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溢價反映掛鈎資產的價格於到期時需要變動了多少方能達到權證或牛熊證的打和價格
- 溢價反映掛鈎資產的價格於到期時需要變動了多少方能達到權證或牛熊證的打和價格。 例如， 倘認購權證或牛證的溢價為 10%，則掛鈎資產價格於到期時需上升 10%方能達到打和價格。
hk.warrants.com/tc/education/warrantcbbc-faq/id/100/title/何謂溢價@q
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認股證及牛熊證有何影響?
牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而 (ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。 過往表現並不預示未來表現。 在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。 閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。 有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk. 若閣下瀏覽本網站的其他部份，即表示閣下同意接受本使用條款及細則所約束。 本網站的使用由 高盛 提供。 就本使用條款及細則而言，“高盛”指高盛 (亞洲)有限責任公司 及其聯屬公司、 及其各自的管理人員、董事、 董事總經理、合伙人及僱員。
不是看展延牛熊證的成交價，主要是觀察現股的委買價格與展延牛熊證的委買價格。 元大證券會根據現股的委買價格合理且充分的掛單展延牛熊證委買價格，讓投資人權益不會受到損害。
- 牛熊證 是具有『觸及價格』的『價內權證』
- 牛證是 下限型認購權證。
- 熊證是 上限型認售權證。
- 投資牛熊證的特色
- 就會啟動 強制回收機制！
- 如何選擇牛熊證?
和 權證 很相似，是以小搏大的投資工具
牛熊證 是近年新興的熱門投資工具， 它與認股權證相似 同樣有行使價、到期日、兌換比率等條款。 投資者只要支付小額資金(權利金)就可參與標的證券的漲幅! （假設行使比例為1:1之牛證，當現股漲1元時，牛證理論價格也會漲1元）
分為牛證
牛證類似於認購權證；熊證類似於認售權證。 因為 牛市與熊市就分別代表股市的 多頭與空頭， 所以牛熊證的原則就是 : 看多買牛證，看空買熊證。 可以說非常的單純！
－ 當標的價格越高，牛證的價值將提高
牛證，其實就是有停損機制的認購權證。 在權證的履約價之上，牛證會附加一個限制價。 當標的股票的收盤價觸及限制價的時候， 牛證在那一天就被視為是 最後交易日， 牛證將提前到期並終止上市，投資人僅能收回少量之剩餘價值。 牛證剩餘價值： (標的證券觸及限制價後次一營業日所有成交價之簡單算術平均價-履約價)×行使比例。 當牛證強制收回後，即使標的證券價格反轉， 該檔牛證也不會繼續在市場上交易。
－當標的價格越低，熊證的價值將提高。
熊證，其實就是有停損機制的認售權證。 在權證的履約價之下，熊證會附加一個限制價。 當標的股票的收盤價觸及限制價的時候， 熊證在那一天就視為 最後交易日， 熊證將提前到期並終止上市，投資人僅能收回少量之剩餘價值。 熊證剩餘價值： (履約價-標的證券觸及限制價後次一營業日所有成交價之簡單算術平均價)×行使比例。 當熊證強制收回後，即使標的股票價格反轉， 該檔熊證也不會繼續在市場上交易。
1. 多空皆能操作
看多的投資人可選擇買進牛證，看空的投資人可選擇買進熊證。
2. 用 槓桿效應 捕捉相關資產的升勢
牛熊證屬衍生產品的一種，具有槓桿效應。 相較於股票，投資人可獲得高倍數之利潤。 不少牛熊證投資者 利用此效應將相關資產的價格變幅放大！ 例如: 一牛熊證槓桿為5倍，相關資產價格若 變動1%， 則該牛熊證理論上就會變動約5%。 所以，如果牛熊證投資者認為相關資產價格將會上升， 就可以利用具槓桿效應的牛熊證 捕捉相關資產的升勢！ 但若標的證券走勢不如預期時，投資人所承受之損失也較大。 因此，牛熊證投資者不宜將投資組合內的所有資金投放在牛熊證上， 牛熊證只可被視為資產分配的其中一小部份。
3.訂價透明度高， 以財務費用年率計算！
因為訂價相當透明化，除去隱含波動率的問題， 投資人只要把數字套入公式，就能輕鬆計算發行價格， 算是一種單純賭多空的投資商品！
此外，牛熊證的另一特色是設有 強制收回機制： 只要相關資產價格 觸及 收回價， 即使該證還未到期，也會即時被強制收回， 投資者會因而 損失部份甚至全部投資金額。 也就是說， 當標的股價走勢 在到期日前不如預期且 觸及限制價 時， 牛熊證將 提前到期 並 終止掛牌 ，等於幫投資人自動停損!
深受香港投資人喜愛的「牛熊證」，自 100年7月1日起 已經在台上市了！ 除了依 多空看法 選擇牛證或熊證之外， 各家發行人所收取之財務費用也不同， 所以我們要了解其 財務費用率是否合宜， 並且注意財務費率因市場狀況之影響而改變。 在各方面條件類似之牛熊證中， 投資人應挑選 流動性良好，且財務費用比率較低的牛熊證！ 另外，也因為牛熊證設有強制收回機制， 所以我們必須考慮標的證券市價與限制價之差距， 是否為可接受之安全範圍。 若想降低風險，選擇差距遠的 標的 就能夠降低強制收回的發生機率喔!
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什麼是牛熊證？. 與權證相似，牛熊證屬於具槓桿的結構性投資產品，可以追蹤相關資產的價格表現。. 看好相關資產可投資其牛證，看淡相關資產則購入其熊證。. 牛熊證的價格變化透明度高，它的對沖值接近1，意思是其價格的變動與相關資產的價格變化接近 ...
何謂牛熊證？ 「牛證」和 「熊證」分別是什麼？ 簡單說，牛證就買對應資產升，熊證就買對應資產跌。至於對應資產是甚麼，這一點一定要知道，如果連隻牛熊證對應的資產都不知，就不要妄想買牛熊證。
2024年4月24日 · 牛熊證是一種衍生金融工具，允許投資者根據對市場走勢的預測進行投資。牛熊證的發行商通常是投資銀行，與香港交易所及對應資產沒有任何關聯。牛熊證的有效期由3個月至5年不等，並只會以現金結算。牛證：對應資產上升時，投資者將獲益
