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2022年2月5日 · 艾略特波浪理論將投資人的人群心理分為樂觀、悲觀，在這兩個極端之間移動，這些情緒的波動創造了趨勢變動，但這個是1930年代提出的理論，市場心理學、人群行為或集體思維或許隨著時代的演變，都已出現變化，因此是否還合乎現今的投資心理，都是一個
2018年6月14日 · 功能1. Picture-by-Picture：可以將其他電腦或行動裝置的畫面也傳送到這台螢幕上來。. 並且和原主機的作業可以同步進行不會衝突。. 功能2. 下載三星Easy Setting Box工具：想把畫面怎麼分就怎麼分，拆成2~6個畫面都沒問題，很適合同時需要大量資訊的人，無論 ...
- 投資護城河是什麼?
- 基本面財務指標比率不能套用在全市場？
- 先看是否有「護城河優勢」才用財報數據做確認
- 無形資產：包含品牌、專利、特許
- 轉換成本
- 網絡效應
- 成本優勢：包含生產程序、地點、特有資產
- 規模優勢：包含規模經濟與獨佔
- 分析護城河之後，再從財務指標找機會
「巴菲特是不是都會選擇ROE大於15%的股票呢?」 在不久之前一次讀書會中，一位網友向市場先生問到這問題，他的意思是：從高股東權益報酬率(ROE)的企業中， 是否比較容易找出巴菲特也會選擇的股票？ 並不是只有他這麼想，許多談論巴菲特的書籍都會提供一些指標，幫助你快速找到一些安全且便宜的股票。 剛開始學投資時，我也是跟著這些財務指標做選股，包含ROE、ROA、負債比、本益比等指標，希望能找到其中的規律後，未來有一天能靠一個簡單邏輯建立的投資組合，讓資產能夠穩定成長。 但隨著閱讀更多巴菲特的資料發現，巴菲特並不愛談論他自己的操作方法，巴菲特是個性極度小氣的人，早年學習成長階段，曾有巴菲特的朋友買了巴菲特推薦的股票讓他非常的生氣，甚至要求對方賣出，他也禁止家人公布他的操作方法。 因此市面上的書籍大...
巴菲特的投資包含許多面向，包含賺取高殖利率、買進低估的股票、套利等等。 以巴菲特2017年底操作買進或加碼的幾檔股票為例(如下表1)，會發現巴菲特並不能用單一指標來解讀他的操作。 財務指標雖然是快速選股的好工具，但很難將同一個原則套用在全市場，舉2個例子： 1. 無法辨識落難的好公司 指標反應的是財報而非價值。好股票通常都不便宜，但當它變便宜時都是發生一些意外事件，財務指標通常也會一併變差。這時若單看財務比率，就會錯失便宜購入的機會。 2. 產業/公司特性無法一體適用 例如金融業、航運業本身有高槓桿的特質，成長速度高或相對高度穩定的公司則是本益比一直維持在20以上。如果單純將一個數字套用到全市場，會有許多機會錯失掉。 例如波克夏2017年初大買航空股、出清手上的石油相關股票，是認為若油價無法...
這並不是說指標沒有用，而是在觀察指標之前，更重要的就是「商業的本質」， 包含理解企業的運作、找到該產業的關鍵指標，還有一項最重要的，就是先考慮公司是否有「護城河優勢」。 這世界上任何一家賺錢的公司，利潤總會隨著新的競爭者加入而被侵蝕。不過有些企業有一些獨特的優勢，讓其他對手卻難以和它競爭。 若有兩間同樣的公司，隨著時間經過兩者利潤都會逐漸下降，但擁有經濟護城河的公司會因為利潤下降較慢，因此長期得到更大的利益。 找到企業有護城河，等於擁有一種長期可預測的優勢。
品牌：相同產品，你會為了該品牌支付更高價格 代表消費者的認可，即使是品質一模一樣的商品也願意支付更高的價格。 例如：Tiffany珠寶、Nike運動鞋。 專利：擁有上千種專利，並且不斷更新 一般來說防止競爭能力並不強，但若擁有上千種專利且不斷更新，也能形成一種對手難以加入的情況。代表性的案例是大藥廠的專利藥品。 特許經營權：擁有特許經營權 通常是政府給予的特權，不易申請。例如高鐵、砂石場、垃圾場、煉油廠等。
轉換成本就是使用者轉換到其他廠商，需要付出極大的代價。 例如需要多花很大額資金重新購置器材或學習操作。例 如Adobe的 Photoshop繪圖軟體，學會以後很難再換成其他軟體。或是Oracle資料庫，使用後很難再用其他資料庫。
網絡效應就是越多人用越好用、媒合供給和需求雙方 有些產品媒合需求者與供給者雙方，例如拍賣網站，賣方越多，就會吸引更多買方，而買方更多又會吸引更多賣方。Facebook、Line等新興社群軟體也都有這類特質。
透過別人沒有的生產流程降低成本 有些生產程序，在新的競爭者模仿之前可以帶來一段時間的優勢。例如當年Dell戴爾電腦，跳過中間商直接銷售給消費者，大幅降低中間大中小盤的成本以及降低存貨量。 距離造成的運輸成本相對生產成本來得高 地點也可能帶來優勢，例如鋼鐵、砂石這類重量相對價值沒那麼高的產品，運送的成本相對很高，因此在產地周圍地區會有極大的競爭優勢，距離更遠的廠商即使生產成本低，但因為運費高因此很難加入競爭。 擁有一些世界級的天然資源、成本比別人低 特有資產通常是只有一些特殊的天然資源，例如礦藏、林業資源等等，而且其他廠商很難取得，因此可以形成獨有的競爭優勢。
固定資產高且規模遠大於同業5~10倍 規模經濟若要發揮優勢，通常指的是因為本身的規模遠大於同業好幾倍，因此固定成本有可能透過被分攤掉，讓成本降得更低。例如如果你是規模最大的網路電視，你可以擁有更多資源取得更高價的昂貴節目，進而繼續長期維持自身的優勢。 在某個小領域形成獨佔 另一種規模優勢是形成獨佔，但獨佔不可能發生在大規模的市場，通常是在小規模的領域達成獨佔，讓第二間企業想進入的代價太高甚至不划算，就能享有長期的超額利潤。
我認為如果想從基本面分析挖掘有利的機會，仍是要從企業本身的商業模式開始看起，至少巴菲特是這樣做。 如果單純先把所有企業用財務指標做篩選，想找出體質好的公司，那不如直接投資ETF，也同樣可以找到穩定的投資組合。 仔細研究護城河挑出好公司之後，這時再看財務指標就可以達到「確認」的作用， 如果與預想不符合也可以從中去分辨原因，也許一時落難的好公司，就藏在這些名單中！ 最後推薦《投資的護城河優勢》這本書，這本書完整歸納出投資護城河的完整觀念，想了解更多真假護城河差別都可以去閱讀這本書。 如何學習了解巴菲特價值投資？ 分享10本必讀經典書 可閱讀：10本學習巴菲特價值投資必讀經典書 額外分享幾篇好文章： 1. 價值投資的3大缺點? 必看 2. 台股入門教學》ETF投資懶人包 3. 股票開戶》最新優惠券...
2015年12月8日 · 最後更新：2023-12-27. 「你覺得這個方法勝率高嗎？. 每次遇到這個問題，. 我都覺得很有趣。. 常常在網路上、電視上看到一些人會不斷強調：. 「我上禮拜就已經說，這周的行情會…」. 「之前我已經警告過了，你看今天不就…」. 看了其實有點哭笑不得 ...
2020年7月12日 · VIX指數 是什麼？. VIX指數 (英文：Volatility Index)又稱為恐慌指數，VIX代表投資人對股市恐慌 (擔心)程度，當大家覺得恐慌 (波動變劇烈)的時候就會上漲。. VIX 又稱為 波動率指數 、 恐慌指數 ，. 是由CBOE (芝加哥選擇權交易所)於1993年推出，. 主要是反應S&P ...
2023年9月28日 · IB盈透證券官方網站. IB盈透證券開戶流程教學 (圖解) 本篇市場先生將介紹，IB盈透證券的利率是多少？ 以及拿利息的條件、計算方式。 本文市場先生會告訴你： IB盈透證券的現金餘額可以領多少利息？ IB盈透證券的利率是多少？ 現金餘額計算方式：超出1萬美元以後的現金餘額開始計息. IB盈透證券利率試算例子. IB盈透證券的現金餘額利率適合誰？ IB盈透證券的現金餘額可以領多少利息？ 以下是幾個IB盈透證券計算利息方式的重點： 利率： 利率高低是根據帳戶換算成美元的總資產而定。 總資產包括現金、各種投資的加總。 總資產超過10萬美元時，根據貨幣別不同，可以拿到各種貨幣當下最高的利率。
2014年5月27日 · 最後更新：2022-05-26. (圖片為著名的米蘭證交所) 今天一位朋友問了這個問題：. 「為何計算EPS 要扣掉特別股股利？. 如果你去看 每股盈餘EPS 的計算公式會發現，公式中會有一項扣除特別股股利的：. 每股盈餘EPS = (本期稅後淨利 – 特別股股利) ÷ 普通股 ...
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