搜尋結果
2016年11月4日 · 無論是工作經歷或是投資經驗，都絕對不會超過8年。 頂多只有經歷過2008年的金融海嘯與經濟不景氣， 除非比較早熟，或是家境經濟狀況比較緊， 才有機會聽懂父母親提到當時所謂經濟不景氣， 到底是多嚴重的事情。
2023年12月19日 · 舉例來說，會計年度從2023年10月1日到2024年9月30日，就簡稱為：FY24。. 如何計算會計年度？. 日曆年度 vs. 非日曆年度. 會計年度分為兩種：日曆年度、非日曆年度。. 日曆年度 (英文：Calendar year)：和日曆相同，從每年1/1開始，到12/31結束，以此作為會計年度。. 非 ...
2022年5月20日 · 投資心法小故事. 最後更新：2023-07-25. 股票投資報酬率以長期歷史回測數據來看，是遠比其他資產高， 但將所有資產100%重押在股票上，又好像不太對？ 市場先生今天先來說2個小故事，會讓你更容易理解。 本文市場先生會告訴你： 靠著長期投資股票成功退休的 湯姆. 靠著好運氣成功退休的 傑利. 你想成為湯姆，還是傑利？ 股票長期投資報酬比較高，所以都投資股票嗎？ 故事裡額外學到的3個觀念. 快速總結：股票長期投資報酬比較高，所以都投資股票嗎？ 靠著長期投資股票成功退休的 湯姆. 湯姆出生1945年的美國，那年是二次世界大戰剛結束的混亂年代，個人電腦、手機，都還沒被發明， 湯姆的家庭並不富裕、也不算貧困，湯姆從小也並非聰明的孩子，
2019年12月19日 · 2019.12.19. 基金投資. 最後更新：2021-06-01. 前陣子市場先生跟一位避險基金經理人聊天， 他是擅長做全球量化交易 (quant)的對沖類策略開發， 能做到跟投資股市指數差不多的報酬率，但波動遠低於股市、大略等於債券的低波動風險。 避險基金 (hedge fund) 是一般人比較少接觸到的一類基金， 之前市場先生有分享一篇避險基金基礎概念教學，如果還沒看過建議先去看完上一篇， 上一篇： 認識什麼是避險基金？ 大多數我們平常看到的都屬於 共同基金 (mutual fund) ，共同基金投資的限制比較多， 而避險基金則是有較大的操作彈性，相對的根據團隊能力不同，有些風險也比較高。 對這個領域我自己也很好奇，當天問了許多問題， 聊天中也談到了很多平常很難知道的知識。
- 以公司上市年數分組來實測虧損機率
- 結論1：5年以下新公司虧損 50%以上機率，比老公司高出 4倍
- 結論2：上市櫃 5~10年的 中年公司，股價上漲爆發性最強
- 結論3：面對極端風險時，15年以上的 老油條股 明顯抗跌
- 結論4： 穩定配息越久 與 上市櫃時間越久 股價都會越穩定
- 快速結論
我根據公司上市之後的年數統計，分成以下幾類： 1. 上市 5年以內- 新公司 2. 上市 5~10年 – 中年公司 3. 上市 10~15年 – 老公司 4. 上市 15年以上 – 老油條公司 這樣分一來是樣本大小差不多，二來想看出他們的差異是不是有趨勢性， 有興趣的人也可以自己測試完和我討論。 另外有些條件設定： 1. 股票淨值至少10元以上，因為會持有1年以上的投資者應該不會考慮淨值過低的股票。 2. 測試期間 2005-2014 共10年。在每年1/1統計未來持有 1年的報酬率。 3. 有少數公司的上市數據會有異常，例如先下市，再用控股公司方式重新上市，會在我能查到的範圍做合理調整。 得到了4個結論: 1. 上市5年以內的新公司，虧損50%以上的機率比老公司高4倍。 2. 上市5~10...
在這10年間，如果持有小於5年的新公司一整年， 遇到虧損50%以上的機率高達15.1%， 還蠻糟糕的，這些大跌幾乎都發生在08年或11年這類空頭年。 而10~15年，以及15年以上的老公司數字大致上差不多， 虧損50%以上的機率降到4%以下， 老公司比新公司安全4倍。 就算是虧損20%的機率，老公司仍比新公司安全2倍。 在虧損的部分有趨勢性，愈老的公司越不容易大幅虧損，但也不容易大幅獲利。
這倒是比較意外的結果， 我原本以為同樣會是 上市5年以內 的爆發性最強 (高風險高報酬)， 因為他們大跌的比例最高，理論上也最會反彈， 但理論與現實不同。 在這裡風險和報酬不大對稱， 上市5~10年的中年公司股票，各方面明顯優於5年以下的新公司。 如果哪天又發生金融海嘯，回穩後想找有機會大漲的股票， 上市5~10年的股票會是比較好的選擇。 而10年以上老公司，有爆發性成長的機率大幅降低， 老公司很難一年上漲100%以上， 這也是可以預期的結果，因為它波動本來就相對小， 但要注意的是整體勝率，中年公司 53.4% 仍低於老公司 59%， 在抗風險的部分，老公司仍略勝一籌。
雖然先前提到，上市越久抗跌能力越強， 但其實2005~2014之中，只有 2008年和2011年有空頭走勢， 虧損也多集中在這兩年。 把2008年 的數字單獨拉出來看， 會發現即使是10~15年的老股票，股價砍半的機率仍高達42.6%， 但15年以上的老油條股，股價砍半機率只有19.3%，抗跌能力將近2倍。 為什麼它的大漲的機率低？不是因為它比較不會漲， 因為大跌時 下跌的幅度少， 反彈回 原本價位的幅度也就小。 例如， 如果有檔 新股票08年下跌了 50%，隔年他可能會上漲 100%回到原本價位。 另一檔 老股票08年只下跌 25%，隔年他上漲 33%就能回到原本價位。 2011年的數據也差不多， 小於5年的新股票特別容易大跌。 大於15年的老油條股和其他股票都明顯有一段落差。
這次的數據和 之前穩定配息文章 主要的差別在於， 它包含了05~09年的數據， 因此在極端的獲利和虧損程度會比較高， 但因為樣本較大， 所以虧損的百分比看起來會比較低， 兩個數據不能直接比較。 但重點是，上市櫃越久、穩定配息越久， 這兩個因素都對股票的穩定性有改善。
1. 上市5年以內的新公司，虧損50%以上的機率比老公司高4倍。 2. 上市5~10年的中年公司，大漲時漲幅是相對最大的。 3. 在面對極端風險(例如08年金融海嘯)，上市15年以上的公司明顯波動較小。 4. 長期配息穩定 和 上市時間越長，兩者同時都能讓股價更穩定。(但大漲機率會降低)。 相關文章：
2023年12月10日 · 「耐心」是慢慢變富的關鍵之一 分享書裡面一段，談到關於投資的「耐心」： 1. 耐心，是你帳戶裡有閒錢，但你仍然能夠堅持什麼也不做，等待那絕佳的投資機會。 從配置的觀點，我不算完全認同這句，但也是一種方式。－市場先生 2. 耐心，是你買入一家企業股票之後，可能一時被市場套20%~30% ...
2022年3月18日 · 四巫日 (英文: Quadruple Witching Day)是指4種衍生性金融商品（股票指數期貨、股票指數選擇權、個股期貨、個股選擇權）同時的到期結算日。 到期結算日就是契約到期日 (履約日)，在商品到期時，市場通常因為換月轉倉等因素，導致 衍生性金融商品 交易量放大，因此可能會有較大的波動。 那為什麼稱為「巫」呢？ 巫通常給人有一種恐懼害怕的意思，在英文中Witching有施放巫術，或者很有魔力的意思，原因是這些衍生性金融商品到期日結算時，往往會造成市場巨大的波動，因此被稱為四巫日。 四巫日的 4種衍生性金融商品的到期結算日. 股票 指數期貨 ：每個月的第三個星期五結算. 股票指數 選擇權 ：每個月的第三個星期五結算. 個股期貨：通常為3月、6月、9月、12月，到期月第三個星期五結算.
