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现金殖利率 （ 英语 ：Dividend yield）的定义是 每股股息 （现金股利）除以 每股股价 [1] [2] ，通常以 百分比 表示。 例：现金股利为1元，股价20元，则现金殖利率为5%；若来年配息仍为1元，股价已至25元，则现金殖利率降为4%。 若股票的现金殖利率大于 定期存款 的 利率 ，一般会称为“ 定存概念股 ” [3] 。 公式 [ 编辑] 殖利率 = (股息÷股价) × 100% 〖注〗. 股价： 已买入股票，可以取 买进时的股价 。 未买入股票，可以取 除息前一日的收盘价 （如：要计算过去每年的殖利率时）。 仅仅预估时，可以取 预估日期的收盘价 。 以 发放年度平均股价 ，计算 年均殖利率 。 相关条目 [ 编辑] 除息. 每股盈馀. 股价收益比. 资本成本.
臺灣正體. 工具. 現金殖利率 （ 英語 ：Dividend yield）的定義是 每股股息 （現金股利）除以 每股股價 [1] [2] ，通常以 百分比 表示。 例：現金股利為1元，股價20元，則現金殖利率為5%；若來年配息仍為1元，股價已至25元，則現金殖利率降為4%。 若股票的現金殖利率大於 定期存款 的 利率 ，一般會稱為「 定存概念股 」 [3] 。 公式 [ 編輯] 殖利率 = (股息÷股價) × 100% 〖註〗. 股價： 已買入股票，可以取 買進時的股價 。 未買入股票，可以取 除息前一日的收盤價 （如：要計算過去每年的殖利率時）。 僅僅預估時，可以取 預估日期的收盤價 。 以 發放年度平均股價 ，計算 年均殖利率 。 相關條目 [ 編輯] 除息. 每股盈餘. 股價收益比.
2024年2月22日 · 股息率 （ 英语 ：Dividend yield）的定义是 每股股息 （现金股利）除以 每股股价 [1] [2] ，通常以 百分比 表示。. 例：现金股利为1元，股价20元，则股息率为5%；若来年配息仍为1元，股价已至25元，则股息率降为4%。. 若股票的股息率大于 定期存款 的 利率 ...
- 假設
- 等式的推導
- 另一種推導方法
- 股息增長率與權益成本的關係
- 模型的缺陷
- 參考文獻
股息以固定百分比增加。固定的增長會無限維持。公司的權益成本（r）必須大於增長率（g），否則模型由於分母為負數而變得無意義。模型把無窮級數相加，從而得出股票現行價格，P。通俗來説，股息的增長率在本模型中可被假定為永久保持不變，從而股息是按同一比例逐年增加。 1. P = ∑ t = 1 ∞ D 0 × ( 1 + g ) t ( 1 + r ) t {\displaystyle P=\sum _{t=1}^{\infty }D_{0}\times {\frac {(1+g)^{t}}{(1+r)^{t}}}} 2. P = D 0 × 1 + g 1 + r × 1 + r r − g {\displaystyle P=D_{0}\times {\frac {1+g}{1+r}}\times {\frac {1+r}{r-g}}} 3. P = D 1 r − g {\displaystyle P={\frac ...
投資者的投資期内總回報（Total Return）可分成兩部分：一部分是投資者獲得的股息收入（Income），另一部分則是股價上升帶來的回報，即是資本的增殖（Capital Gain）。以文字表達算式如下： 1. Income + Capital Gain = Total Return {\displaystyle {\text{Income}}+{\text{Capital Gain}}={\text{Total Return}}} 等式上的三個部分同時除以現時股票價格，於是三部分轉爲： 1. Dividend Yield + Growth = Cost Of Equity {\displaystyle {\text{Dividend Yield}}+{\text{Growth}}={\t...
正如假設所指出，r − g {\displaystyle r-g} 不應該是負數，換言之股息的增長率不能超越權益成本。但是，某些時候公司可能派發大額的特別股息（例如公司大規模出售資產、大股東操控管理層玩弄財技得到大筆現金等），股息增長率可能短期内大幅度上升，這時候股息貼現模型可修改為兩階段的股息增長模型，這樣在不違反模型的假設下，可使模型適應這些特殊情況評估股票價值。二階段模型的前半部分表示股息快速增長，后半部分是表示股息水平回復固定的增長率： 1. P = ∑ t = 1 N D 0 ( 1 + g 1 ) t ( 1 + r ) t + D n [ ( 1 + g 1 ) t ( 1 + g 2 ) ] ( r − g ) {\displaystyle P=\sum _{t=1}^{N}...
如前所述，股息貼現模型产生于1938年，由美国经济学家約翰·伯爾·威廉姆斯最早提出。当时投资者买进股票的主要目的确实是获得股息，股票的股息率经常被用来和债券的孳息率做对比。但是，自从20世纪中期以后，由于税收上的考虑，上市公司逐渐减少了股息的发放，转而倾向于保留大部分收益用作再投资，以避免股东缴纳高昂的股息税。当公司需要把一部分资金分配给股东的时候，往往采取股票回购的方式，而非发放股息。这种情况是股息貼現模型无法应对的。 除此之外，模型本身的假設也存在技術上問題： 1. 股息率問題：現實中穩定而且永久維持的普通股股息增長率未曾存在，這假設明顯失真，業績高增長的公司幾乎不派發股息，從而導致模型的簡化版本不适用，但按逐期現金流貼現的模型形式（即上方第一條公式）依然有效。 2. 派息問題：未必所有...
參考書目
1. Z. Bodie, A. Kane, A. J. Marcus 陳收 楊艷 譯. 《投資學》. 機械工業出版社. 2009年8月. ISBN 978-7-111-26944-1. 2. 馬克·魯賓斯坦. 《投資思想史》. 機械工業出版社. 2012年7月. ISBN 978-7-111-38839-5. 3. Brown, Keith C., Reilly, Frank K. Analysis Of Investment And Management Of Portfolio. South-Western. 2009. ISBN 978-0-324-65842-2.
收益率曲线 （ Yield curve ），又称 殖利率曲線 、 孳息曲線 或 利率结构曲线 ，是金融學概念。. 收益率曲线是描述在某一时点上、一组相似的金融产品（通常是 债券 ）的收益率与其存續期限（duration）之间数量关系的一条曲线。. 收益率曲线图中的纵轴 ...
目录. 序言. 参见. 参考文献. 到期收益率 （英語： yield to maturity ，缩写为 YTM ）或作 到期殖利率 ，是指投资者持有某一 债券 或其他定息 证券 至到期日，并假定其本金与利息都按时支付时，以买入价格计算的 内部收益率 。 [1] 按照到期收益率对债券未来所有的现金流量（包括利息和本金）进行折现，所得到的 现值 与买入价格相等，即满足以下等式： 当债券的 息票率 大于到期收益率时，该债券称为溢价债券（premium bond），反之则称为折价债券（discount bond）。 而当息票率与到期收益率相等时，则称为平价债券（par bond）。 参见. 债券估值. 息票率. 参考文献.
該股票被視為有 8 倍的本益比，即假設該企業以後每年淨利潤和去年相同的基礎上，如果不考慮通貨膨脹因素，回本期為 8 年，折合平均年報酬率為 12.5%，投資者每付出 8 元可分享 1 元的企業盈利。 但上市公司通常只會把部分盈利用來派發 股利 ，其餘用來作進一步發展，所以本益比的 倒數 並不直接等同於殖利率。 投資者計算本益比，主要用來比較不同股票的價值。 理論上，股票的本益比愈低，表示該股票的投資 風險 越小，愈值得投資。 比較不同行業、不同國家、不同時段的本益比是不大可靠的，比較同類股票的本益比較有實用價值。 計算方法 [ 編輯] 本益比＝每股市價／ 每股盈餘. 決定股價的因素 [ 編輯] 股價取決於市場需求，即變相取決於投資者對以下各項的期望： 企業的最近表現和未來發展前景.
