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貳、美國推出QE3之動機意涵與過去2次QE措施之主要差異. 回顧2008 年11 月25 日, 美國FED 宣布QE1, 實施至2010 年3月底共計16 個月, 方式以購買MBS 1.25 兆美元、 美國國債3,000億美元及機構證券1,750 億美元為主要, 合計金額1.725 兆美元。. 美國QE1 的祭出時點,主要乃因應 ...
- QE 量化寬鬆是什麼意思？是一種貨幣政策嗎？
- 為什麼會需要qe？什麼時候才會qe？
- QE 量化寬鬆政策對股市的影響
- 歷史上著名的qe事件
- QE 量化寬鬆和通貨膨脹有什麼關係？
- 量化寬鬆的後果到底是好，還是壞？
- 總結
QE 全名叫 Quantitative Easing，中文叫量化寬鬆，它的意思可從字面上拆解來看： Quantitave（量化）：增加貨幣供給量 Easing（寬鬆）：增加銀行資金的利用程度，標準放寬 QE 的出現是為了降低銀行的借貸壓力，讓民眾和企業更容易取得貸款，進而提供市場足夠的資金來刺激經濟表現。 QE 是一種非典型的貨幣政策，只有中央銀行（美國的話是 FED 聯準會）才能命令執行 QE，通常只有在央行認為經濟循環不景氣時，才會考慮執行，而它的機制是向公開市場購買債券，來提升貨幣的供應量，進而提高金錢的流動性。
上面提到經濟不景氣時會執行 QE，那麼是在經濟「多不景氣」時才會使用 QE 呢？ 其實當經濟出現不好的表現時，央行會先宣布降息，這時候銀行的存款利率會降低，大家不想把錢放入銀行；貸款利率同時也降低，大家更有意願借錢出來，就會導致資金從銀行流出，進入市場來刺激經濟。
通常 QE 政策頒布後，股市表現會提升，以全球最大市場——美國來舉例，美國曾經執行 4 次 QE，分別是： 1. QE1（2009 年 3 月 – 2010 年 3月 ） 2. QE2（2010 年 11 月 – 2011 年 6月） 3. QE3（2012 年 9 月 – 2014 年 10 月） 4. QE4（2020 年 3 月 – 2022 年 3 月） 用這 4 次 QE 來比照標普 500 指數的表現，會發現 S&P500 指數會隨著 QE 執行而上升，尤其 QE3 和 QE4 更創下當時的新高，更加驗證了 QE 會讓投資人更有信心將資金投入高回報的股市，提升股市表現，但是這種行為可能會引發更嚴重的後果——通貨膨脹，詳細情況等下會說明。
不論是亞洲或歐美地區，都出現過數次的 QE 事件，譬如日本就是發明 QE 的始祖；歐洲是目前實施 QE 最長時間的市場；美國是祭出 QE 政策次數最多的國家，以下將針對這 3 個經濟體，解釋它們的 QE 事件：
當央行不斷向市場灌入資金時，貨幣的供應量會提升，這可能導致貨幣購買力會下降，因為更多的貨幣供應會使企業能夠提高產品需求，例如抬高價格，讓價格水平到達不穩定的程度。 量化寬鬆和通貨膨脹可說是同時進行的，央行也會注意到這件事，因此會提高警惕，而通常貨幣供應量增加，到通貨膨脹率（通常是看 CPI）的明顯爆發有一個時間差，通常是 12 個月到 18 個月左右，但也不一定，因此這段時間可以多加警惕。 像美國 2020 年的 QE4，對照到 2022 年的 CPI（2022/06 為 9.06%），就很明顯可以發現量化寬鬆對通貨膨脹的影響了，但有一點要說明，2022 年的通貨膨脹不單單只是因為 QE 造成的，俄烏戰爭所導致的能源和糧食短缺也是主因之一。 但也曾有過執行 QE 後，還能壓下通貨膨脹的事件，...
量化寬鬆的存在猶如雙面刃，可以說它的出發點是好的，但是後果究竟是好是壞就不得而知了，市場上也有許多專家認為 QE 的結果難以量化，因為 QE 的出現是為了挽救經濟衰退和通貨緊縮，也會提振股市表現，但是若控制不好，是有可能造成嚴重通貨膨脹的（像 2022 年），並且 QE 的執行雖然會讓投資人和借款人受益，不過非投資者和非借款人就沒那麼幸運了，甚至會被前兩者打敗，擴大兩者的收入差距。
簡單總結一下，QE（量化寬鬆）是一種為了刺激經濟的貨幣政策，它借由央行向市場購買債券，間接向市場灌入資金，讓企業和投資人有充沛資金可以利用，進而提高整個市場的金錢流動性。 它的優點有： 1. 利率降低 2. 降低借貸成本 3. 提升買氣 缺點則有： 1. 貨幣貶值 2. 可能造成收入不平衡 3. 信貸緊縮 4. 通貨膨脹 歷史上出現許許多多的 QE 事件，有些能奏效，並不會導致通膨（美國的 QE1-QE3）；也有雖然奏效但是導致通膨的 QE（美國的 QE4）；也有不會奏效的 QE（2001 年的日本）。 所以 QE 究竟是好是壞，連專家都不得而知，但作為一般投資人，建議要了解 QE 的特質，並做好相應措施，例如看好基本面、不開槓桿、少做短線等等，才不會被 QE 嚴重影響到投資績效。
QE 一般被被認為是一種非常規的貨幣政策，而 QE 將貨幣流動性引導流入的市場之方式，是當央行決議要執行 QE 之後，就會利用公開操作市場 (Open market operation) 來購買本國公債、頂級評等之企業債等，藉此將央行的貨幣釋出至市場內。 以美國為例，美國央行聯準會 (Fed) 在 QE 的流程中，是透過在次級市場 (Secondary Market) 購買美國公債，進而釋放流動性至金融市場，因為當美國公債在次級市場被購買以後，持有該公債之銀行機構就會得到資金，銀行就可以將資金借給個人及更多企業，讓資金更完整流入整個金融體系，個人或企業拿到資金，就可以進行消費，讓資金在市場上流動，做更多的投資與消費。
哈佛大學經濟學系教授喬根森（Dale W.Jorgenson）昨（1）日表示，美國新推出的第三波量化寬鬆政策（QE3），恐難發揮挽救美國經濟功效。 他呼籲台灣，趁著亞洲崛起的機會，多投入亞洲經濟整合。 長年在哈佛經濟學系任教的喬根森，近日應中華經濟研究院、中央大學、東華大學邀請來台演講。 他在1971年獲頒有「小諾貝爾經濟學獎」之稱的克拉克經濟學獎章。 以下是喬根森接受本報專訪紀要： 問：台灣出口受歐美經濟衰退下滑，能否給一些建議？ 答：美國經濟近來已走向復甦，這對以美國為主要貿易夥伴的台灣來說，是一正面訊息，不過，另一貿易夥伴歐洲，在經濟好轉前，可能會變得更壞，此刻的台灣正面臨傳統出口市場式微的調整過程。
【量化寬鬆 2022】美國QE對股市樓價經濟影響懶人包. MoneyHero. 最後更新於 21 六月, 2022. 很多人都認為，量化寬鬆 (Quantitative Easing, QE)就等於國家「印銀紙」，這個解釋只是部分正確。 其實量化寬鬆並非直接的印銀紙，同時亦是把雙刃劍，直接刺激股市、樓價的同時，亦會帶來長遠的通脹或資產泡沫等問題。 美國2020年的量化寬鬆，股市竟然隨即急挫，到底原因何在？ MoneyHero 為大家剖析這項貨幣政策的利弊。 量化寬鬆是甚麼？
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qe政策是什麼?
2012年9月18日 · QE3為一開放式計畫：FED對此次量化寬鬆政策將不預設終止時間，該計畫將一直持續到美國經濟有明顯改善為止。 先前的扭曲操作將維持到12月： 意味著FED每個月仍將持續購買850億美元的資產，直到今年年底。 聯邦基金利率維持不變：聯邦基金利率維持在0~0.25%的範圍，並將原訂的2014年年底期限，延長到至少2015年年中。 重點訊息....
第三次量化寬鬆（QE3）：自2010年6月底，美國的經濟數據例如就業數據等已經接近崩潰，復甦無望，美聯儲為應對無法預期的危機而不得已展開的又一次的量化寬鬆：第三次量化寬鬆(QE3)，或是隱性的。美國人或許認為歐洲希臘債務違約可能把美國經濟再度拖
