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金融话题下的优秀答主. 分两个问题: (1)为什么会大跌? (2)为什么会跌得如此流畅,几乎没有回调? 关于问题(1)美股下跌的根本原因是估值过高,跌幅大是因为离谱的高估。 关于问题(2)跌得如此流畅是原因是因为近些年来迷信“被动投资“造成的扎堆指数ETF,容易产生踩踏,是典型的正反馈过程的一次“反身性”的体现。 最后再谈对全球经济的影响。 首先谈一下美股的估值处于何种水平。 关于估值,方法有很多,比较出名的有 Shiller PE. Shller PE Ratio 至2020/2/28. 可以看到,在2020年2月底大跌之前,Shiller PE 的估值水平已经 超过 了1929 年大萧条之前股市狂热的巅峰水平,处于极度盲目乐观的水准。
2020年3月9日 · 9日美股大跌是前期新冠疫情 恐慌性抛售 的延续,油价降价战只是其中一部分,根本原因是对美国衰退预期持续扩大。 下面先来回顾一下最近行情: 2月21日,因受疫情影响 美元指数 急速下跌; 2月22日,美股跟随美元下跌,开始大幅暴跌; 3月3日,美联储对应性提前降息50个基点,导致恐慌性情绪加剧; 3月6日,OPEC+原油减产谈判不欢而散,随即沙特发起原油增产; 3月9日,谈判失败引起原油价格单日暴跌超过25%,同日美股 熔断 。 从上面的时间线可以看出,并不是 减产谈判 失败引发暴跌,而是美国的恐慌情绪导致美元紧张和全球经贸停运的悲观预期,才导致谈判失败。 而谈判失败的后果又导致油价暴跌,现时普遍预期油价会下跌到低于20美元/桶,这 美国石油 出口造成灾难性打击。
KIN哥说价值投资. 我用说人话的方式,聊一聊美股暴跌的底层逻辑和我自己的感悟。 过去两年,美股的普涨其中一个重要原因,就是美联储资产负债表扩张的结果。 说白了,美联储做了两件巨“不要脸”的事: 1、 美联储通过印钞票,购买美国国债,让美国的总统去为选民做各种承诺,撒各种福利。 这么做的本质,相当于给市场提供了流动性,为美国的投资者购买股票提供了资金。 这么做的后果,就是流动性的增加,会让大家觉得钱不太值钱,投呗! 肯定是有利股票估值的上涨。 2、你以为这已经很“臭不要脸”是吧? 它还有更“臭不要脸”的操作。 美联储甚至亲自下到股市,购买风险资产,我们可以把它简单想象成股票,并且向市场发出——它,美联储,会不遗余力维护金融稳定,长时间内压低利率的信号。
2020年3月27日 · 美股熔断和暴跌的六大原因. 1. 导火索:新冠病毒疫情的全球性爆发和原油价格暴跌. 2. 美股前期涨幅过大,估值过高. 3. 企业杠杆率过高. 4. 美国经济结构. 5. 投资者同质化. 6. 沃尔克法则. 一. 具体原因具体分析. 1. 导火索:新冠病毒疫情的全球性爆发和原油价格暴跌. ①截止2020.3.27,全球新冠肺炎累计确诊463812人次,美国27号较26号新增16820人次,累计确诊86043人次,累计人次已超过中国。 由于疫情的原因,导致美国股民对股价的看衰,引发股价的下跌。 ②沙特和俄罗斯的原油价格战,原油价格创下2002年来最低价. 2. 美股11年来涨幅过高,估值过高. 历次股灾暴跌之前的涨幅对比. 3. 企业杠杆率较高. 4. 美国的经济结构.
01. 美债暴涨,全球股市集体暴跌. 最核心的原因就是很多人觉得全球央妈不会再持续放水,(货币宽松政策) 资本市场有人提前抢跑了 , 而且这只是全球央妈不放水的第一波冲击, 后续大概率还会有更猛烈的。 全球市场目前能看到的最大风险, 就是疫情缓和,经济复苏, 全球央妈真的断奶,也就是货币政策收紧, 但是现在表现形式变了,变成了货币政策收紧的预期。 这种现象怎么解释呢? 虽然全球央妈都表态会继续保持宽松的货币政策, 但是大家都知道货币政策收紧是迟早的事情,
通过统计历次美股大跌的原因(含共同因素),我们可以看到:美联储紧缩造成股市大跌的次数最多,共有7次;基本面恶化共导致5次;过高估值和外部冲击均引发了5次大跌。 具体来说, “美联储紧缩”的特征是 :美联储处于加息周期中,将市场利率水平上调至相对高位;这会导致部分资金从股市中撤出,从而降低股票价格,导致股市大跌。 因“美联储紧缩”触发的股市大跌主要集中在20世纪60-80年代,当时美联储为了应对经济滞胀、石油危机等宏观经济问题,不得不采取紧缩的货币政策。 “基本面恶化”往往表现为: 股市的整体估值水平不高,经济迅速恶化,甚至出现经济衰退。 例如:1929年大萧条、1949年二战后经济衰退、2007年次贷危机爆发等。 如果在经济衰退中再叠加其他因素,将会进一步恶化市场。
2020年3月3日 · 主要三个原因: 市场规律: 从08年的经济危机后,美股牛市持续了10多年了,去年(2019)还涨了35%,根据经济学的市场规律来看,美股的指数过高,十年一跌,符合规律。 2. 油价崩了: 俄罗斯和OPEC+( 石油输出国组织 )谈崩了。 因为新冠病毒让全球的石油需求减少,沙特一直想用减产来稳住油价。 但是俄罗斯大哥不肯,觉得减产不会对国际油价产生什么影响,并且觉得低油价可以拉动俄罗斯的消费,俄罗斯自身对低油价的承受能力也更强,也觉得未来的石油市场将会调节市场价格和供应关系之间的平衡。 白话来说,一个就想维持高价,减少产量;一个想降价, 拉动内需 ,抢占市场。 两个谈崩了。