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2024年2月22日 · 作者：墨基爾，是普林斯頓大學經濟學系退休教授， 他在書中探討兩大主題： 有效市場理論 (Efficient-market hypothesis，簡稱EMH)，以及 市場 (股價)無法預測 的特性。 從市場的結構、運作方式，一路談到金融歷史，以及 影響投資人的行為心理學 ，整體來說偏重理論上的討論，但內容很全面、易讀性高，裡面談的都是進場投資前很重要的基礎觀點，被譽為指數化投資的經典代表作。 作者的另一本書《漫步華爾街的10條投資金律》相當於這本的濃縮版，裡面更多是對散戶在實際操作上提供的建議，內容對一般人更具實用性，也是相當推薦的一本書。 全書可以歸納出以下關鍵重點： 市場隨機，不可預測. 戰勝市場的關鍵不是時機，而是時間. 選股標準及建議. 投資部位的風險，取決於時間. 重點1.
2021年8月23日 · 投資理財專有名詞. 最後更新：2021-09-01. 「我相信透過我的觀察跟研究，我自己選股可以打敗大盤。 「我認為花時間去研究財報跟市場是浪費時間且無效的，透過投資指數型 ETF ，我的資產可以隨著市場成長。 以上是典型的「 主動投資者 」跟「 被動投資者 」的想法， 而這兩者想法的差異，其實就是來自於他們是否相信市場是有效率，以及評估自己的能力是否能找到不效率的機會。 「效率市場假說」 是投資學最重要的理論之一， 你幾乎可以在各種投資的學術文章上看到它，也是對每個投資人重要性很高的基本知識。 這篇文章市場先生帶大家快速解釋什麼是效率市場假說， 以及在投資上我們應該抱持什麼樣的心態去看待，分為以下幾個部分： 效率市場假說是什麼？ 效率市場假說與投資策略的關係.
2014年7月2日 · 2014.07.02. 非投資書單 市場先生觀點. 最後更新：2023-09-19. 在國外，許多 交易員 常常被要求去打德州撲克， 並且， 必須得玩得不錯才行。 因為 德州撲克 除了常對 期望值 進行計算， 它也是一個非常需要分析對手心理的遊戲， 在看似有限的資訊下， 可以發展出非常複雜的動態策略。 有句話是， 學會德州撲克只要一分鐘， 打好德州撲克則要一輩子。 也許你玩過德州撲克， 但大多數的人不知道德州撲克是有專門書籍的。 『Phil Gordon’s Little Green Book 』 俗稱小綠書。 推薦這一本，是每個交易者可以嘗試的讀物： 它不是無聊的入門書， 而由世界撲克冠軍所寫的， 由真實經驗與期望值計算所結合而成的撲克心得。 這是一本專職德州撲克的人必讀經典，
- 美林投資時鐘(Merrill Lynch Investment Clock)是什麼？
- 美林投資時鐘的經濟循環四階段
- 美林投資時鐘的回測結果
- 快速重點整理：美林投資時鐘是什麼？
美林投資時鐘(也有些人簡稱 美林鐘)是一種把經濟週期、資產及行業輪動串連起來的投資理論， 由美林證券於2004年發表，研究團隊用30多年的數據做回測， 告訴投資人在不同的經濟週期，資產配置不應該一成不變。 該理論用經濟成長率(GDP)及通貨膨脹率(CPI)來決定經濟週期， 分為 通貨再膨脹(reflation)、復甦(recovery)、過熱(overheat)、滯脹(stagflation) 四個週期。 在一個完整的週期當中，各階段表現最好(報酬/風險 最佳)的資產不同， 假如循環從通貨再膨脹reflation階段開始，首先是債券的收益最好，接著是股票、然後是大宗商品、最後則是現金。 回測的結果顯示，雖然各個經濟週期有不同的特性， 但是都存在一定的共通性，而投資者可以用這些共通性來提升報酬...
美林投資時鐘將經濟分為四個階段：通貨再膨脹、復甦、過熱、滯脹， 決定四個階段的重要拐點是透過經濟成長和通膨變動的方向來決定。 通常通膨的變動會發生在經濟成長之後，因為只有當剩餘的生產力全部被使用後， 通膨才會開始發生，在每個階段都對應著表現超越大盤的資產類別：債券、股票、大宗商品、現金。 首先要來認識4階段是什麼，理解他們的進程以及順序。 1. 通貨再膨脹(reflation)： 通貨再膨脹是指政府擴大產出、刺激消費並抑制通貨緊縮的財政或貨幣政策， 這通常發生在一段時間的經濟不確定或是衰退時，在這個階段經濟成長停滯， 過剩的生產力及下跌的大宗產品使得通膨率更低，企業的獲利不佳且實際收益下降， 央行降低短期利率來刺激經濟。此時債券是最佳選擇。 2. 復甦(recovery)： 在這個階段，寬鬆...
美林研究團隊為了驗證他們的模型，回測了1973/04至2004/07的歷史數據，期間超過30年。 從下圖可以看出，經濟週期確實存在。(四種不同顏色區塊代表四個不同的經濟循環階段) 回測的結果顯示，在不同的經濟循環階段，各種資產類別會有不同的表現，總結來說： 1. 通貨再膨脹階段：債券最佳，大宗商品最差 2. 復甦階段：股票最佳，大宗商品最差 3. 過熱階段：大宗商品最佳，債券最差 4. 滯脹階段：現金最佳，股票最差
1. 美林投資時鐘告訴我們，經濟週期確實存在，且各經濟週期強弱的產業不同，各階段重點整理如下： 2. 美林投資時鐘簡單易懂，但因為它是事後回顧看歷史數據，往往是事後下結論，而難以用來事前預警。 對投資人來說，最難的是判斷目前處於哪個階段以及判斷週期的轉折點，而突發事件往往還會破壞了原本循環的次序。 即使如此，美林投資時鐘仍是資產配置時重要的參考工具，了解其精髓會有助於投資的判斷。 它告訴我們沒有任何一種資產類別是永遠可以獲利的，所以做好多元化的資產配置仍是降低風險的最好辦法。 額外分享幾篇文章： 1. 有一套最好的資產配置策略嗎？ 2. 資產配置再平衡是什麼？該怎麼做？ 3. 美股券商開戶比較(股票ETF、債券ETF) 4. 基金開戶》最新手續費優惠推薦 5. 台股股票/ETF》最新開戶券商...
2021年8月7日 · 交易技巧. 最後更新：2022-11-08. 大家應該都聽過「左腦人」跟「右腦人」，在腦部科學研究中，左腦主宰理性，右腦主宰感性。 在投資交易的世界中，也有兩個詞彙常被提到：「 左側交易者 」跟「 右側交易者 」， 不同的是它們並不代表理性跟感性，而是投資思維方式的不同，最終造成他們交易邏輯與時機點選擇方式不同。 這篇文章市場先生就要帶大家快速了解兩者的差異，分為以下幾個部分： 本文市場先生會告訴你： 左側交易者是什麼意思？ 右側交易者是什麼意思？ 左側交易vs.右側交易. 左側交易、右側交易哪一種模式比較好？ 右側交易的動能策略在不同市場的表現. 快速重點整理：左右側交易是什麼？ 左側交易者是什麼意思？ 左側交易者在股市下跌的時候，即使不知道底部什麼時候出現，
2023年10月20日 · 前手息是什麼？ 如何計算／何時支付，對所得的影響？ 2023.10.20. 債券投資. 前手息 會發生在買賣債券時， 主因是發行商在債券每年特定時間才會支付利息， 但假設債券在這期間轉換手時，前一個債券持有人並沒有實際拿到持有期間的利息， 因此，債券交易為了公平起見，買方必須支付前手息給賣方，補償賣方這段期間未領息的損失，這就是前手息的由來。 例如某債券一年配息2次，在每年5月和9月的第2天配息， 但債券在7月時交易轉手，因此買方就要補償賣方在5月到7月間的利息收入，如此雙方才能公平的得到持有時間應得的利息，這個補償的利息就稱為前手息。 本文市場先生介紹前手息是什麼？ 如何計算？ 對利息所得又會有什麼影響。 前手息是什麼？
2020年7月12日 · 2020.07.12. 重要指數. 最後更新：2023-06-19. VIX指數又稱為 恐慌指數 ，這個指數追蹤 美股標普500 (S&P500) 指數期貨的波動率， 在台灣，每當市場大跌時VIX就會被大幅的報導。 在2020年1月時，富邦VIX ETF就曾因為淨值過低而差點面臨下市危機。 這篇文章市場先生介紹VIX指數 (Volatility Index)，分為底下幾個部分： 本文市場先生會告訴你： VIX指數 是什麼？ VIX指數 是如何計算的？ VIX指數漲跌 代表什麼意義？ VIX績效表現如何？ VIX投資風險與注意事項. VIX怎麼買？ 快速重點整理：VIX是什麼？ VIX指數 是什麼？
