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股市上漲是因為預期未來會更好。 沒有企業會根據疫苗謠言去僱用10個工人，但是市場肯定會根據疫苗謠言進行交易。 這種二分法解釋了為什麼失業率是實體經濟的滯後指標。 拉開失業率和股市表現來看，雖然命中率不是100%，但你會發現在失業率的高點後沒多久，市場普遍上漲。 之後五年S&P500指數平均漲幅72％。 而失業率的低點後，有漲有跌，之後五年S&P500指數指數平均上漲了25％。
- 美元走勢的分析框架
- 全球經濟復甦可能導緻美元走弱
- 其他因素也不利於美元走強
- 弱美元有利於全球經濟成長
市場對短期匯率波動的分析，並沒有成熟的分析框架。匯率反映的是兩種貨幣的相對購買力，這也是購買力平價理論的基礎。但限於貿易約束等原因，購買力平價理論僅限於長期。 短期內，匯率的決定因素取決於供求關係，現實中體現為資金在國際間的流動。推動國際資金流動的因素眾多，可統一在 BOP ，也即國際收支平衡的框架下。全球經濟成長態勢、各國貨幣政策以及市場情緒是市場分析匯率最為聚焦的因素。而這三個因素又彼此關聯，尤其是經濟成長與貨幣政策。經濟成長較弱時，貨幣政策往往比較寬鬆。而經濟成長較強時，貨幣政策則可能邊際收緊。避險情緒的影響相對獨立，因為市場感知的風險可來自各方面，包括地緣政治等。不過，所有風險最終的體現都是對經濟的影響。 通常來說，一國貨幣的強弱與該國經濟相關，經濟強則貨幣強，經濟弱則貨幣弱。但美元...
上述美元微笑曲線的框架，可以解釋 2020 年以來的美元波動，包括美元在 2020 年 3 月份的走強，以及隨後的走弱。歐美疫情在 2020 年 3 月爆發，導致金融市場震盪。疫情之下，各國紛紛推出措施限制居民和商戶的活動，導致經濟停擺以及失業率飆升。美國GDP在一季度就環比年化成長- 5 ％，在二季度更進一步惡化至- 31.4 ％。全球經濟無一倖免，均被重創。在美元的微笑曲線框架下，這屬於典型的美國經濟極弱，美元走強的一端。事實上，從 2020 年 3 月 9 日開始，當市場極度恐慌，標普 500 指數開始頻繁出現單日兩位數的百分比振幅時，美元就開始了迅速的反彈。從 3 月 9 日的 95.06 至 3 月 19 日的 102.69 ，美元指數在 10 天內上漲 8 ％。同期，標普 500...
市場情緒可能舒緩，從而導緻美元走弱。市場情緒可受任何因素影響，而出現捉摸不定的變化。這些因素包括地緣政治和金融市場等。而美元與市場情緒的關係，在實踐中也表現出類似微笑曲線的關係。市場情緒極高或極低時，美元上漲。市場情緒正常舒緩時，美元傾向於走弱。 2018 年貿易戰爆發，市場情緒極低，美元出現一波大幅度上漲。從 2019 年 2 月 14 日的 88.6 ，至 2021 年 3 月 19 日的 102.69 ，美元在 13 個月間上漲了 16 ％。進入 2021 年，美國新一屆政府至少在任期之初，會將注意力集中於處理新冠疫情等國內事務上。這導致地緣政治風險可能舒緩，從而邊際上推動市場情緒趨向正常，不利於美元。 全球經濟如果在 2021 年出現進一步復甦，可能導致金融市場反應積極，同樣會導致市...
弱美元可能是全球經濟成長較強的結果。但反過來，弱美元又可以促進全球經濟成長。特定情況下，或形成美元走弱的循環。這是因為作為國際貨幣，美元可以透過大宗商品成本以及國際流動性等渠道而影響全球經濟的各種方面。 作為國際大宗商品的定價貨幣，美元走弱，會導致大宗商品進口國的本幣成本降低。這會帶來國際貿易以及全球經濟活躍度的提升。作為國際流動性，尤其是發展中國家流動性的重要來源，美元走弱，會增強發展中國家企業的資產負債表，帶來資金需求和供給的同時增加，最終體現為總體信貸的增加，帶來經濟成長推動力。而全球其他國家經濟的成長，會進一步降低美元資產的相對吸引力，產生美元的下行壓力，形成循環。總之，各種因素都在朝著不利於美元走強的方向進行。作為最重要的國際貨幣，弱美元又可以透過刺激全球經濟的成長，而對美元形成下...
2023年10月4日 · 洪煜賢. 文章來源. 股感知識庫. 與匯率相關的新聞一定不免提到近期美元的走勢。 究竟，美元要跟誰比較才叫做便宜，又是誰來判斷 美元 是不是貶值或升值呢？ 當觀察一國的匯率變化時，投資人對「 美元指數 」這個詞一定不陌生。 那麼，美元指數是什麼？ 它的變化跟觀察台幣以及其他國家匯率有什麼關係？ 又為什麼值得我們參考呢？ 讓本文一一說明。 美元指數是什麼？ 美元指數介紹. 美元指數（ US Dollar Index, DXY ）是一個觀察美元對世界貨幣的走勢指標，簡單來說，就是把美元跟世界上其他主要貨幣的匯率拿來做計算所得到的指標。 指數是由 6 種美元以外的貨幣按比率組成，類似把一籃子不同貨幣兌換 美元 的加權平均價格。
投資人時常會發生難以及時停損的情況，其中一個原因是，真實的交易市場跟原本設定的停損點會有很大的落差，好比我們預設 10% 停損，但股價一開盤就跌超過自己的停損位置，在面對這預期之外的狀況該如何處理，才是投資人該解決的問題。
股市下跌的因應之道. 首先應該要保持理性，不要把所有的下跌都歸咎於公司變壞，而通通賣掉。 要相信自己當初審慎決定後買進的股票，拒絕跟市場氣氛起舞。 我不敢說我的投資方法一定正確，但是我可以保證 沒有紀律一定會輸得很慘 。
近兩年，日本經濟成長主要有三大原因： 內需 過去數年，日本政府提供了大量財政支持，其中包括疫情後每年約 70 兆日圓的減稅政策，以及透過各種經濟措施刺激日本內需。 日圓貶值帶動出口 近期日圓大幅貶值，有助於日本出口企業的獲利。
為什麼會發生這種情況？ 其中一個最重要的原因，就是 1970 年代發生了石油危機。 1973 年第四次中東戰爭爆發，中東的石油出口國為了打擊以色列以及以色列的盟友們，宣布石油禁運，造成石油價格暴漲。 當商品或是服務的價格上漲，是因為「供給的減少」而不是經濟變好而「需求的增加」的時候，這很明顯的不是一件好事，因為這會降低需求，或是讓企業的獲利能力降低。 這在當時引起了西方國家的經濟衰退，失業率大增，同時通貨膨脹卻高升的一個狀況，所以這種時候聯準會的立場很尷尬，因為如果為了救經濟、降低失業率讓貨幣政策寬鬆，也就是降息的話，那只會讓原本已經很高的通貨膨脹更加不可控制。 那如果為了打擊通貨膨脹而升息的話，那會讓原本已經疲軟的經濟更加趴在地上。
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