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2017年5月1日 · 財金新聞提到「漲多拉回、調節、修正」…其實意思就是「下跌」！. 2017.05.01. 投資理財專有名詞. 最後更新：2020-08-12. 在投資領域，有個不成文的規定：. 就是「報喜不報憂」. 只要打開財經新聞，. 大多都是講上漲的好消息、哪支股票有機會漲…，.
2024年4月28日 · 閃崩大多由人為失誤導致，像是胖手指事件、高頻交易、電腦系統故障及演算法失靈引起，原因是價格短時間快速變動，會觸發許多機構投資者的自動市價停損出場，而這些停損出場賣單，又會進一步壓低價格，進而觸發更多自動停損出場。 而這些機構投資者之所以會有這類自動市價賣出設定，是基於自動化操作，及一些內部風險控管規定的自動避險機制。 當閃崩發生時，會造成市場劇烈波動、股價崩跌，也會大幅降低投資人的信心，連帶市場參與度及流動性都會有負面的影響。 閃崩事件爆發後，投資人及市場會出現以下現象. 根據馬凱特大學 (Marquette University)的研究報告，閃崩事件爆發後，投資人及市場會出現以下現象：
- 跟銀行協商降低月繳金額或給予寬限期。適用對象：信用紀錄良好，每月房貸金額太高，或只是短時間繳不出來者。如果是每月房貸金額負擔偏高，或只是短時間錢比較緊繳不出來，最佳的方式就是跟原本的貸款銀行協商，但前提是必須信用紀錄良好。
- 辦理房貸增貸。適用對象：需要一筆錢來紓緩目前的經濟壓力者。如果房貸已經還了幾年，原本的房子評估下來還有增加貸款的空間，此時可以跟銀行申請「房屋增貸」。
- 辦理房貸轉貸。適用對象：原本銀行給的貸款條件不佳者。如果原本的銀行給的利率條件不好或是評估無法增貸、無法給寬限期等，也可以考慮把房貸轉到其他家銀行去，這就是所謂的「房屋轉貸」，轉貸時有機會跟其他銀行爭取到更低的利率、更高的額度或甚至是寬限期等。
- 辦理二胎房貸。適用對象：無法用一順位房貸取得更多資金，但急需一筆資金者。所謂的二胎房貸是指房屋用第一貸款順位抵押給原本的銀行，然後再用第二貸款順位抵押給另外一家銀行。
2023年3月5日 · 造成房地產崩盤的原因包含： 經濟放緩、利率上升、信貸標準緊縮等 。 至於房價要跌多少才算崩盤，市場上並沒有一個明確的定義，一般認為，房價只要 跌20%以上 就算是非常大的跌幅。 房地產如果崩盤經常也會引發金融債務危機. 我們試想一下，假設我們買了一棟1,000萬的房子，付了頭期款200萬，跟銀行貸款800萬，如果房價跌了20%，跌到800萬以下，那麼就算我們把房子賣掉，還是一毛錢都拿不回來，直接不還貸款放棄房子可能損失還小一點。 如果以上的狀況大量出現，進一步擴大導致人們失去信心與大量拋售，很可能會讓銀行債務違約暴增，就可能引發金融危機。
- 殖利率曲線倒掛是什麼意思？
- 正常殖利率曲線 vs 殖利率曲線倒掛
- 債券殖利率倒掛怎麼看？計算長短天期利差
- 殖利率曲線倒掛的原因
- 歷史上的殖利率曲線倒掛事件解析
- 殖利率曲線倒掛有什麼影響？
- 投資人該如何因應殖利率倒掛？
- 快速重點整理：殖利率曲線倒掛是什麼意思？
在債券裡面談殖利率，指的都是到期殖利率YTM，是用當下最新債券報價計算出來的殖利率，不同到期時間、不同風險的債券，會對應有不同到期殖利率， 而殖利率曲線 (英文: yield curve)就是把不同期限的美國公債到期殖利率連結成的曲線，呈現出不同天期債券殖利率高低變化。 一般來說，長天期的債券因為不確定更高，會有風險溢價， 因此長天期公債利率通常會比短天期公債高，這屬於比較正常的情況。 但有時候也會有例外， 例如央行因應通貨膨脹快速升息時期，短天期債券的殖利率會在某些時期大幅升高，甚至高過長天期債券。 一旦發生短天期的債券殖利率高於長天期的債券殖利率時，那就叫做殖利率曲線倒掛 (英文: yield curve inversion 或 inverted yield curve)。 發生債券殖利...
正常情況下的殖利率曲線，以下舉個例子： 1. 短天期公債1年、2年，到期殖利率分別為 0.26%、0.6% 2. 長天期公債10年、30年，到期殖利率分別為 1.35%、1.69% 這種到期時間越長，殖利率越高，就屬於正常情況。 原因是人們對於越長的債券到期時間，一般就認為違約風險越高、利率風險越大，因此會要求更高的到期殖利率作為補償。 畢竟如果1年公債和10年公債，到期殖利率假如一樣的話，那人們會選一年公債(確定性較高)，而不願去選擇承擔十年更長時間的風險， 因此越長期的債券想賣出去，債券價格勢必要賣比較低 (債券價格低，換算下來，債券到期殖利率就會比較高，因為領到的各期利息和到期本金不變，但一開始成本更低)。 殖利率曲線倒掛的例子，例如： 1. 短天期公債1年、2年，到期殖利率分別為 5...
債券殖利率倒掛的定義，是長期公債的殖利率，小於短期公債的殖利率。 因此我們可以將兩個殖利率相減，如果長期債券殖利率減短期債券殖利率小於零，那麼就是發生倒掛。(當數字落在零軸以下，就是倒掛發生) 以下以10年期公債和2年期公債為例： 長短天期利差 = 10年期公債殖利率 – 2年期公債殖利率
為什麼會發生殖利率倒掛(利差是負數)的狀況呢？ 原因可能有很多種，長天期債券殖利率相對偏低，與短天期債券殖利率相對偏高，在不同時期都可能有各自原因， 以下是市場先生整理一些可能的因素： 1. 短天期殖利率偏高，原因可能是因為聯準會升息，或者短期債券被市場大量拋售，導致債券價格下降，短期債券殖利率上升，同時長天期債券殖利率並沒有上升那麼多。 2. 長天期殖利率偏低，原因可能是因為擔心熊市或擔心通貨緊縮，長天期債券需求提高，導致長天期債券價格上升，長期債券殖利率下降。 以下是影響利差變化、導致倒掛的主要因素，幾種因素可能同時存在： 1. 擔心熊市或經濟衰退，或者其他恐慌因素，導致購買中長天期公債避險的需求增加，中長天期債券殖利率下降。 2. 因為市場過熱因而人們有升息預期，或者央行正在調高短天期...
以下以「10年期公債殖利率 vs 聯邦基金利率」和「10年期公債殖利率 vs 2年期公債殖利率」為例分別介紹。 前面有提到，我們一般用10年期公債殖利率當成長期利率， 至於短天期利率，可以用聯邦基金利率，也可以用1年、2年、3年的公債到期殖利率，週期略有不同，因此殖利率變化高低不同，因此出現倒掛的時機會略有差異， 在閱讀一些報導或者專家評論時，你會看到不同週期的長短天期利差都有人使用。 但我認為意義上是一樣，一般人可以都看，也可以只看其中一個。
對股票投資者的影響
1. 短期利率升高，引起市場資金緊俏及流動性短缺，對股票市場不利 銀行等以短期利率借入現金並以長期利率貸款賺取利差的公司，在此時利潤率會下降。 此外，由於短期利率升高，甚至會引起市場資金緊俏及流動性短缺， 一些需要資金周轉的企業，也許它長期是賺錢或能損益兩平的，但只因為短期資金成本上升軋不過去，引起一些體質較差的企業倒閉。 一般認為利率上升是對股票市場不利的恐慌訊號，代表人們開始對風險擔憂，資金也會從積極承受風險轉為更保守的投資，這可能代表股票的估值下降。 當殖利率曲線倒掛發生時， 投資者往往會一窩蜂轉向防禦性的股票，例如食品、煙草行業，這些行業通常受經濟衰退的影響較小，以及不依賴利率的行業影響較小，例如消費必需品及醫療保健行業。
對固定收益投資者的影響
1. 風險溢價不見了，短期投資反而有更好的回報，前提是違約不會發生 殖利率曲線倒掛對於固定收益投資者的影響是巨大的，因為一般情況下，長期投資因為有風險溢價，收益是比短期投資更高的，所以投資者願意將他們的資金投入更長的時間。 然而殖利率曲線倒掛時，長期債券的風險溢價不見了，短期債券投資反而有更好的回報，投入長期投資者在機會成本上蒙受損失。 當然，這前提都是債券不會違約，有違約風險的債券即使短期也依然高風險， 美國公債(國債)一般是被視為是無風險投資，跟其他的高風險另類投資的利差處於歷史低位時，通常大家會更傾向投資像國債這樣的低風險工具， 因為在這種情況下，相較垃圾債券、投資等級公司債券、房地產信託投資(REITS)等，短期公債收益率可能差不多，但是風險卻低的多。
對一般消費者的影響
1. 固定利率貸款可能比浮動利率的貸款更具吸引力 2. 短期利率上升，可支配收入相對減少，對整體經濟產生負面影響 對有房貸的人來說，如果是採取浮動利率，短期的利率提高將會增加其貸款負擔，此時固定利率的貸款可能比浮動利率的貸款更具吸引力。 由於短期利率的上升，對一些需要短期周轉的個人及企業壓力會很大，因為短期利率成本上升，甚至借不到錢， 消費者須將其更多的收入用於償還既有債務，這會使得可支配收入相對減少，對整體經濟產生負面影響。
殖利率曲線倒掛後，空頭有很高的機率出現，問題是我們很難精準預測時機、幅度、轉折點。 在1969年至2020年間，美國共出現過7次衰退，其中殖利率倒掛領先衰退的時間介於11個月至18個月不等， 雖然相關性極高，但是畢竟樣本小，且有明顯的時間差，如果過早賣股可能會錯失漲幅，且我們永遠無法精準預估大跌何時到來。 有些跌幅看似很大，但反彈的也很快，市場很快進入多頭， 例如2020年的新冠肺炎危機，股市雖然跌了25%以上，但不到一個月就反彈，而且後續一路向上，如果進進出出，反而錯失了後面這一段漲幅。 總之，當市場利率發生倒掛，可以提供我們一些警訊，但想透過殖利率倒掛時機，來抓精準轉折點離場或再進場，都相當困難，進進出出也許並不一定能提升報酬。 那麼投資人應該如何因應殖利率曲線倒掛呢？ 建議還是要做好資...
殖利率曲線倒掛定義：美國短天期的國債殖利率高於長天期的國債殖利率。殖利率曲線倒掛的成因是長期經濟已經趨緩，但是短期資金仍在緊縮。投資者對經濟衰退的擔憂加劇，傾向買長天期國債，造成長天期國債的利率低於短天期國債。在文中統計期間，美國過去50年來發生的7次殖利率曲線倒掛，都與後續發生的經濟衰退有關，因此殖利率曲線倒掛被視為是熊市即將來臨的訊號。但是殖利率倒掛發生的期間可能長達數年，我們無法預測股市會在何時進入熊市。因應殖利率曲線倒掛，投資人可做好資產配置因應，因為難以預測衰退何時到來及何時結束，應該要避免恐慌的賣股。可以對於資產類型盡量多元化，能力充足也可以適度調整自己的投資部位，減少一些對利率較敏感的投資部位。2023年8月22日 · 租金投報率最低的城市，主要集中在中國、台灣跟南韓，租金投報率都在2%以下。造成租金投報率過低的原因主要是這些地區房價所得比都非常高。
2023年10月27日 · 為了預防掛名者把房子拿去變賣或貸款，可以辦理預告登記，保障出資者權益。. 合宜住宅. 購買政府推出的合宜住宅有5~10年不得移轉的限制，這個限制的做法就設定預告登記給政府，在預告登記塗銷前房子都不能轉賣。. 資料整理： Mr.Market市場先生. 簡單來說 ...
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