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2016年12月12日 · 搞懂「債券殖利率」 用通俗的話說， 殖利率就是實際的報酬率。 投資債券可以有什麼獲利，取得什麼樣的殖利率呢？ 最常見的投資方式是 買進債券領取配息， 到期取回債券票面所載的本金（又稱面額）， 或買進債券又賣出，賺取買賣差價。 舉例來說，某企業發行7年期、面額10萬元的債券一批， 並訂名配息年利率為5%，每半年配息1次，按面額發售。 那麼某甲買進這樣的債券後， 每半年可領到2,500元的利息（＝10萬元×5%÷2）。 所以每期的投資報酬率為2.5%（＝2,500元÷10萬元）， 這是當期殖利率，再反推回去換算為年化殖利率， 就是2.5%×2＝5%，等於訂明的利率， 專業上稱為「票載利率」或「票面利率」。 也就是說，當某甲買進債券時是以「面額」買進，
- 到期殖利率(Ytm)是什麼？
- 票面利率是什麼？
- 當期殖利率是什麼？
- 贖回殖利率是什麼？
- 比較債券的4種利率
- 如何查詢債券的票面利率、到期殖利率？
- 快速重點整理：債券的票面利率、當期殖利率、到期殖利率、贖回殖利率
在債券中談到殖利率，一般指的都是到期殖利率。 到期殖利率(英文: Yield to Maturity，簡稱YTM)是考慮債券買入價格、未來可領取的利息、持有到期後拿回本金，來推算出的年化報酬率。 換句話說，債券殖利率就是指買入債券一直持有至到期為止的實質投資報酬率，因此又可稱為到期殖利率。 舉例來說，一張債券定價是100元，票面利率是5%，以102元的價格買入，持有5年，最後可拿回本金100元，那麼計算出來的殖利率為4.54%。如下圖： 上圖的excel可在這篇文章的「年化報酬率計算 」處下載：實用的投資理財試算EXCEL免費下載
票面利率(英文: Coupon Rate)指的是債券在發行時，直接被印刷在債券票面上的應付利率。 假如一張債券的面額(Face Value)是100元，票面利率是5%，那麼每年投資人會收到的利息就是5元，到期時拿回本金100元。 要注意的是，債券面額不等於你買進債券的價格(買入價格)，也就是說，面額是100元，但你買進的價格不一定是100元，價券交易價格是變動的，而面額和票面利率是不會變的。 在整個債券交易中，票面利率常常被用作話術，看似6%票面利率的債券，實際上如果你根據市價買入，到期殖利率(YTM)可能只有3%。 票面利率只是債券報酬計算過程用的數字，實際債券投資時，票面利率毫無任何意義。
當期殖利率(英文: Current Yield)是考慮債券的買入價格，計算出當期的收益率。當買入價格大於票面價格時，當期殖利率會低於票面利率。 假如一張債券定價是100元，票面利率是5%，投資人以102元買入，那麼他每年會收到的利息為5元，當期殖利率=5÷102=4.9%。 當期殖利率只考量到了目前的收益，沒有考量到到期時拿回本金的損益，因此不是最好參考數字。(以上面這個案例來說，用102元買入，到期只有拿回100元本金，因此本金損失了2元，故實際的報酬率會低於4.9%)
贖回殖利率 (英文: Yield to Call，簡稱YTC)是在債券未到期前就要出售，想要計算持有期間的報酬率時用的殖利率，意思是考量買入價格、已領取的利息、賣出價格來推算出的年化報酬率。 在持有過程中，雖然到期殖利率是固定的，但因債券交易價格是變動的，這代表你任何時間點提早賣出的話，報酬率也是隨時變動的。 計算方式很簡單，跟到期殖利率一樣，在excel計算即可，於最後拿回的金額處輸入目前市價，即可得到贖回殖利率。 舉例來說，一張債券定價是100元，票面利率是5%，以102元的價格買入，持有3年後，要以103元的價格售出，那麼計算出來的贖回殖利率為5.21%。如下圖：
以下把票面利率、當期殖利率、到期殖利率、贖回殖利率做一個比較： 對於投資債券來說，購買時最重要的是看到期殖利率(YTM)，在持有期間要出售則是要看贖回殖利率(YTC)，票面利率跟當期殖利率並不重要。 特別提醒一下，在債券持有的過程中，如果債券價格上漲了，當下出售雖會比持有至到期賺更多，但決定我們是否要出售，不僅僅是考慮賣出有賺更多，而且還要考慮售出得到的現金，有沒有其他更好的投資機會？ 因為售出後要再買相同的債券，市場價格也變貴了，換句話說，當下你雖然賺到錢，但那些現金不見得能再找到當初高殖利率的機會。 如果缺乏更好的投資機會，現金不能創造同等或更好報酬時，其實也可以考慮繼續持有債券。
一般來說，債券下單的介面都會揭露它的票面利率及到期殖利率，以下以Firstrade券商、IB盈透證券購買美國公債為例： 以Firstrade來說，債券的票面利率可以在「Coupon」這個欄位找到(但不重要)，而到期殖利率則可在「YTM」這個欄位找到(看YTM是重點)，總共兩個步驟，如下圖： 以IB來說，只查得到債券的到期殖利率(這個也是重點)，總共兩個步驟，如下圖：
買進債券時要看到期殖利率(YTM)，在持有期間要出售則是要看贖回殖利率(YTC)。不要看票面利率跟當期殖利率買賣債券，這兩個數字在投資上沒意義。如果理專跟你說票面利率，那很大可能是話術。決定債券是否要出售，不是只看有沒有賺到錢，還要看贖回金額是否有更好的再投資機會，整體效益是否大於把債券持有到期。2007年9月20日 · 利用EXCEL RATE函數可以快速得到 =RATE (4, 25000, -981414, 1000000)，答案就是3.00%。 殖利率通常以年表示，所以必須乘以2得到年利率6%。 讀者或許覺得不解，票面利率不是5%嗎，那這6%殖利率又是什麼呢？ 兩者有何差別。 票面利率是債券發行者的利率承諾，不會隨者時間而改變的，所以在本例中發行者每半年支付25,000的利息是固定的，不會隨著外界利率而變動。 殖利率是說：如果在未來兩年，每半年我會收到25000的利息及期末的本金，那麼我支付$981,414去承接此債券的 等值利率 。 而這承接價格不是固定的，是由公開市場喊價來的，$981,414元只是其中一個，是說如果用$981,414元承接相當於6%的年利率。
因此，債券殖利率的計算取決於債券價格和票面利率。債券價格下跌導致債券殖利率上升，債券價格上漲導致債券殖利率下降。 如何計算債券殖利率 債券是向債券發行人提供的貸款，允許投資者在整個生命週期中賺取利息，並在到期時收回債券的票面價值。
其實，我們常聽到的「殖利率」是「到期殖利率」的簡稱，也代表著該債券的「市場利率」，而債券到期殖利率的實際意義是指：「只要債券不違約，投資人買進債券後一直持有至到期日所獲得的平均年報酬率」，也就是說，對於把債券持有至到期那一天的投資人來說，平均每年會獲得的報酬率，在買入債券的那一刻就確定且不會改變了，除非在到期之前，投資人打算將債券賣出，否則不論後續市場利率如何變化，投資人仍然能獲得當時購買到的殖利率， 而市場利率（殖利率）的變動，意味著債券價格產生變化，影響到的是投資人購入新債券並持有至到期的報酬率，以及已經持有債券的投資人，在到期之前賣出債券的所獲得報酬率。
殖利率排行 ( 註:每日各期次債券殖利率價格表。. 上櫃債券政府公債金融債公司債受益證券國際債券分割金融債分割公司債. 到期日期查詢~ 債券代號查詢 債券簡稱查詢. 上櫃債券 2024-05-14. 債券代號. 債券簡稱. 票面利率. 加權殖利率. 加權百元價.
2016年10月21日 · 用通俗的話說，殖利率就是實際的報酬率。 投資債券可以有什麼獲利，取得什麼樣的殖利率呢？ 最常見的投資方式是買進債券領取配息，到期取回債券票面所載的本金（又稱面額），或買進債券又賣出，賺取買賣差價。 舉例來說，某企業發行7年期、面額10萬元的債券一批，並訂名配息年利率為5%，每半年配息1次，按面額發售。 那麼某甲買進這樣的債券後，每半年可領到2,500元的利息（＝10萬元×5%÷2）。 所以每期的投資報酬率為2.5%（＝2,500元÷10萬元），這是當期殖利率，再反推回去換算為年化殖利率，就是2.5%×2＝5%，等於訂明的利率，專業上稱為「票載利率」或「票面利率」。
