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2024年4月10日 · 發卡機構貴賓室： 美國運通卡的Centurion Lounge. 獨立機場貴賓室： 環亞機場貴賓室、東方宇逸貴賓室. 免費貴賓室： 各國國際機場都有提供. 以下列出各大桃園機場貴賓室的資訊，包含開放時間、位置、資格、可否帶人、有什麼設施等：. 桃園機場貴賓室 整理 ...
- 長期資本管理公司(Ltcm)基本簡介
- 長期資本管理公司(Ltcm)的交易策略
- Ltcm歷年大事記與績效表現
- 快速重點整理：4個ltcm興衰帶給投資人的啟示
創辦人：約翰‧梅利韋勒(John W. Meriwether)成立日期：1994/2總部地點：美國康乃狄克州主營業務：避險基金LTCM主要的交易策略就是利用價格錯置的債券來套利， 簡單來說，就是在債券被低估時買入，在高估時賣出， 他們運用一些模型，來評估判斷市場是否有訂價錯誤，有的話就進場值行多空套利。 LTCM因為擁有多名學術及業界菁英，因此它可以將歷史資料、學術理論及市場訊息結合在一起， 再透過大數據分析，形成一套它自己的自動投資系統模型。 由於每一次的交易利潤並不大，基金需要利用大量的槓桿來增加利潤， 在1998年初，該基金擁有40億美元的股權，並借入了超過1250億美元，槓桿係數約為30:1。
1994：梅利韋勒成立LTCM，接受80位投資者的投資，初始股本為13億美元。1996：看好義大利、丹麥、希臘等國家政府債券，大量持有，並且看空德國的債券。它的系統模型預估，隨著歐元的啟動，這些國家與德國債券的利差將縮減，最後，市場正如LTCM所預期的方向走，它也因此獲得巨大了收益，當年度的利潤高達21億美元。1997：在連續兩年投報率將近40%後，該基金管理的資產淨值約70億美元。1997年底當年僅獲得約27%的投報率，與當年美國股市投報率相當。於是梅利韋勒將大約27億美元返還給投資者，原因是投資機會不夠大且不夠具有吸引力。1998年初：基金資產淨值約40億美元，旗下的投資組合已經高達超過1,000億美元。它的交易部位(swaps position)名目價值達1.25兆美元，相當於整個全球市場的5%。它在不動產抵押貸款證券市場非常活躍，並涉足如俄羅斯等新興市場，它也成了投資銀行指數波動主要的來源。控制風險永遠是存活下去最重要的事：LTCM最終會走到失敗的最關鍵因素就是大量槓桿加上流動性風險，當大量的資金逃出俄羅斯債券市場，LTCM變成了流動性外逃的犧牲品，而這種狀況在資本市場上其實很常見的。根據Hal Lux在其2002年機構投資者文章的說法，LTCM在1998年崩潰以前的夏普比率非常高(達35)，然而夏普比率高也使得短期績效高估了投資成果，且這也無法避免流動性風險帶來的災難。因此在...過去有效的策略不代表未來有效：金融市場最有魅力也最迷人的地方就在於它的變化莫測，如果市場未來的運作模式都跟過去一樣，那麼就不會有風險存在了。雖然LTCM的系統模型成功的運作了好幾年，但是隨著模仿競爭者越來越多，要從這個策略賺到錢也會越來越困難，市場上沒有同一種策略會是永遠有效的。資產規模過大管理更不易：隨著基金的規模越來越大，要保持一樣的獲利水平也就會越來越困難，原因是可以套利的目標是有限的，一旦資產過多，就必須要找尋其他的標的。LTCM也是如此，當它規模過大時，使得它不得不向外拓展，它的強項在於債券上的交易，但晚期卻轉以股票操作為主，它不但大量押注資金在合併套利上，還使用各種的放空/做多配對交易，這樣非它強項的領域也使得它的績效大幅下滑。市場上沒有永遠的神：即使LTCM的團隊是夢幻組合，集合了一群華爾街最聰明的菁英操盤，但是再厲害的人都有犯錯的時候，因此在投資上投資者應該保有自己獨立思考的能力，不要迷信任何投資大師。2023年8月3日 · 馬克．米奈爾維尼（Mark Minervini）以精於挑選成長股聞名，也是暢銷書《超級績效》的作者，他曾在五年內將數千元資金翻倍成長至數百萬美元，年化報酬率達 220%；1997 年，他贏得「美國投資冠軍大賽」，年化報酬率高達 155%。本文市場先生介紹馬克．米奈爾維尼的生平、職業生涯和投資哲學，並 ...
2022年10月16日 · 2008年發生的金融海嘯是美國自1929年經濟大蕭條以來最嚴重的經濟災難。美國股市下跌超過50%，國際金融機構損失高達1.4兆美元，為歷年金融危機中損失最大。本文市場先生用簡單易懂的方式帶你回顧2008年金融海嘯的成因、過程及影響，並且反思我們可以從這次危機中學到什麼。
2021年4月24日 · 2021年1月發生了知名的軋空例子GameStop(GME)事件，軋空是一種股價多空對決的結果，做空投資人往往會融券、借券操作，但是多空股價劇烈波動也有可能讓空頭者被軋空斷頭。這篇文章市場先生介紹軋空是什麼意思、有哪些知名的軋空例子、哪些股票容易發生軋空、如何避開
2014年7月2日 · 有沒有一種能「永遠穩定配息」的投資工具呢？永續債券(Consols)就是這樣的商品，這名詞專指始於英國政府於18～19世紀間發行的一種國債。這篇文章市場先生介紹永續債券，分為以下幾個部分：永續債券是什麼意思？如何計算永續債券的報酬率？投資永續債券有什麼優缺點？
2020年9月7日 · 美林投資時鐘 (Merrill Lynch Investment Clock)是什麼？. 美林投資時鐘 (也有些人簡稱 美林鐘)是一種把經濟週期、資產及行業輪動串連起來的投資理論，. 由美林證券於2004年發表，研究團隊用30多年的數據做回測，. 告訴投資人在不同的經濟週期，資產配置不應該 ...
