美元升息對高收益債的影響 相關
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2023年5月23日 · 美國20年國債殖利率. 圖片來源：玩股網. 圖片放大. 打開之後你就會看到，2022年美債20年殖利率的低點就在5月，接著在升息啟動之後，殖利率也開始從3.1%往上衝，同年11月甚至來到4.6%以上。 確實如同前面的論點， 當銀行利率愈來愈高，大家就會賣掉低利率的債券，把錢轉回銀行放著生利息，所以美債被拋售之下也帶動殖利率攀升，這是很正常的現象。 來到2023年的行情開始趨緩，不過最新殖利率也沒超過4%，比2022年末的殖利率還低，這表示債券價格正在止跌回升，所以殖利率才會往下掉。 現在美國基準利率已經高於5%，其實比債券當前殖利率不到4%還要高出1個百分點，這是不是很妙的狀況？ 怎麼大家看到銀行利率這麼高還願意去追債券？
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聯博投信. 文章來源. 聯博投信. 有鑑於美國宣布升息，且通膨隱憂浮現，可能會讓投資人降低投資債券的意願。 然而，聯博認為大可不必如此，尤其是投資高收益債，因為這類債券經常在升息環境下有良好表現。 債券對利率的波動，確實具有高度的敏感度，亦即當利率上升時，債券價格則會下跌。 而且，升息還可能造成市場短期波動，過去幾週正是明顯的例子。 川普贏得美國總統大選後，市場預計其政策將導致通膨上揚，除了加深債市波動，亦造成債市投資人的不安情緒。 面對如此市況，美國聯準會決議於12月升息，明年則還有更多上調舉動。 但值得注意的是，利率在過去幾十年處於低檔，在全球金融海嘯之後，已開發經濟體也都沒有通膨的問題。 投資人對於這樣的大環境已司空見慣。
- 美元升息是什麼？
- 為什麼美元升息？
- 美元升息有什麼影響？
在正式講解美國升息前，我們先來聊聊何為升息？從字面上解釋，升息的意思就是調升基準利率，而降息就是調降基準利率。升息是各國中央銀行的一種緊縮貨幣政策，每個國家的中央銀行會藉著貨幣供給的鬆緊影響資金流動、穩定貨幣，繼而影響物價、就業市場等經濟目標。央行升息，代表提高「基準利率」，連帶影響各家銀行將利率提高。
講完了升息的原因與基本概念，接著要來說為什麼美國要升息？美國聯準會（Fed）聯準會升息最根本的原因，便是要透過打擊需求端的高漲，來抑制通貨膨脹的失控。由於 2020～2022 年間，受新冠疫情影響，導致美國經濟衰退、失業率攀升，美國聯準會（Fed）在 2020 年 3 月兩次緊急降息，使利率趨近於零，並且實施無上限量化寬鬆政策（簡稱無限 QE），無限量地收購公債與不動產抵押貸款證券（MBS），促使市場流通的貨幣增加，進而刺激企業借貸、投資，希望再間接帶動民眾就業與消費提升。 但是這個決定雖然挽救了經濟和失業率，卻因市場資金太多，與經濟發展加速或是從谷底復甦時，人們對於商品、服務需求由於資金的寬裕而上升，供應量不足、需求增加情況下，導致不只資產價格（股價、房價）上升，物價也跟著上漲，進而造成嚴...
升息會影響的層面很廣，從全球經濟到每一位市井小民的生活其實都息息相關，例如：股市、房價、個人貸款等等，不論升息、降息都是非常重要的參考指標之一。以下將整理出升息對經濟、股市、債券、美元匯率、房市等，為大家解釋升息的五個面向影響。
摩根可持續基建基金-（美元）（每季派息）（ 本基金之配息來源可能為本金 ）（原名稱：摩根環球地產入息基金）之基金配息以預估之收益為基礎決定，若預估收益不足支付配息，可能由本金支付配息，代表投資者原始投資金額之返還，因此可能造成基金之單位
2021年8月16日 · 因為利率存續期間不同的緣故，我們可以看到市場利率大幅上升時，對投資等級債影響程度越大，例如2004/6月至2006/6月聯準會連續升息，兩年期間投資等級債僅上漲6.8％，高收益債上漲17.6％、2016-2017年同樣是利率大幅上升，兩年期間投資等級債上漲12.
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升息代表經濟成長,高收益債將同步受惠. 升息後債券的表現可用以下幾個面向來分析。 首先,當升息的決策發佈,債券市場除了迅速消化聯準會會後聲明的內容外,通常因不確定因素消除而會呈現利空出盡的走勢,債券出現一波上漲,此時波動較高的債券例如新興市場債,表現相對突出。 其後,市場回歸基本面,在整個升息循環當中,雖然利率升高,但高收益債相對存續期間較短、受到利率波動的負面衝擊較低;再者,隨著經濟成長,企業的營收、獲利隨之增加,財務體質也進一步更加健全,高收益債的利差因基本面強勁而收歛,加上相對較高的收益,使投資高收益債的報酬率仍相當具吸引力,在過去一年甚至能達到雙位數的報酬。 現在行動,掌握高收益債的季節效應.
2016年12月15日 · 答案是：尋找能夠產生較高收益的債券。 投資組合能夠產生愈多的現金流量，受惠的程度就愈高。 聯博認為，短存續天期的高收益債投資組合，能夠掌握升息所帶來的優勢、提供較佳的機會。 債券到期的時間愈短，投資人就愈快能夠將資金投入其他能帶來更高收益的證券當中。 上述情況當然仍有例外，故投資人不宜只看短線，盲目追捧殖利率最高的債券。 值得留意的是，高收益債的違約風險仍較投資等級債要來得高。 在習慣了低借貸成本之後，部分高收益債發行機構在成本上升時可能難以成功募資，進而威脅到其償還債務的能力。 有鑑於此，投資人必須事先做好功課。
