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2023年5月23日 · 確實如同前面的論點， 當銀行利率愈來愈高，大家就會賣掉低利率的債券，把錢轉回銀行放著生利息，所以美債被拋售之下也帶動殖利率攀升，這是很正常的現象。 來到2023年的行情開始趨緩，不過最新殖利率也沒超過4%，比2022年末的殖利率還低，這表示債券價格正在止跌回升，所以殖利率才會往下掉。 現在美國基準利率已經高於5%，其實比債券當前殖利率不到4%還要高出1個百分點，這是不是很妙的狀況？ 怎麼大家看到銀行利率這麼高還願意去追債券？ 其實你就想嘛，自從Fed升息之後，就陸續造成各行各業傷亡慘重，美股也被殺到臉都綠了，甚至是科技業到現在依舊不斷裁員中，這就是升息之下的副作用。
2021年8月16日 · 根據JP Morgan統計資料顯示，美國投資等級債平均約8.5年，至於高收益債平均則僅約3.9年。 因為利率存續期間不同的緣故，我們可以看到市場利率大幅上升時，對投資等級債影響程度越大，例如2004/6月至2006/6月聯準會連續升息，兩年期間投資等級債僅上漲6.8％，高收益債上漲17.6％、2016-2017年同樣是利率大幅上升，兩年期間投資等級債上漲12.6％，高收益債則是上漲26.7％。 PhotoCredit:財經M平方. 綜觀市場利率與公司債表現，其實與聯準會的升降息循環、景氣循環的發展息息相關，在了解目前景氣循環的位階，與聯準會是處於寬鬆還是緊縮循環，有助於我們了解市場利率的動向，進而判斷公司債行情走勢。
2021年10月1日 · 美國10年期公債殖利率的循環，不但是景氣循環的表徵，更可以準確的判斷風險性資產（股票、投資等級債、高收益債券、特別股、普通股）與避險資產的相互波動。 簡單的說，如果你懂得無風險利率循環，你就可以在股市的高點賣出股票，買進正在由低點走揚的公債商品。 作者吳盛富是國際認證理財股問， Covid 19時帶著500位客戶躲過風暴，並買在低點，連散戶都能輕鬆達成年化20%的報酬率。 只用美國「10年期公債殖利率」及「美元指數」，就掌握全球重要投資商品的波動，讓百萬台幣變成百萬美元。 為什麼無風險利率會影響金融商品的價格？ 如果只能選擇一種指標當作投資輔助的工具，那麼我會選擇美國十年期公債殖利率；如果能選擇兩種指標，第二個指標我會選擇美元指數。 為什麼選擇這兩個指標？
升息代表經濟成長,高收益債將同步受惠. 升息後債券的表現可用以下幾個面向來分析。. 首先,當升息的決策發佈,債券市場除了迅速消化聯準會會後聲明的內容外,通常因不確定因素消除而會呈現利空出盡的走勢,債券出現一波上漲,此時波動較高的債券例如新興市場 ...
不受市場波動所影響. 另一點值得注意的是，高收益債的賣壓通常維持不久。 回顧過去20年，高收益債券即使面臨市場最深的跌幅，也就是下跌超過5%時，都能在不到一年的期間內，反彈回到原有的水準。 此外，在聯準會緊縮貨幣政策的時期，美國高收益債的表現頗為強勁（如圖）。 原因之一在於，高收益債與利率走向的連動性並不高，主要仍取決在發行企業的營運成果與基本面。 由於聯準會升息是反應經濟回溫，對許多高收益債發行企業往往是利多。 存續時間愈短，現金流量愈高. 所以，投資人要如何在升息的環境中，讓資產成長發揮最大效益呢？ 答案是：尋找能夠產生較高收益的債券。 投資組合能夠產生愈多的現金流量，受惠的程度就愈高。 聯博認為，短存續天期的高收益債投資組合，能夠掌握升息所帶來的優勢、提供較佳的機會。
2024年2月26日 · 美國公債殖利率期貨已推出兩年半，這段期間內，30年期殖利率已攀升超過兩倍，10年期殖利率上揚三倍以上，而2年期殖利率更是猛漲近30倍。 目前，殖利率曲線出現倒掛（圖1），2年期殖利率高於10年期或30年期殖利率。 殖利率曲線倒掛是由於聯準會啟動1980年代初以來最激進的緊縮週期，當然疫情後通膨飆漲也是成因。 圖1：聯準會實施緊縮政策期間，2年期公債殖利率升幅遠高於10年期或30年期. 資料來源：彭博專業服務（YQI1、YQT1與YQB1） 2年期、10年期和30年期殖利率後續走勢將取決於諸多因素，包括： 通貨膨脹：是否持續降溫？ 經濟成長：經濟減速可能會迫使央行調降短期利率，殖利率曲線可望轉趨陡峭。 金融穩定性：銀行體系任何不穩定的跡象，都可能導致殖利率曲線轉趨陡峭。
2022年3月14日 · 投信法人認為，從前兩次美國升息經驗來看，高收益債券在升息循環期間表現不俗，平均持有一年以上可達雙位數報酬，建議投資人在升息期間，可長抱高收益債券相關資產。 資料統計，在2004年跟2015年兩次升息期間，持有高收益債券半年、1年及兩年，都能有穩健的報酬率。...
