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2018年8月10日 · 這篇文章市場先生會介紹幾個買基金時， 最常用來評估風險的3個指標： 夏普值 、 標準差 、 Beta值. 為什麼要看基金的風險係數指標? 先談談基金經理人的操盤思維. 為什麼不是看基金過去績效就好，還要考慮這些風險指標? 在開始談指標之前， 市場先生想先告訴你一些基金的重要觀念。 思考一個問題： 基金經理人跟個人投資者，在規劃投資策略上有什麼差別? 我認為最核心的差別有2： 1. 基金經理人追求的是相對報酬. 對共同基金經理人而言，它的目標是戰勝指數以及其他基金，而不是追求絕對報酬。 換句話說，當年指數如果賠10%，而基金經理人只賠5%， 即使結果是虧損，對它而言也是覺得”成功了、贏了”。 賠錢卻代表成功? 這是因為共同基金的操作有很多限制， 但對投資人而言，賠錢當然就是賠錢。
- 什麼是夏普率？
- 夏普率高低的差異？
- 夏普率如何計算？
- 夏普率的注意事項？
- 快速總結
夏普率就是衡量一個投資組合 「在承受1%的風險下，能得到多少報酬？」 例如夏普率 0.5，代表承受1%的波動風險下，長期可以創造0.5%的報酬率。 也可以說想得到5%的報酬，可以預期過程有10%的上下波動。 夏普率是一個很簡單的方法可以衡量策略的好壞， 因此常被用在基金成效、資產配置等等長期投資的成效衡量上。 可閱讀：什麼是資產配置？
這裡比較單純操作股票 vs 50%股票+50%50%債券 夏普率與走勢的差別 可以看到單純投資S&P500(藍線)走勢波動較大， 在2008年甚至曾往下跌幅50%，Sharpe Ratio是0.53 而透過股債平衡的組合(橘線)， 2008年跌幅僅有20%，雖然後續漲幅不如股市，但相對平穩很多， Sharpe Ratio是0.94。 我們可以從夏普率數值的高低明確去了解一個策略的報酬與穩定性的關係。 如何衡量夏普率好壞？ 一般來說單純買進持有(Buy & Hold)指數，例如持有S&P500指數， 夏普率大約落在0.5上下， 而經過資產配置後的投資組合，夏普率通常可以得到提升， 如果是接近1，就是不錯的策略， 如果是1.5以上那就非常優秀了。
無風險利率：可以用目前銀行定存利率。 報酬率與標準差應該用「每日」的報酬數值做計算 過往我們在談「報酬率」這個詞時， 指的都是年化報酬率，也就是任何時間尺度下的報酬都要換算成一整年的報酬， 比方說通常我們說報酬率7%，指的都是年化以後，相當於一年下來報酬率7%。 可閱讀：什麼是年化報酬率？ 但夏普率的計算，是因為我們除了在意結果以外，也在意過程， 所以我們會用「每日」的報酬計算， 例如：今天資產淨值漲1.5%、明天跌0.8%，後天漲0.5%… 這一串報酬累積起來，就會是年化報酬， 但在計算夏普率時，就是用這些每天的報酬，去計算平均報酬與標準差。 因此如果將公式寫得更詳細如下： 其中252平方根是因為一年大約有252天交易日，意思是將波動數值從每日調整成年 當然如果資料上無法取得日資料，那用週...
注意1. 數據不能取太短，最好包含多頭、空頭 當數值都只有取多頭年度，那出來數字就會很漂亮， 一但遇到空頭年，就會發現夏普率缺乏參考價值。 以近年來說夏普率計算至少要包含到2008年，才有參考價值。 注意2. 一個好的策略，取任何一段時間的夏普率，數值不應該有巨大的落差 舉個例子， 如果我把買進持有S&P500的ETF當成一個策略， 去測試從2008-2018年共11年的報酬，會得到夏普率0.53 但如果我把時間分成一段一段來看， 例如每5年分成一段，卻發現數值跟0.53差很多。 其中2008-2012年的夏普率只有0.09，和其他時間的數值落差極大。 透過這種分段測試方式(也稱為Rolling test)， 可以更進一步了解一個策略的有效性，一但上下落差很大，代表策略穩定性差。 為什麼大多...
夏普率的公式基本上不用硬記，需要時再查就好， 當你遇到一個投資組合，不知道如何檢視成效時，夏普率會是一個很好的輔助指標。 另外越穩定的策略，對長期資產成長來說越有幫助， 因為你新資金的投入可以更不用在意時間點， 反之如果策略不穩定波動大、夏普率低， 很可能你新資金加碼時會進場在高點。 最後市場先生要提醒大家， 夏普率只是一個輔助的參考數字，使用上不需要太走火入魔， 比方說0.75跟0.80的夏普率，真的是0.80的比較優嗎？其實並不一定， 而且過去績效不一定等於未來績效， 從數字上可以給我們的概念是兩策略報酬相對風險狀況差不多，知道這樣就可以了。 更多投資組合教學， 可以閱讀：ETF投資教學懶人包 更多相關文章： 1. 評估基金風險的3大指標》夏普值、標準差、Beta值 2. 基金開戶》買基...
2021年6月28日 · 殖利率是什麼意思？ 股票殖利率越高越好嗎？ 2021.06.28. 股票投資. 最後更新：2022-08-17. 殖利率是什麼？ 殖利率是將每股股息（現金股利）除以每股股價，現金殖利率也就是指的就是把一筆錢長期投入股市，每年能拿回的利息。 市場先生這次要分享 現金殖利率是什麼?現金殖利率如何計算?配息高真的比較好? 誰適合高殖利率股?高殖利率股票怎麼挑?如何快速找到高殖利率的股票? 本文市場先生會告訴你： 殖利率是什麼? 現金殖利率公式 如何計算? 股票殖利率越高越好嗎？ 殖利率優點. 殖利率缺點. 殖利率vs.配息率差在哪？ 高殖利率股票怎麼挑? 該注意什麼? 選擇高殖利率股票要避開3個潛在問題： 如何快速找到高殖利率的股票? 殖利率小教室：什麼是殖利率倒掛？ 現金殖利率常見問題Q&A.
2014年10月28日 · 股票投資. 最後更新：2021-06-01. 什麼是現金殖利率? 如何計算? 一般提到股票的「殖利率」，指的都是股票的「 現金殖利率 」。 現金殖利率的意義是，把股票當成存款或債券一樣， 把每年配發的 現金股利 當作利息，計算報酬率。 現金殖利率 = 現金股利 / 股價. 例如： 台積電每年配發 3元現金股利，現在台積電股價100元， 現金殖利率 = 3 /100 = 3 % 台積電的現金殖利率就是3% 注意：股票殖利率是個「看的到吃不到」的數字. 配3%不等於你真的會收到3%， 因為股票配發股利時同時，股價也會 除權 調整。 市場先生上一篇文章 – 什麼是除權、除息 提到， 公司配股配息時，股價也會下降同樣比例調整， 所以，投資人的資產總值不會因此改變。 備註：配發現金股利，習慣稱為配息。
2021年5月12日 · 你可能常常聽到一個詞叫做「分散風險」。 但你有沒有想過，分散風險具體來說到底可以把風險降低到什麼程度呢？ 這時候，我們就需要對風險有更完整的定義， 把風險區隔成「系統性風險」和「非系統性風險」，可以讓我們更容易的對風險有足夠的理解。 投資的總風險 = 系統性風險 (Systematic Risk) + 非系統性風險 (Unsystematic Risk) 系統性風險 = 大盤風險，像是天災人禍、金融海嘯，指廣泛的市場因素。 這種風險無法分散、避免，包含了經濟、利率變動所造成的風險。 非系統性風險 = 個股風險，像是公司因素造成個股股價的波動，指個別公司或行業的風險。 非系統風險可以分散，例如購買不同行業、不同公司的股票就可以減少。
2023年8月2日 · 但有時候也會有例外， 例如央行因應通貨膨脹快速升息時期，短天期債券的殖利率會在某些時期大幅升高，甚至高過長天期債券。 一旦發生短天期的債券殖利率高於長天期的債券殖利率時，那就叫做殖利率曲線倒掛 (英文: yield curve inversion 或 inverted yield curve)。 發生債券殖利率倒掛的原因很多， 但共通的情況，是代表當下市場存在某些風險因素，導致人們認為短期風險較高、認為未來長期不會像當下一樣有高利率。 市場先生補充： 在長短天期債券的殖利率比較當中，長天期最常被取用的是10年期債券，短天期則是2年期債券的殖利率、聯邦基金利率。 短天期也有些人會用1年期、3年期公債，差別在於敏感度的高低，但意義都相同，時機點並不會差異太多。
2021年12月26日 · 2021.12.26. 技術分析. 最後更新：2023-12-20. 技術分析中歷史相當悠久的道氏理論，是第一個解釋市場會按趨勢波動的理論，也是技術分析中的理論基礎， 因為是最早的技術分析理論，所以在後來許多類似的分析中都會提到它。 道氏理論用道瓊工業平均指數 (DJIA)、道瓊交通平均指數 (DJTA)之間的相關性，來預測股市的漲跌，這篇文章市場先生介紹道氏理論是什麼，以及它的6個基礎觀念。 本文市場先生會告訴你： 道氏理論是什麼？ 6個道氏理論的基礎觀念. 道氏理論的應用. 使用道氏理論有什麼風險要注意？ 快速重點整理：道氏理論是什麼？ 道氏理論是什麼？ 道氏理論（英文：Dow Theory）又可以稱為道瓊斯理論，這是由查爾斯·道 (Charles Henry Dow)創建的交易方法，
