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- 40.01-0.04 (-0.10%)2024/06/08 20:04 臺灣股市 已收盤 (報價延遲20分鐘)。
- 昨收40.05開盤40.05委買價40.01委賣價40.02
- 今日價格區間39.93 - 40.0952週價格區間31.69 - 40.91成交量11400 張平均成交量25728 張
- 市值不適用本益比 (最近12個月)不適用營運報告/法說會日期不適用除權除息日-
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1、历史分红连续性. 现在许多投资者一看到派息率6%，就觉得非常开心，立马下手就买。 很多情况下股息率高，往往是股价大幅下跌的结果，而并非上市公司真的慷慨。 比如某上市公司，半年前每股分红6毛，当时股价20元，之后管理层动荡，销售下滑，存货大量积压，这些利空导致被各路机构减持，股价一路下滑到10元。 众所周知，股息率=股息/股价，由于分母股价的一路下跌，使得股息率升至了诱人的6%。 单看股息率确实有吸引力，但常识告诉我们，若此时买入该公司，大概率是笔糟糕的投资！ 2、 大股东套现的动机. 防止公司派息的目的是将现金分配给大股东而企业长年业绩平庸。 这类公司往往以下几个特点：首先大股东持股比例很高；其次公司派息远远超出了自身盈利情况；最后公司大股东经常通过派息从上市公司处获取现金。
- 概览
- 红利、低波策略基金加速普及
- 高股息——低利率时代的解药
- “红利”搭配“低波”——真正适合大部分投资者的权益品种
- 写在最后：迎接红利低波的大时代
经历了连续数年的风格、行业快速轮动之后，中国股票市场进入了超额难觅的阶段。上半年，游戏、芯片等投资主题轮番表现，随后再如过往每一个受热捧的投资方向一样，在高位持续震荡，投资人进入进退两难的境地。
对不断涌现的行业、主题穷追猛打，终究不适合大部分投资者。曾经寄望于明星基金经理久战不败的基民，此时退而寻求真正可以“压箱底”的选择。很多人开始注意到一种可以“有效躺平”的物种，叫做高股息策略。
简单来说，“高股息策略”指的是投资于那些持续派发稳定、较高股息（分红）的公司。股息率=每股股息÷当前股价，一家上市公司，盈利能力越强、分红比例越高、股票价格越低，股息率越高。这些公司通常基本面稳健，经营稳定，能够为投资者提供稳定的现金流。
在国内，高股息策略有另外一个特别的名字——红利策略。
截至2023年7月末，A股红利主题基金有76只，合计管理规模超过821亿，其中场外基金规模519.51亿，场内基金（ETF）规模302.46亿。
值得一提的是，在基金投资领域，“低波”这个词常常和“红利”一起出现。市场中兼具“红利”“低波”两个标签的基金共14只，场外基金总规模53.80亿，场内基金（ETF）总规模26.91亿。
近两年，基金公司对于“红利”和“红利低波”赛道的布局愈加重视，2022年以来，全市场新发相关策略指数产品有8只。
今年6月，晨星发布了最新版的“全球策略贝塔型场内基金指南”（A Global Guide to Strategic-Beta Exchange-Traded Products）。在国内，“策略贝塔”也被称为“Smart-beta”，旨在从股票中找到能够创造超额收益的“因子”，然后将符合同一因子特征的股票编制成指数。
在经济降速增长、宽货币的大背景下，“低利率”是当下投资圈的热门主题词。
利率的本义是资金的价格，也是大类资产定价的锚。当资金的价格逐渐下行，融资端的成本压力变小，愿意支付的融资价格也更低。如此一来，市场上的货币基金、债券型基金回报也会随着利率走低，逐级下降。
市场上的资金无时无刻都在寻找最有竞争力的资产，当A股市场面临无风险利率、风险偏好、盈利增长均处于下降通道的时候，高股息策略就成了各类资产中最具性价比的选择之一。
为什么说红利策略在利率下行的环境中更显优势？
从结果上看，红利超额收益与长端利率呈现负相关性。背后的原因在于，利率的持续走低，通常对应着经济增长整体偏弱的阶段，此时稳定分红的公司因为防御属性更受市场认可，尤其追求稳健回报的资金，会更青睐这类资产。
如下图，在长端利率不断下行的过程中，中证红利指数相对于沪深300的相对估值溢价优势逐渐显现。
“红利”指代高股息的公司，“低波”指代股价波动水平较低的个股，带有这两个标签的公司都具备较强的防御性特征。同时符合两个特征的公司，即可认作“红利低波”标的。
2012年，标普道琼斯（一家全球知名的指数公司）发布了标普500低波红利指数，将高股息率和低波动率结合在一个指数中。与单纯基于股息率的策略相比，该指数显示出出色的风险调整后收益和较强的防御能力，这对于保守型投资者尤其具有吸引力。
而在中国，以“标普中国A股低波红利指数”为例，其大致编制方法是：①选出全市场股息率最高的150只股票（基本面特征）；②按照近12个月股价波动率排序，选取其中较低的前100只（量价特征）。
根据标普道琼斯的研究，两类策略融合起来，效果更佳。
如图，在2013~2022十年的统计周期里面，“红利”和“波动率”在大部分时间里都“跑赢大市”。（基于标普道琼斯的因子计算结果）
更直接地说，红利低波在震荡或下跌行情中更显优势，在牛短熊长的A股有较强的应用性。需要指出的是，当市场处于持续向上脉冲的阶段，红利低波可能跑输一些高成长性组合。
在撰写这篇文章时，我研究了日本、中国台湾等地的红利相关策略发展情况。
在长期处于低利率环境下的日本，其分红公司占上市公司总比例达到80%。很大意义上，作为宽基指数的日经225本身就可以看作一个股息收益指数，尽管绝对股息率水平不高，但相对于长债利率有很大优势。在全球地缘风险日趋复杂的当下，高股息所代表的隐含回报，成为巴菲特青睐日本股市的理由之一。
在同样经历了长期低利率环境、资本市场高波动的中国台湾，成立于2007年的元大台湾高股息ETF，2022年末管理规模达到58.7亿美元，是同期A股最大红利ETF规模的2.84倍（后者成立于2006年）。
在A股这样的高波动市场里，红利低波策略适合大部分普通投资人的理由，其实是因为它比较独特的风险收益特征，让它扮演了大类资产里面的一个台阶——即股、债这两类资产之间的一个台阶，是普通人参与权益投资的一个起始点。换句话说，当一位偏好固定收益的投资者希望初次尝试权益投资，那么红利低波可能是最恰当的选择。
红刊财经 刘增禄. 观察136家近3年股息率始终超过银行一年期定存利率的公司，从行业属性看，银行、交通运输、汽车、食品饮料行业涉及的标的较多。. 从基本面来看，偏爱现金分红且股息率较高的公司的基本面一般都很健康，具有一定成长性。. 随着2018年年报 ...
光大银行：股息率高，估值不高很安全. 银行的盈利增速这几年一直在下降，指望银行股大涨不可能，但在市场调整的时候，买点银行股很安全，光是股息收入也比银行理财要高。 比如光大银行，从它前三季度的财务状况来看，收入结构就比其他银行要好，手续费和佣金收入对公司营收的贡献比较大。 买银行股，净利润增幅是次要的，更要关注的是它的不良率，尤其目前实体经济整体并不太好的情况下。 光大银行在这方面控制的非常好，比如三季度末，它的年化不良生成率环比开始下降。 光大银行的股息率在股份制银行中，也是处于领先的位置，接近5%。 一年期银行理财的年化收益率目前也达不到这个水平。 因此在光大股价回到3.8元这个前期平台时，可以放心买入，稳拿股息。 交通银行：改革排头兵，最好的银行股标的.
两者计算方法不一样。 但第一步操作时，我们可先通过同花顺筛选出高股息的备用股票池 ，如下图： 股息率>4%的股票名单。 第二，从以上股票池中去看个股的走势图，按：股息率=股息/收盘价，计算其历史股息率。 比如， 格力电器 ，我们可以看到2016年7月7日，实施“每10股派15元”，因为分红正好在停牌期间，我们以停牌前一天的收盘价17.72来计算。 股息率=股息/收盘价=1.5元/17.72元=8.465%，是比较高的。 再看一下 上汽集团 ，最近一次分红是2016年7月8日，实施“每10股派13.60元”，分红当天收盘价是19.8元，股息率=1.36元/19.8元=6.8%，还是不错的。
2024年3月25日 · 高股息前段时间先于指数开始调整，热度相较年初低了不少。. 可当大家将视线挪开后，最近在市场调整中高股息品种又默默走强了。. 关于防御类资产为什么总是反其道而行之，这几天我有了点新的感悟，先卖个关子放在文章的最后来讲。. 今天又来 ...
投资高分红、高股息股票，哪些坑要注意？. 昨晚有个朋友来问了一个非常有意思的问题，他说 港股四大银行9%的股息加上5%左右的盈利增速。. 长期来看，收益率就是15% 。. 这个收益率非常吸引人，简直就是熊市的保护伞。. 其实他言下之意是， 为什么市场就是 ...
