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金價就會下跌
- 黃金是一種沒有利息回報的資產，因此在利率走揚時，市場就會更偏好其他風險資產，此時金價就會下跌；反之，利率走跌時，金價就可望上揚。
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2024年1月19日 · 黃金與央行發行的法定貨幣的差別在於黃金不會產生利息。 因此，利率可能走高時，金價通常會下跌。 這點加上美元在2021和2022年的強勢表現，可能都是金價漲勢有限的原因。 固定收益市場原預期聯準會零利率政策將維持多年不變，但2021年時開始接受聯準會最終必須調升利率至5.375%。 自2015年以來，金價與聯邦基金期貨兩年期遠期合約的每日變動幾乎一直存在顯著的負相關性（圖3）。 圖3：金價在高利率時期表現不佳，並與聯邦基金期貨呈現負相關. 資料來源：彭博專業服務（FFA、 GC1 、 SI1) 和芝商所. 儘管金價並未伴隨2021-2023年飆升的通膨而上漲，但黃金仍是良好的通膨避險工具，只是其功能在於預期通膨，而不是在通膨出現後隨之變化。
2023年12月12日 · 從技術分析的角度來看，儘管黃金價格在創下歷史新高後拉回到前高2,050美元左右的位置，從周線圖上來看，2023年10月以來的上行趨勢仍然十分明確和有效。 重點的觀察位置落在2,020美元附近，突破這個位置有可能會使得黃金價格短期逆轉10月以來的升勢並繼而回落到2,000美元的位置。 主要的阻力區間為2,046美元／2,070美元。 圖片來源：IG. 黃金價格總結. 展望未來，2024年黃金前景很大可能將持續保持向上趨勢，由於黃金通常被視為在充滿挑戰的經濟時期的重要避險資產 ，而2024年可能出現的經濟下行，美國聯準會的降息以及地緣政治的複雜化都可能成為黃金保持巔峰狀態的額外催化劑。 本文獲 「IG」 授權轉載，原文： 黃金2024年前瞻：下一個歷史新高？
黃金價格在2023年的大部分時間都保持相對堅挺，其最主要的原因就是市場對美國聯準會降息的預期。 在2023年上半年早些時候，市場期待美國 聯準會 可能會在2023年就開始降息，因此美元從2月份一直持續走低，推動了 黃金 價格今年的首波張潮，4月～5月黃金價格大多數時候一直處於2,000美元的上方。 進入第3季，由於國際油價的上漲，美國在內的主要發達國家的 通膨 捲土重來，導致全球央行集體轉鷹，美國聯準會9月利率會議上的利率預期大大超出了市場的預期，使得美國國債收益率一飛沖天，美元強勢歸來打壓了黃金價格。 隨後來到第4季，令全世界大跌眼鏡的巴以戰爭的爆發使得黃金的避險特性再次得到重視，美元也由於美國通膨的趨緩而持續走軟，兩者助力黃金價格突破歷史新高達到每盎司2,150美元。
2023年12月4日 · 黃金又創歷史新高了。10月份以哈戰爭爆發以來，黃金就持續維持強勢。上週五聯準會主席的一番話，又讓市場高度預期聯準會很快就要降息了。一番發言使得不但推升風險性資產價格，也讓金價大漲。
2023年7月18日 · 黃金並非消耗品，所以黃金礦工會控制開採量來影響價格 ，如果價格上漲，開採新的黃金將給礦工帶來更高的回報。 如果價格下降，礦工們可能會降低開採量，從而導致市場供應減少，提高市場金價格。 2. 通脹. 當貨幣出現通貨膨脹，因為黃金的價值相對穩定及有保值能力，投資者會更願意通過購買黃金來保值。 3. 美元走勢. 當美元升值，對於使用其他貨幣國家的投資者來說，黃金價格就變貴了，因為要用更多的貨幣換取美元，導致需求減少，金價減弱。 美元走強因此削弱黃金需求，反之亦同。 4. 美國加息.
2024年4月11日 · 按照歷史經驗，利率與黃金價格通常呈現反向走勢，當利率下降，金價應會上漲，年初金價大漲就是預期聯準會在今年稍後開始降息，但如今美國經濟表現依然穩健，加上通膨壓力再度升高，導致利率前景轉向不明，然而金價漲勢至今卻不受影響。 美國經濟學家、同時也是Rosenberg研究機構總裁羅森柏格（David Rosenberg）認為，近期帶動金價飆漲的主要動力是來自需求，特別來自各國央行的相繼購買黃金。 羅森柏格解釋，各國央行目前正重新將黃金作為儲備資產、並大規模增持黃金部位，特別是來自中國與印度央行的買盤。 世界黃金協會統計，2023年央行購金需求為協會有記錄以來的第二高，僅略低於2022年創下的歷史紀錄，其中中國人民銀行仍是2023年最大的黃金官方買家。
2023年8月10日 · 何彥樟指出，黃金作為避險資產，除了持有實體黃金外，透過基金持有黃金類股與其相關股票可以有效分散投資組合，特別是因應通膨環境和地緣政治的不確定因素，黃金也可望受惠未來聯準會升息頂點後的弱勢美元環境。 富蘭克林證券投顧則表示，經濟增長放緩支持市場對黃金的投資需求，而投資者需求的復甦將是金價重返漲勢的關鍵之一。 富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德（Steve Land）認為，儘管美國經濟增長在2023年上半年相對有彈性，聯準會貨幣政策的影響需要時間才能在更廣泛的經濟中感受到，投資者需求只要有小幅增加，便足以顯著推高金價。 只不過，就短期來看，金價仍會呈現整理格局。
