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2018年7月14日 · 之前看完一本最近剛上市不久的理財書， 書中一直強調要盡可能讓自己「 投資零風險 」， 就很像是 長輩在告訴我們投資很危險 、應該盡可能選擇低風險的工具， 這讓我越看越覺得不對勁： 「為什麼書中一些觀念和我落差很大？ 「這樣的觀念對讀者真的好嗎？ 到底對於風險我們應該抱著什麼態度， 以及在閱讀時如何判斷書的觀念是否正確？ 今天市場先生想先和大家分享一個小故事： 在16世紀的西班牙， 當時由於往東邊前往中國和印尼的香料貿易航線都被英國和荷蘭人佔據， 西班牙的探險家們便開始想嘗試往西邊航行是否有機會。 當時的人們普遍認為大海一路往西航行，就會到達世界的邊緣， 然後船就會掉到深淵裡被海怪吃掉，所以大部分的人並不敢向西航行。 但也有一部分的人想要試試看，
- 美林投資時鐘(Merrill Lynch Investment Clock)是什麼？
- 美林投資時鐘的經濟循環四階段
- 美林投資時鐘的回測結果
- 快速重點整理：美林投資時鐘是什麼？
美林投資時鐘(也有些人簡稱 美林鐘)是一種把經濟週期、資產及行業輪動串連起來的投資理論， 由美林證券於2004年發表，研究團隊用30多年的數據做回測， 告訴投資人在不同的經濟週期，資產配置不應該一成不變。 該理論用經濟成長率(GDP)及通貨膨脹率(CPI)來決定經濟週期， 分為 通貨再膨脹(reflation)、復甦(recovery)、過熱(overheat)、滯脹(stagflation) 四個週期。 在一個完整的週期當中，各階段表現最好(報酬/風險 最佳)的資產不同， 假如循環從通貨再膨脹reflation階段開始，首先是債券的收益最好，接著是股票、然後是大宗商品、最後則是現金。 回測的結果顯示，雖然各個經濟週期有不同的特性， 但是都存在一定的共通性，而投資者可以用這些共通性來提升報酬...
美林投資時鐘將經濟分為四個階段：通貨再膨脹、復甦、過熱、滯脹， 決定四個階段的重要拐點是透過經濟成長和通膨變動的方向來決定。 通常通膨的變動會發生在經濟成長之後，因為只有當剩餘的生產力全部被使用後， 通膨才會開始發生，在每個階段都對應著表現超越大盤的資產類別：債券、股票、大宗商品、現金。 首先要來認識4階段是什麼，理解他們的進程以及順序。 1. 通貨再膨脹(reflation)： 通貨再膨脹是指政府擴大產出、刺激消費並抑制通貨緊縮的財政或貨幣政策， 這通常發生在一段時間的經濟不確定或是衰退時，在這個階段經濟成長停滯， 過剩的生產力及下跌的大宗產品使得通膨率更低，企業的獲利不佳且實際收益下降， 央行降低短期利率來刺激經濟。此時債券是最佳選擇。 2. 復甦(recovery)： 在這個階段，寬鬆...
美林研究團隊為了驗證他們的模型，回測了1973/04至2004/07的歷史數據，期間超過30年。 從下圖可以看出，經濟週期確實存在。(四種不同顏色區塊代表四個不同的經濟循環階段) 回測的結果顯示，在不同的經濟循環階段，各種資產類別會有不同的表現，總結來說： 1. 通貨再膨脹階段：債券最佳，大宗商品最差 2. 復甦階段：股票最佳，大宗商品最差 3. 過熱階段：大宗商品最佳，債券最差 4. 滯脹階段：現金最佳，股票最差
1. 美林投資時鐘告訴我們，經濟週期確實存在，且各經濟週期強弱的產業不同，各階段重點整理如下： 2. 美林投資時鐘簡單易懂，但因為它是事後回顧看歷史數據，往往是事後下結論，而難以用來事前預警。 對投資人來說，最難的是判斷目前處於哪個階段以及判斷週期的轉折點，而突發事件往往還會破壞了原本循環的次序。 即使如此，美林投資時鐘仍是資產配置時重要的參考工具，了解其精髓會有助於投資的判斷。 它告訴我們沒有任何一種資產類別是永遠可以獲利的，所以做好多元化的資產配置仍是降低風險的最好辦法。 額外分享幾篇文章： 1. 有一套最好的資產配置策略嗎？ 2. 資產配置再平衡是什麼？該怎麼做？ 3. 美股券商開戶比較(股票ETF、債券ETF) 4. 基金開戶》最新手續費優惠推薦 5. 台股股票/ETF》最新開戶券商...
2018年6月30日 · 長期複利的效果還很大，因此持續投入資金建立自己的投資組合即可，也可以追求一些報酬率較大的商品，是高報酬的商品通常波動也比較大，但你有足夠時間等待的話，這並不是問題。 2. 30~50歲，預計10年內要退休的人. 大約也還可以經歷1~2次景氣循環。 這時考慮的商品類型就會比剛出社會的人更保守一點，對你而言，只需要穩定成長就夠了。 3. 超過50歲. 大概最多只能承受1次的景氣循環，因為退休後通常主要是思考怎麼花錢，不再有工作收入，因此有波動的商品原則上就不太考慮了，比起資產增值多一點，寧可有穩定的錢可以花比較重要。 如果搞錯自己的現狀，一但投資結果和你的生活產生衝突，就會進而影響你的投資績效。 舉例來說，年輕人若選擇低波動低報酬的投資，過一段時間你會 感到資產成長太慢 ，
2024年2月29日 · VTI是由美國Vanguard公司發行(先鋒集團)，成立於2001年，持股數量高達3000多檔，廣泛投資了美國股票市場，許多投資人會用這檔ETF作為長期投資組合的核心持股。VTI的特色是內扣費用很低，而持股大多是以大型股為主，較少分配在中型股和小型股的配置上。
2020年6月18日 · 美國的特別股因其殖利率常高達6，而且配息穩定，因此很受定存族及退休族群的喜愛，但是它真的有那麼好嗎？這篇文章帶你快速認識美國特別股，並且告訴你投資前要搞懂的7個投資風險，共分為：什麼是特別股？有哪些種類、有什麼特色、有什麼好處？報酬率如何？有沒有風險？如何投資？
2023年2月13日 · 3大基金平台安全性合法性比較. 2023.02.13. 基金投資. 最後更新：2024-04-16. 透過 基金平台 買基金，跟透過銀行買基金比起來，不但手續費相對便宜，且不用每年收0.2%的 帳管費 。. 然而，很多讀者會擔心基金平台是否安全，萬一平台倒了怎麼辦？. 比如說，擔心基 ...
2022年1月1日 · 理財機器人(Robo-advisor)通常投資標的是一籃子基金或ETF，因為是機器，所以不會受到情緒影響。這篇文章市場先生介紹：什麼是理財機器人、如何運作？有什麼優點、缺點？美國、台灣知名理財機器人介紹、理財機器人投資績效、投資方式比較(自己投資、用理財機器人、理財顧問)
