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2023年9月15日 · 中央銀行今日在臉書官方帳號貼文回顧， 雷曼兄弟公司倒閉事件引發金融體系大範圍的擠兌，最終導致系統危機的爆發，共有24國成為銀行危機的受害者。 2018年9月初，在雷曼兄弟倒閉10週年前夕，現任歐洲央行（ECB）總裁、時任國際貨幣基金組織（IMF）執行長的拉加德（Christine...
- 金融海嘯真相：時空背景與面臨的問題
- 何謂投資銀行與擠兌？
- 政府為何要讓摩根大通來收購貝爾斯登？
- 雷曼兄弟的事件始末
- 市場信心依舊低迷，財政部射出救市三箭
- 結語
隨著次貸危機爆發，美國第五大的投資銀行－－貝爾斯登－－面臨重大危機。 由於它在房貸抵押市場損失龐大，使得許多投資人不再信任貝爾斯登，紛紛撤資，就連一般民眾也受到影響，紛紛前往貝爾斯登提領存款，造成「擠兌」情況發生。 當時情況十萬火急，一旦貝爾斯登倒閉，將會使得正在面臨房貸危機的美國市場情況更加慘烈。 因此美聯儲決定出手斡旋，設法讓摩根大通收購貝爾斯登，度過此次危機。 因此讓我們來釐清一下當時所面臨的狀況： 1. 危機：投資銀行貝爾斯登因為在房貸抵押市場損失慘重，而面臨擠兌危機。 2. 解法：政府想設法讓摩根大通收購貝爾斯登，以度過此次危機。 以下先來解釋一些金融名詞，以便更好進入當時的時空背景。
投資銀行
投資銀行和一般的商業銀行不同，前者以融資、證券業務為主，後者則是透過存款與借貸賺取利潤；在亞洲國家會把投資銀行稱為證券公司，歐洲則稱為商人銀行。 狹義的投資銀行，基本上不接受存款與放貸，主要業務為幫企業發行股票與債券，同時也提供資產重組、理財、基金管理等服務，也有向投資者提供證券買賣與資產管理服務，使公司能有資本在市場上進行交易。因此其監管部門為證券管理機構，而非中央銀行。 廣義的投資銀行，則可能會涉足商業銀行的業務，如發行自己的信用卡、借貸等等，像是摩根士丹利就有推出信用卡，高盛也有提供一般民眾的存款服務。
擠兌
所謂的擠兌，是指同時有大批客戶對該銀行或金融機構失去信任，因而前往領回自身存款、資金的現象。 在一般狀況下，央行僅會要求銀行準備一定比率的存款準備金即可(如台灣的大型銀行規定是16.5%)，而剩下的部分銀行可以自己拿去做投資、借貸，謀取更大的利益。 因此在正常狀況下，沒有一間銀行會存備足夠的現金，以能夠因應全部存款人同時提款的請求。故一旦發生擠兌，銀行將會因為付不出錢來，而面臨倒閉的危機。 以台灣為例，最知名的就是發生在 1985 年的十信案，當時因為違規營運導致民眾失去信心，進而引發擠兌。 至於對投資銀行來說，雖然沒有存款借貸服務，但如果投資人集體要求撤資時，此種情況也近似於「擠兌」，等於投資銀行的資金將被一口氣抽光，進而倒閉。
那麼，為什麼政府要透過第三方的摩根大通，來拯救貝爾斯登呢？ 原因很簡單－－受限於當時法規限制，政府無法自己出資來拯救貝爾斯登。 根據當時法規美聯儲不能直接貸款給私人銀行（正常情況下，美聯儲僅被允許收購政府債或政府機構債券），也無法直接收購私人企業，因此只能透過摩根大通作為窗口，讓其收購貝爾斯登來避免其倒閉。 之所以選上摩根大通，背後的原因也很簡單－－因為在當時 2008 年金融海嘯時，摩根大通的損失是最少的，故有足夠的資本收購。 但是，因為貝爾斯登在房地產的虧損有 300 億美元左右，如果摩根大通採取正常手段收購，那變成也要承接這筆債務，以常理來看根本不划算。因此美聯儲便表示，願意由政府負擔其中 290 億美元的虧損，促使摩根大通最後願意點頭。 當然，這樣的做法有利有弊－－雖然最後避免了貝爾...
除了貝爾斯登以外，當時雷曼兄弟（美國第四大投資銀行）也在此次海嘯中損失慘重，其虧損甚至多達 700 億美元，幾乎是貝爾斯登的 2.5 倍。 可想而知，市場立刻對雷曼兄弟失去信心，投資人紛紛要求撤資，同樣也面臨「擠兌」的問題。 這時候，雷曼兄弟所想到的最好方法，就是找另一個市場信賴的第三方，來為其背書。
雖然避免了 AIG 倒閉，但這只是治標不治本，市場最根本上的問題還沒解決！ 除了房貸市場的崩塌，以及雷曼兄弟倒閉所引發的骨牌反應以外，市場上其實還存在一個未爆彈－－銀行本身已經沒有資金能夠放貸。 這會導致各家企業無法進行融資，維持其基本日常營運；而且各地政府也無法發行新的市政債券，導致市場流動性匱乏；同時人們依然對信貸市場毫無信心，無人敢進場買賣，大家每天還是前往銀行擠兌。 與此同時，政府的出手紓困，不僅沒有穩定市場信心，反而被視為是金融業已經無力回天的訊號。 因此人們進一步開始拋售手上的股票，導致股票市場大跌；並且投資人不知道誰會是下一間雷曼兄弟，因此紛紛進行撤資。 一般在這個時候，最佳方式便是透過國會立法，由國家出資來活化市場。然而，高盛跟摩根士丹利的破產危機已經近在眼前，等不了這麼久。...
現在世人都已經知道， 2008 的金融海嘯，無疑是當時華爾街的投資銀行所捅出的簍子。 然而，在事後的法律究責上面，最後竟然只有一位銀行家入獄－－瑞士信貸銀行的薩拉．傑丁(Kareem Serageldin)－－理由是他隱瞞數十億的房貸損失，沒有公開讓政府及社會知道。 很荒謬對吧！ 如果你看完前面的故事，就會明白這一連串的事件，都是這些基金經理人的貪婪跟勾當所造成的。 這些人在過去荷包賺得盆滿缽滿，在社會上耀武揚威，無不炫耀自己的社經地位；但一發生重大事件後，卻無力解決，最後只能由政府出面紓困，否則將會造成巨大的社會衝擊。 結果這些人竟無一人因此被追究入獄，現在依然在華爾街過著所謂「上流階級」的生活……只能說，社會大眾會如此感到不滿，也是理所當然的。 回到政府身上，雖然最後第三支箭穩定了市場，...
2020年7月13日 · 導演山姆曼德斯在訪問中提到，零八年雷曼兄弟倒閉時，他人正在紐約，看著雷曼公司的雇員搬著文件盒走出公司，當時就想著應該要以雷曼兄弟為主題，拍一部以金融公司倒閉前後人類處境的電影。 但是在不久後，他人跑到墨西哥拍攝《007惡魔四伏》，他在衛報讀到義大利編導Stefano...
- Oldwang
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2020年9月15日 · 三立新聞網. 2020年9月15日 · 2 分鐘 (閱讀時間) 記者花芸曦／台北報導. 0915歷史上的今天，2008年美國投資公司 雷曼兄弟 倒閉；雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings...
2014年12月27日 · 故事主要影射2008年造成全球金融海嘯的雷曼兄弟公司事件，只是涵蓋不少專業的金融術語、概念以及複雜的經濟金融現象，所以一般觀眾可能也是有看沒有懂。 不過摒棄這些，其實情節還挺陽春的，就是一個菜鳥分析師發現 公司 財產評估有漏洞，趕緊通知上級主管，然後又層層通報上去，最後公司高層決定拋售所有不良債權和股票，把問題轉嫁給社會大眾，而在這一棟商業大樓的所有人，也面臨職場與人生的重要轉捩點，從而產生各種意念衝突與情緒的掙扎。 整個故事的時間軸，就在金融海嘯爆發的前夜而已，但氣氛塑造卻不是山雨欲來的陰晴不定，反倒是暴風雨前的寧靜，只有一小撮的人知道，當黎明再次昇起時，整個世界將會有天翻地覆的改變，但其他人依舊是酣睡不醒，而且可能還要過一段時間才會發現這個絕望的現實。
2023年3月13日 · 如果說「矽谷銀行」倒閉的本質是「流動性風險」，那「雷曼兄弟」倒閉的原因則在於「不良資產超出負荷」，也就是它持有大量與次級房貸相關的 ...
2018年9月14日 · 十年前的 9 月 15 日，香港剛好是中秋節，就在次貸危機鬧得熱烘烘的時候，國際性 投資銀行雷曼兄弟 宣布破產，同時因負債約 6,130 億美元，成為美國史上金額最大的破產案件。 雷曼的興衰. 雷曼兄弟控股公司（ Lehman Brothers Holdings Inc. ）於 1850 年創辦，是有 158 年歷史的投資銀行。 Photo from Internet. 1994 年， 雷曼兄弟控股公司 在紐約交易所上市。 2001 年， 公司股票 被納入標準普爾 500 指數成為成份股。 同年， 911 恐怖襲擊 令公司全球總部的 美國運通大廈 受嚴重損毀，事件中有 1 名僱員遇難。 2005 年，標準普爾將其債權評級由 A 級 提升為 A+ 級.
