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2024年2月26日 · 26 Feb 2024. 美國公債殖利率期貨已推出兩年半，這段期間內，30年期殖利率已攀升超過兩倍，10年期殖利率上揚三倍以上，而2年期殖利率更是猛漲近30倍。 目前，殖利率曲線出現倒掛（圖1），2年期殖利率高於10年期或30年期殖利率。 殖利率曲線倒掛是由於聯準會啟動1980年代初以來最激進的緊縮週期，當然疫情後通膨飆漲也是成因。 圖1：聯準會實施緊縮政策期間，2年期公債殖利率升幅遠高於10年期或30年期. 資料來源：彭博專業服務（YQI1、YQT1與YQB1） 2年期、10年期和30年期殖利率後續走勢將取決於諸多因素，包括： 通貨膨脹：是否持續降溫？ 經濟成長：經濟減速可能會迫使央行調降短期利率，殖利率曲線可望轉趨陡峭。
財經新聞都提到，是因為美國十年公債殖利率上升，才導致美國股市這兩天重挫下跌。 張政老師今天就要跟大家說明，為何公債殖利率上升將會導致股市下跌呢？ 首先，因為公共建設的資金需要或者是政府財政收支的短差產生的缺口，使得政府需要發行債券以融通財源，然而政府發行的公債，與私人借款或是企業發行的公司債，在風險性質上很不相同。 因為即使規模再龐大的企業，還是有可能出現財務危機，而導致無法還款而倒帳，所以公司債並不是毫無風險。 然而政府卻是可以被視為永續經營永遠不會倒閉，因此政府所發行的公債通常就會被視為無風險的資產，也就是說購買政府公債，把錢借給政府是可以很安全穩穩的領利息，不過可想而知，這麼穩定的利息收入，所對應的利率水準一定不會太高。
- 張家瑋
- 2021
2023年10月5日 · 全球公債殖利率飆升，會有什麼影響？ 首先，是包括銀行、保險、退休基金等，帳面上所持有的公債價格全部下跌。 雖然這些金融機構不出售這些公債，就不會「實現」這些損失，但帳面上的資產價格下跌，仍會對營運造成影響。 今年春天的矽谷銀行倒閉，就是一個例子。 廣告. 「（債券大跌）對銀行持有的長天期債券會有影響，」《路透社》引述Amundi Investment Institute總體經濟主管普韓（Mahmood Pradhan）的話指出，「這持續的愈久，受影響的產業就愈多。 《金融時報》則是引述債券數據機構Trepp的分析指出，美國銀行業帳面持有的債券損失可能高達4千億美元，創下歷史新高，也比年初時矽谷銀行風暴時還要高出10％。 帳面債券損失增加，也拖累美國金融股。
- 美國公債殖利率是什麼？
- 美國10年期公債殖利率是什麼?
- 美國10年期公債殖利率表現 vs 股市表現
- 美國10年期公債殖利率對經濟有什麼影響？
- 快速重點整理：10年期公債殖利率具有哪些指標意義？
美國公債殖利率(英文: U.S. Treasury Yield 或 U.S. Bond Yield)是投資人自買入美國公債開始、未來持有時可領取的利息、直到到期後拿回本金的這個過程來推算出的年化報酬率。 也就是說，美國公債殖利率就是買入美國公債~公債到期為止的投資報酬率。
美國10年期公債殖利率(英文: 10-Year U.S. Treasury Yield)意思是指，投資人買入美國公債10年期至到期的投資報酬率，通常也是指美國10年期公債的到期殖利率。 殖利率有分很多種，例如當期殖利率、到期殖利率、贖回殖利率，但通常在債券中談到殖利率，大部分是指到期殖利率。 如果想了解各種殖利率的更多資訊，可閱讀：殖利率是什麼？
通常債券和股市的關係會成反比，雖然並非100%情況都是這樣，但較高比例的時間都是如此。 美國公債一向被投資人視為相對安全的資產，一旦市場景氣有所改變，公債殖利率的變化也會影響投資人在股市的決策。 要注意的是，這並不是說10年期公債殖利率有領先反應的作用，債市和股市的關聯性往往是同步。
雖然說10年期公債殖利率高低，是反映人們對未來經濟的預期， 但它也可以反過來作為政府央行和對未來一些貨幣政策方向的判斷依據，進而影響未來經濟。 因為美國10年期公債殖利率扮演著中立角色，代表著短期利率和未來長期經濟預測的中間值。 它會被許多機構用來作為衡量利率水準的基準指標， 聯準會也會以美國10年期公債作為指標之一，進行操作緊縮或是寬鬆的貨幣政策判斷。
美國公債有短中長期別，10年期公債殖利率(10-Year U.S. Treasury Yield)屬於中期債，對利率有一點風險但又不會過於敏感。債券價格與債券殖利率兩者是反向關係，債券價格下跌，殖利率就會上升；債券價格上升，殖利率就會下跌。10年期公債殖利率上升，往往象徵景氣復甦；當10年期公債殖利率下降，往往伴隨著景氣衰退。債券殖利率可以看到週期性，債券殖利率逐步上升，未來的股市不確定性或許會變高。逐步下降時，未來股市也可能反彈。2021年10月1日 · 「美債殖利率飆升」對股市、房市和保險有哪些影響. 吳盛富. 全球股市. shutterstock. 2021-10-01 09:13. +A -A. 加入收藏. 編按：投資人預期通膨加劇，美國10年期公債殖利率最近衝破1.5%關卡，創3個月新高，你可能會說，我們在台灣管什麼美國公債殖利率？ 問題是美國是目前全球最強大的國家，美元又是全球最關鍵的貨幣，因此了解了美國的無風險利率循環，再來推估台灣，就十之八九了。 美國10年期公債殖利率的循環，不但是景氣循環的表徵，更可以準確的判斷風險性資產（股票、投資等級債、高收益債券、特別股、普通股）與避險資產的相互波動。 簡單的說，如果你懂得無風險利率循環，你就可以在股市的高點賣出股票，買進正在由低點走揚的公債商品。
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為什麼公債殖利率會上升?
美國公債殖利率多少?
科技股對公債殖利率上升敏感嗎?
2021年9月29日 · 中央研究院經濟研究所研究員簡錦漢則判斷：「此波美國公債殖利率上升、造成金融市場動盪，很大部分是通膨預期心理。 他分析，如果背後的驅動力是經濟動能，大家應該會把資金從債市移到股市，但現況卻是市場對股市產生疑慮，擔心央行何時會升息，因此判斷這波殖利率上升，受通膨預期的影響較大。 富邦金（2881）首席經濟學家羅瑋則解釋，美債殖利率攀升代表 市場對疫情控制、經濟復甦抱有很高的預期 。 此外，因為美國通過最新一輪紓困方案的額度相當高，市場擔憂公債發行量將增加，才讓今年3月時美債殖利率一度飆破1.77%。 問題二、美國十年期公債殖利率上升，為何股市短線會走跌？ 台新投顧總經理李鎮宇分析：「從財務學的觀點來看， 公債殖利率就是投資的定錨。
2023年10月23日 · 2023年10月23日. 近期，美國公債殖利率持續飆升，10 年期公債殖利率來到 4.98%，創下 16 年來新高，導致美股連日下殺，美銀（BofA）分析師表示，投資人正目睹美國有史以來最慘的一波債市熊市，市場擔憂再跌下去恐演變成金融危機，到底美債殖利率是什麼？ 近期公債殖利率飆高，對股市和匯市有何影響？ 10年期公債殖利率飆16年新高！ 原因為何？...
