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2020年8月11日 · 康友-KY昨日晚間再次召開重訊說明會，副總經理呂泰翔證實，最後一次聯絡黃文烈的時間是7月底，但在8月初就已失聯，迄今仍無消息。 此外，委派人員赴子公司六安華源製藥有限公司實地調查，發現工廠並未運作。 （圖片來源／公開資訊觀測站） 康友-KY臨時董事會決議，待確認相關事實及涉案人後，將依法在台灣及大陸分別提起刑事告訴及民事求償。...
2023年4月26日 · 英屬開曼群島商康友製藥控股有限公司（康友-KY；已停止交易）前董事長黃文烈等人，涉嫌使康友-KY對外公告財務報告涉有不實，台北地檢署依違反證券交易法起訴黃文烈等人，案件正在北院審理中。...
2024年4月13日 · 知名投資管理公司爆雷 「董座失聯7個月」疑捲款落跑新加坡. 陳怡穎 + 追蹤. 2024-04-13 15:02. 人氣. 贊助本文. 關鍵字： 金融 負債 林強 捲款 爆雷 資不抵債 上海和合 上海和合首創投資管理公司 投管公司 和合首創 停止兌付. 風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至 opinion@storm.mg. 風生活 娛樂 時事話題. 百萬零負評YouTuber翻車？...
- 「雅新悲劇」重演
- 五個條件都不符合
- 長期借錢發股利
- 董事長不停賣股
- 7月底融券異常增加
- 整體結論
筆者在去年9月「帝王級地雷股！連續 7 年平均配發 3.2 元股利，卻在假帳爆發後直接 20 根跌停下市…」一文中，介紹10幾年前台股的一檔超級地雷股：雅新（2418）。 該公司的財報從各個面向來看都顯得無懈可擊，不僅營收連續多年穩定成長，EPS也能保持在一定的水平，卻在爆出拖欠供應商貨款後，如野火燎原般一發不可收拾，短短一個月內出現20個跌停直接下市……。如果不是有供應商爆料，雅新這家公司可能到今天都依然存在於台北股市。
在雅新的案例中，事發之前大致出現5大現象，分別是： 然而，康友-KY在2018年爆發董座轉讓持股事件之前，上述5個條件都不符合，不僅2015～2017年發放大量現金股利，2015年掛牌迄今，也僅有在上市當年及2017年辦過18.62億元與11.78億元的現金增資，負債比率更是長年保持在20～30%之間，且該公司也沒有發行過可轉換公司債，怎麼看都是一間現金水位充裕，且營運狀況良好的企業。
回到康友-KY本身的財務狀況來看，營運主體位於中國大陸，在台灣只有一個辦事處。根據過去幾年多間中國企業在香港、美國被踢爆作假帳的例子來看，現金可以虛增、負債可以隱藏，管理階層直接提供財務數字給會計師查核，但事業體及資產都在中國的情況下，究竟帳上現金有多少是真的？負債又是否真的只有財報記載的那些數字？ 管理階層如果存心欺瞞，也很難看到真實的狀況。康友-KY過去發放現金股利的錢，大多不是由中國賺的錢匯回，而是直接在台灣以借款的方式發放。 康友-KY在2015年底的財報上面，銀行短期借款及長期借款的金額都是0，當時如果有資金需求，也可以直接用掛牌時增資的18.62億元來支付，但隨著康友-KY掛牌時間越來越久，銀行借款金額跟著擴大。 到了2020年第1季，康友-KY帳上的短期借款、長期負債（含一年到...
康友-KY雖然從財報角度來看很像雅新，但從籌碼的面向觀察又變得像博達。 台股早期的另一支假帳股博達，內部人從掛牌至假帳爆發，都在一直減持、賣股，而康友-KY也符合這個現象。 筆者在連續跌停前的8月5日曾發布「董監持股大增就是看好？這檔內部人持股暴增 9％，公司派買進張數卻是 0 張…」一文，注意到康友-KY董事長控制的投資公司 Profit Gate Investments Limited，從掛牌以來就一直賣股，近3年持股比率更是從35.32%降至 10.05%，賣出的方式大多是採用盤後定價交易。 買方正好是這次損失慘重的大戶，該大戶今年也進到康友-KY董事會。也正因此，康友-KY才會在董事長賣股後，還出現內部人持股大增的現象。 下圖：根據康友-KY在 2017年股東會年報的大股東資料，最大...
另一個異常現象，則是來自融券事前不斷增加。 這些融券未必是不法的內線交易，但如果真如副總在記者會上所述，從8月初開始就連繫不上董事長，該消息在市場流傳後，自然會有人出手放空，總計融券賣出及借券賣出在8月6日連續跌停爆發前，已經分別上升到2,581張與2,543張，融券更是在短短14天內從165張暴增到2,581張。 將外資買賣超與借券賣出餘額比對，連續跌停開始後的外資買盤，幾乎都是獲利回補的空單，直到8月17暫停交易前一天，借券賣出已降至242張，融券則在單日回補708張。
康友-KY這次地雷爆開，讓無數大小股東蒙受巨大損失，有些散戶賠掉數百萬元，退休金付之一炬；有些大戶則是數十億元被洗劫一空，多年累積的資產瞬間蒸發。 每次台股爆發地雷股事件，重複的場景總是一再上演，筆者相信這樣的公司絕對還有，但如果沒出事，本文也不能直接點名（康友是董事長都失蹤了）。 投資人如果要避開這類看似績優，實則一刀斃命的公司，只能分散風險，不要將雞蛋放在同一個籃子內，同時對於長期本益比低於同業平均的股票，不應直覺認定其股票遭到低估，而是要以懷疑的精神去觀察，是否業內長期流傳不為人知的內幕，才導致該股票低於市場同業平均本益比？ 本文作者為財經專欄作家，未經同意不得轉載。內文提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 責任編輯／林彥呈 ◎加入《下班經濟學》粉絲團，給...
2020年8月7日 · 外傳康友-KY子公司六安華源製藥機器設備設定抵押，總金額約人民2.4億元（約新台幣10億元），康友-KY昨日表示，未有此筆擔保，正在釐清事實中。 另外針對董事長黃文烈本人涉及訴訟，必須強制履行8,000萬元人民幣（約3.3億元新台幣）的傳言，康友-KY強調訴訟已經協調和解，僅有牽涉董事長個人，並未影響公司業務及財務。...
2020年9月15日 · ... 國內 財經. 康友全面改選董事 新團隊擬向勤業眾信求償. 中央社 2020-12-04 14:18. 日前爆發掏空疑雲的康友-KY今舉行股東臨時會全面改選董事，選出4名董事、3名獨董共7位董事。 康友-KY新任董事、發言人陳民郎表示，... 政治 國內 財經 新新聞 下班經濟學 財經頭條 商業 VIP 證券投資....
2020年9月29日 · 然而， 該公司於今年8月初負責人失聯 ，管理階層及簽證會計師也陸續辭任，又遭檢舉六安公司多項機器設備有設定抵押的異常情形，而後該公司因為無法如期公告申報第2季財務報告，股票從8月18日起停止買賣。 金管會表示，康友股東將近12,000人，上述爭議對於投資人權益及證券市場秩序產生重大影響。 金管會認定會計師失職....
