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金融市場週報. 臺灣新光商業銀行經金融監督管理委員會106年5月10日金管證投字第1060014918號函核准辦理兼營證券投資顧問業務。. 頁碼：1. 營業登記地址：臺北市信義區松仁路36號4樓。. 本文件內容所載之市場趨勢研判僅供參考，投資時應審慎評估。. 本文件內容 ...
美股漲勢集中於高權重的幾檔個股,廣度不夠,區域銀行、原物料、零售和小型股表現皆不佳。 利潤率持續走低,獲利預估仍有下修空間. 由於通膨黏性伴隨景氣走弱,目前許多企業面臨成本通膨高於收入增長的情境,利潤率顯著壓縮。 目前市場對美股整體淨利預估僅較峰值下降6%,仍比疫情前水準高出27%;扣除科技以外市場之淨利預估僅較峰值下降2%,仍比疫情前水準高出21%,預料仍有進一步下修空間。
美國今年可望避免衰退, 年內最多再一碼升息空間, 升息近終點, 債券殖利率來到相對高點,把握鎖定高評等債券收益率及獲得長期資本利得之機會。 美股下半年獲利逐季成長,Q4旺季需求可望推動製造業復甦, 股市逢低佈局, 嚴守停利停損。 核心配置:多重收益、 平衡型、 債券型( 如:投資級債、 複合債、 新興市場債)。 衛星配置:全球股、 美股、 拉美、 新興亞、 科技、 能源、 黃金、 健康醫療、 公用事業。 資料時間:2023/9/21. 03 市場分析. 聯準會暫停升息但暗示高利率更久. Fed 估再升1 碼、明年降2碼;對經濟看法樂觀. 9 月FOMC 會議如期維持基準利率於5.25~5.5%的.
金融環境寬鬆、回購規模擴大，支撐美股 觀察衡量金融市場寬鬆程度的金融環境指數(FCI)持續走降且位於低位，顯示儘管利率維持在高檔， 但市場資金環境仍偏寬鬆，且預期聯準會將在下半年啟動降息循環，利率走向將使金融環境維持
統計1980年以來，美國ISM製造業指數自高點回落、景氣擴張放緩的階段，美股6個月平 均漲幅8%，低於景氣自谷底翻揚及景氣擴張力道擴大之時期。在此階段，防禦股開始有表 現，也反映出市場抱持謹慎。景氣擴張動能放緩，防禦股轉強 資料來源
過去一季,市場對美股Q423 獲利已下修了7.2%, 預期整體財報公布結果不致有太意外低於預期的表現,但仍需關注企業對未來看法。 展望2024 年企業獲利預期延續復甦力道, 穩健的基本面將提供美股有力支撐。 美股財報通常先保守預估再上修. 資料來源:Morgan Stanley,2024/1. 美股各季獲利成長預估. :路透,2024/1. 中國2023 GDP達官方目標,但房市仍低迷. 中國去年Q4 GDP 年增5.2%、 前季為4.9%,2023 全年成長5.2%, 達到官方去年5% 左右的目標。
根據BCA 模型顯示, 在基本情境下, 美股2024 獲利成長10% , 本益比以18~19 倍估算,S&P500 指數上看4857~5127 點;而樂觀情境下, 企業獲利大幅成長15%、 本益比以18~19倍估算, 指數上看5360 點;但在最糟糕情境下, 若企業獲利衰退10%、 本益比以16 倍估算,指數將下探3532 點 ...
