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2024年1月29日 · 期貨保證金是下單期貨時最主要的成本，把期貨平倉後可以將保證金帳戶的錢領回來。 保證金的作用是 防止交易違約 以及保護投資人，所以在購買期貨時需要根據期貨的總價值，先提撥一定比例的金額至期貨公司的保證金戶頭，才可以擁有期貨部位。 保證金的提撥金額由 台灣期貨交易所 依據市場狀況所制定，投資人應隨時關注保證金的調整。 而期貨價值的變動，也就是買賣方的獲利或損失，都是直接反應在保證金帳戶餘額上，不論是買入期貨還是賣出期貨，在平倉前保證金帳戶都需要有保證金喔！ 期貨保證金又分為 原始保證金 、 維持保證金 以及 結算保證金 。 原始保證金（Initial Margin）： 欲建立新部位時所需的資金，原始保證金額度由交易所訂定之。
- 台指期是什麼？
- 台指期夜盤（盤後）交易時間
- 台指期結算制度
- 台指期貨保證金
- 台指期貨損益計算
- 台指期貨優缺點
- 台指期貨注意事項
台指期全名是「台灣加權股價指數期貨」，也就是以加權指數為投資標的的期貨商品，投資人可以透過做多、放空台指期，來參與大盤指數的漲跌，並且有多種不同履約時間的台指期商品可以選擇。台指期又可以分為「大台指（TX）」、「小台指（MTX）」，也就是俗稱的「大台」、「小台」，其主要的差別為契約價值、保證金等，兩者差異整理如以下表格。
台指期的交易時間一天共為 19 小時，分為台指期日盤與台指期夜盤，台指期日盤與夜盤的交易方式相同，皆是以集合競價方式開盤，並有盤前 2 分鐘不得刪除或修改委託單，僅得新增委託單的禁刪時間（NCP）規定。「台指期日盤」又稱為一般交易時段，交易時間為早上 08 ： 45 ～下午 13 ： 45 ；「台指期夜盤」又稱為盤後交易時段，交易時間則為下午 15 ： 00 ～隔日凌晨 05 ： 00 。
台指期與股票不同，股票擁有無限期的存續狀態，只要公司沒有下市倒閉，投資人可以一直持有股票，台指期則必須在每個月的結算日進行平倉，也就是強迫賣出，在結算日這天，投資人手上持有的台指期部位，會在 13 ： 30 後停止交易。 台指期的「結算日」為每個月的第三個星期三，許多投資人為了繼續持有台指期部位，會提早建立下一個月份的台指期部位（次月台指期），並將到期的台指期部位（近月台指期）平倉，此動作即稱為「換倉」，實務上換倉主要有兩種做法，第一是在 13 ： 00 ～ 13 ： 30 之間平倉近月台指期、同時買入股票次月台指期，第二是在 13 ： 30 前五分鐘平倉近月台指期、在 13 ： 30 ～ 13 ： 45 買入股票次月台指期。
台指期貨保證金分為原始保證金、維持保證金、結算保證金，台灣期貨交易所會依據市場狀況，適時調整各項保證金水位，投資人應隨時關注保證金的調整。 1. 原始保證金：欲交易台指期商品時，須先存入帳戶之保證金。 2. 維持保證金：投資人持有台指期商品後，須維持的最低保證金，若低於維持保證金時，期貨商會通知投資人補保證金至原始保證金之水位。 3. 結算保證金：期貨交易所為避免期貨商有違約風險，向期貨商收取的保證金，與投資人較無關。
台指期的損益該如何計算？台指期的跳動單位以 1 點為基準，大台指每點 200 元、小台指每點 50 元，台指期的契約價值為台股加權指數乘以點數，當加權指數開始波動時，期貨的契約價值發生變動，因此產生損益，而損益則造成投資人的保證金變動。 假設目前大盤加權指數為 18,000 點，此時大台指的契約價值 18,000X200 ＝ 360 萬元、小台指的契約價值為 18,000X50 ＝ 90 萬元，針對下列兩種狀況，分別對大台指與小台指的損益進行計算。 狀況一：加權指數上漲 500 點，來到 18,500 點 1. 大台指契約價值上升至 18,500X200 ＝ 370 萬元，獲利： 500 點 x 200 元＝ 10 萬元。 2. 小台指契約價值上升至 18,500X50 ＝ 92 萬 5 千...
在認識了台指期的各項知識，以及如何交易台指期後，接著分析交易台指期商品的優點與缺點，台指期主要擁有交易量大、交易成本低、多空雙向易操作、發揮槓桿效果等優點，但有風險與波動較大、易受法人大戶影響、有到期日限制等缺點，台指期的優缺點整理如下。
在交易台指期之前，仍有一些注意事項需要特別留意，整理如下。 注意保證金是否充足：台指期交易最害怕的事情，即為保證金水位低於維持保證金，遭到期貨商強制平倉，因此投資人必須隨時注意帳戶中的保證金。 1. 關注國際財經情勢：台指期易受國際股市、匯市波動，投資人須適時關注國際股市與匯率的變化，例如：美股走勢、台幣走勢等。 2. 緊盯主力資金動向：比起股票有基本面進行支撐，台指期更重視的是資金面與籌碼面，三大法人、主力大戶的資金動向牽動著台指期的走勢。 3. 留意權值股的走勢：權值股的表現影響大盤指數的走勢，因此投資人必須多留意權值股的財報表現、相關新聞，例如：台積電（ 2330-TW ）、聯發科（ 2454-TW ）、鴻海（ 2317-TW ）等權值股。 【延伸閱讀】 1. 什麼是大盤？為什麼要有大...
而結算保證金＝指數×指數每點價值×風險價格係數，其中，風險價格係數為參考一段時間內價格變動幅度，估算至少可涵蓋一日價格變動幅度99%信賴區間之值。 台指期價格偵測全距為61,000。 跨月風險. 接著是跨月風險，跨月風險指的就是相同商品不同月份下的價差風險，這邊TFE採用固定比率的方式計算跨月風險值，例如，一多一空不同月份的台指期，需提列的保證金為台指期結算保證金×30%；一多一空不同月份的人民幣期貨，需提列的保證金為人民幣期貨結算保證金×50%。 跨商品折抵. 再來，我們要介紹跨商品折抵的部分，這部分的概念是，不同商品群組的相關性，像是台指期和金融期及電子期會有一定程度的連動性，當我們多一口台指期，空一口電子期的時候，風險值其實沒有各別計算一口保證金那麼大，那麼該如何計算呢？
「個股期貨」、「小型個股期貨」保證金是契約金額的 13.5%（期交所將視市場狀況調整適用保證金比例）；「ETF 期貨」則是和指數型期貨一樣，依期交所公告的保證金，是採固定的金額。
若欲投資個股期貨，其原始保證金只須自備個股市值的13.5%，比起買現股100%、融資40%、融券120%，都要來的低很多，使投資人可以以小 博大 undefined-TW NaN % 。 (台灣融券成數本為90%，但年初金管會為救市，提高至120%) 可避稅. 投資股指期貨可避開現股除權息須繳交的所得稅及健保補充保費。 各類期貨介紹. 股指期貨 ： 台灣各期貨基本契約內容，詳細規範可至 台灣期貨交易所 查詢。 資料來源/台灣期貨交易所. 海外知名期貨的契約內容，詳細規範可至各交易所查詢。 資料來源/日盛. 圖為美國各指數的前十大成分股。 資料來源/群益金鼎. 利率期貨 ： 上圖為利率期貨的基本契約內容，詳細資訊可至各國期貨交易所查詢。 外匯期貨 ： 商品期貨：
保證金交易：為了避免違約，期貨設有保證金制度，約為契約價值的3%~5%，保證金又分成「原始保證金」和「維持保證金」。 在進行期貨交易成交前，買賣雙方支付一筆資金給經紀商，稱為「原始保證金」。 而由於每日結算的進行，保證金金額會有所變動，當保證金低於某一比例時，會要求補足到原始保證金的額度，稱為「維持保證金」。 台灣期貨─股價指數類. 台灣期貨─商品類. 台灣期貨─利率類. Margin call 與 Force sell -融資交易新手必看. 信用擴張風險：由於期貨皆為槓桿操作，只要以小額的保證金金額，即可擁有100%的契約部位，表示其獲利和損失都是放大的。 追繳保證金風險：當盤中市場行情劇烈波動時，客戶損失快速擴大時，期貨商可於盤中強制砍倉。
交易方式. 期貨交易與一般的股票交易不同，期貨買賣是採用保證金交易的制度。 保證金制度即是以投資人的保證金做擔保，只要付出合約部分的金額即可交易。 也因為只要付出部分的錢，期貨交易本身具有槓桿性。 舉例來說，假設在台指期 10,000 點時交易一口台指期的合約（期貨市場的合約是以「口」為計算單位）。 1 點加權指數價值 200 元，其合約本身價值是 200 萬元台幣。 然而交易一口台指期的合約並不需要真的掏出 200 萬元，而只需要先繳交保證金 9 萬 6 千元（稱為原始保證金，會隨指數高低有所調整），槓桿的倍數即是 200 萬除以 9 萬 6 千，大約 21 倍。 隨著指數的波動，手持合約的投資人必須將保證金維持在一定的額度之上，否則便需要補繳保證金，這個必須維持的金額便被稱為維持保證金。
