加息0.5厘或0.75厘，但強調0.75厘的加幅不會成為常態。 鮑威爾預期，至2022年夏季末，聯邦基金利率將升至2厘以上，3厘以下，至2022年底升至3至3.5厘。聯儲局預測，2022年底利率中位數為3.4厘，至2023年底上調至3.8厘，2024年開始減息，到2024年底下調至3.4厘。
量化寬鬆措施可以直接有效地刺激經濟，很多時都有直接快速的效果，例如直接導致資產價格增加，形成股樓皆升的局面；熱錢增加亦可以帶動投資及消費，有間接振興經濟的作用。 不過，QE所帶來的後續問題亦不少，首先若經濟活動未能配合，最直接的問題是令貨幣貶值，引發通脹甚至貧富懸殊加劇；而熱錢充斥市場，貸款增加，資金流向股市樓市，若QE持續多年，長遠會形成資產泡沫的問題。另外，由於QE前提是在利率接近零的時候推出，利率或會進一步向下，甚至出現負利率情況，簡單而言是放在銀行的錢會減少。
美國2009年QE
2008年美國爆發的金融海嘯，使到大量的資產貶值，財富大量蒸發，於是出現了2009年3月的量化寬鬆。簡單而言，量化寬鬆令市場大量增加貨幣並湧入市場，購買各種各樣的資產，於是資產升值，已蒸發的財富不但還原了，甚至增加。 資產貶值、財富蒸發使大量企業、個人破產，結果是銀行及保險公司也會受拖累而破產。可以想像，一旦所有的銀行及保險公司破產，全球經濟會如何？銀行欠缺資金，一定會向所有的企業與個人追收貸款，結果是企業與個人破產；銀行與保險公司一旦破產，存款於銀行、買了數十年的保險，所繳交的保險費也將化為烏有。 因此，2009年的量化寬鬆的確挽救了當時的全球經濟，這就是量化寬鬆帶來的正面經濟影響。很快的，全球經濟在金融海嘯重挫之後復甦。
資產升值卻加劇貧富懸殊
當年，西方國家在推出量化寬鬆政策的同時，並沒有推出財政政策。也就是說，政府並沒有刻意增加開支，讓更多人得到工作，而只是將量化寬鬆所創造出來的金錢注入金融市場、房地產市場，使到金融資產、房地產資產升值，但是一般人並沒有增加收入。結果是擁有金融資產、房地產資產的人因資產升值而變得更有錢，沒有資產的貧民依然一無所有，社會的貧富距離擴大，這是當年量化寬鬆對經濟帶來的負面影響。
貨幣政策 + 財政政策
中國的情況比較特殊，中國早在美國推出量化寬鬆政策之前，就在2008年10月推出「4萬億基建」。「4萬億基建」就是財政政策，政府投入4萬億人民幣，聘用大量的人參與基建，於是這批人有了收入，就有消費，消費增加就出現通脹。當然，中國的「4萬億基建」，錢也是由人民銀行創造出來，與美國的量化寬鬆異曲同工，分別是美國純粹以貨幣政策的量化寬鬆來處理問題，中國則雙管齊下，貨幣政策再加財政政策。 量化寬鬆創造了大量貨幣，這些貨幣很自然地投入金融市場，於是股價回升，特別是金融股，因為銀行與保險公司是屬於「大得不能倒」的企業，因此成為美國政府及西方國家重點量寬的對象。當時，包括美國、英國這些老牌傳統的資本主義國家，也一度出現政府因為大量購買金融股股票，而使到政府竟然成了這些金融企業的大股東，被傳媒視為走向「社會主義」。 不過，數年之後美國經濟復甦，股價回升並創新高，美國政府也決定將當年買入的股票，以市價於市場售出。有趣的是，美國政府這一買一賣之間還賺了大錢，正是符合低買高賣的基本投資原則。股神巴菲特更早在美國政府推出量化寬鬆政策之前就入市買股票，特別是金融股，成了大贏家。 相關閱讀：經濟差買咩好？逆市...
股市
從這個角度來看，投資策略也得做全球性的考慮，那些可以復工但沒有訂單的企業，盈利依然會受打擊。不過，由於量寬使到利率降至零，因此對固定收益的企業，如公用事業股，就有投資收息的價值。此外，疫情使到更多人上網，網購、網遊、雲端服務、5G……等等的新經濟股也備受重視，反彈力度最強。
匯市
美國量寬使到美元供應增加，其中一部分美元就流入香港買港元，原因之一是港元的利率並不像美元那樣跌至零。港元與美元之間存在約1厘息差，借美元買港元成了利差交易，這使到港元兌美元升值至香港金管局規定的強方兌換保證水平，逼使金管局大量入市買美元，向市場投入港元，金管局投入的港元，估計一部分也會流入股市。
樓市
資金會不會也流入樓市？也許會，但應該不多，畢竟這些錢屬於熱錢，熱錢來去都很快，不該對資金長期積壓的樓市有興趣。不過無論如何，市場錢多，股市反彈也會導致樓價反彈。但是值得留意的是：疫情使到人們的收入減少，收入多租金自然下跌，租金下跌也會對樓價造成壓力。 相關閱讀：投資交叉點！買樓定買股票？ 撰文：曾淵滄、MoneyHero團隊 MoneyHero或本網站關於證券、投資、稅務，會計或法律意見的內容，都不會構成任何買賣投資要約、招攬、建議或意見，亦不涉及任何公司、證券或基金的產品代言、推許或贊助。MoneyHero.com.hk之內容僅屬一般參考，並非個人化的投資建議，也不構成買賣證券的誘因。 MoneyHero Global Limited及／或其分支機構不能，亦不會對任何資訊、特定投資項目之回報與可持續性，或資料來源的潛在價值，作出評估、驗證或保證其適當性、準確性或完整性。MoneyHero.com.hk可能透過本網站所提及的品牌或服務收取報酬。 延伸閱讀︰【投資入門攻略】新手投資理財前必睇教學 延伸閱讀：【股票板塊】一文了解咩係藍籌、ETF、收息股同新經濟股！ 延伸閱讀：【股票開...
2014年1月6日 · 美國聯準會公開市場操作委員會 (FOMC)，於2013年12月18日宣告美元量化寬鬆貨幣政策 (QE)縮減計劃、前後至今，對金融市場影響為：一、在宣告日前，債券價格已經先行反應，殖利率上揚、價格下跌；在宣告日後至今，殖利率仍處於高檔不墜，亦即價格上不去。 二、商品市場於2014年初，即上周四第一個交易日開始呈現頹勢；油價因美元轉強、與潛在增產石油之國家將持續增多而下跌；上周五油價持續走跌。 三、總言之，全球股市、貨幣、外匯、債券、商品市場將因QE退場未宣告前不對稱之影響效果，在宣告後繼續展開複雜調整。 本文就在仔細剖析：何者反應不足？ 何者過度反應？ 何者已脫離羈絆？
2014年11月11日 · 如今美國QE已退場，新興市場資金開始流回美國，歐洲、日本、中國皆相繼應戰，也推出各自版本的量化寬鬆政策。 美國的QE已離去，她不再在乎、或正確地說她從未、也無需在乎別人。
美國qe退場 影響 相關
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