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2022年7月14日 · 美國短天期公債殖利率飆升，2年期國債殖利率大幅上漲，10年期公債殖利率走跌，使殖利率曲線出現2000年以來最嚴重短債利率高於長債利率的「倒掛」窘境。 13日美國2年期國債殖利率大幅上漲，而10年期下跌，兩者之間的倒掛是2000以來最大的一次。 2年期美債交易價格上漲超過9個基點，至3.138% 左右；同時，10年期利率下跌近4個基點至 2.919%。 華爾街認為殖利率曲線倒掛視為經濟衰退的信號。 接下來鷹派聯準會很可能會透過大幅升息的貨幣政策，以抑制失控的通膨。 根據富國銀行麥克舒馬赫 (Michael Schumacher)說到失控的通膨數據，讓作為領先指標的聯邦基金利率期貨定價本月升息3碼。
- 投資大佬示警：股市最後一舞
- 5張圖，觀察美股有泡沫化傾向嗎？
- 台灣經濟面指標樂觀，惟全球連動存隱憂
股市泡沫將破裂的警告聲不斷響起。《富比士》百大富豪榜常客卡爾‧伊坎（Carl Icahn） 2021年初提醒，「大家總說這次跟過去不一樣，事實從來都不是這樣，沒有人能預測何時會發生，但最終都會有痛苦的修正（painful correction）。」 「做為一名市場歷史學家，有幸再次經歷一場重大的股市泡沫。」高齡80歲，曾成功預測2000年「.com」網路泡沫與2008年美國次級房貸風暴的投資者傑洛米．格蘭瑟姆（Jeremy Grantham）在1月初也忍不住發表以《等待最後一支舞》（WAITING FOR THE LAST DANCE）為標題發出公開信，指出市場出現了檢驗泡沫的重要現象——「對多頭的強烈熱情，對股票與市場的廣泛報導，以及最重要的是對空頭的敵意上升。」 他認為，美國股市在今年夏...
指標1：基本面，巴菲特指標
2001 年 12 月，股神巴菲特在《富比士》報導中提到：股市總市值和 GDP （國內生產毛額）的比值，可用來判斷整體股市是否過高或是過低，因此這種觀察方式被暱稱巴菲特指標，重點追蹤在於GDP是否能跟上股價漲勢。 巴菲特的理論指數認為 75％ ～90％為合理的區間，超過 120％則表示股市高估，從這項方式看來美股目前確實顯貴，且指標數值高於2000年與2008年。
指標2：資金面，股票市值除以M2
M2指標多用來反映整體金融市場資金情況，包含活期存款、支票存款、定期存款、郵政儲金、外匯存款等。換句話說，股市總市值除以M2指標可以衡量市場資金投入（美國貨幣供給）在股市的程度，當比值過高代表股票價格過高。 財經M平方共同創辦人陳佳茹認為，股市行情由資金跟心理兩大因素組成，因此從這項指標來看更能反映2008年以來各大央行撒幣的情況，「現在股市高是有原因的，因為市場資金量確實因為量化寬鬆而增加，但資金並沒有像2000年那樣集中在股市，就很難說現在股市是否太貴。」
指標3：從席勒本益比看盈餘面
熟悉投資的讀者對本益比（Price-to-Earning Ratio ）應該不陌生，計算方式為：股價（Price）除以每股盈餘（EPS），舉例若本益比為10倍，代表這間公司每賺1塊錢，投資人會願意以10元投資。 諾貝爾經濟學獎得主席勒（Shiller）在1990年代提出考量「市場環境」的公式，將股價指數除以經通貨膨脹、季節因素調整後的 10 年平均獲利，計算出「通膨調整後本益比」（Cyclically Adjusted PE ratio, CAPE）。當 CAPE 愈高，代表股價高估的幅度愈大。以標普500指數來看，目前席勒本益比數字雖高於2008年，是近20年第二波高峰，但離2000年網路泡沫仍有段距離。
「全球股市確實在巨大風險中，不光是2020年美股熔斷超過4次，整體波動都很劇烈，像騰訊股價可以第一天漲10％，隔天又跌6％回去。」財信傳媒董事長謝金河說。 還有哪些台股泡沫風向球嗎？謝金河認為美元匯率將是觀察重點，若美國聯準會（FED）未來放手讓美元強勢升值，外資快速撤出台股，市場有可能會豬羊變色。 陳佳茹補充，台股有許多基本面指數可輔助判斷股價是否過高，從「採購經理人指數（PMI）6個月景氣展望」、「電子零組件出口年增率」兩項指標來看，其實台灣經濟基本面確實有亮眼成績，這也是與過去幾次泡沫明顯不同處。 採購經理人指數調查範圍包括製造業與非製造業。指數高於50％表示製造業或非製造業景氣正處於擴張期（Expansion），若低於50％表示處於緊縮期（Contraction）。以2020下半年的...
2023年10月9日 · 首先會調降隔夜拆款利率到0%，然後會大量買進長天期公債，讓債券價格上升，試著壓低長期殖利率。 長天期的公債對隔夜拆款利率的敏感度較低，因此聯準會的量化寬鬆的影響是間接的。 當聯準會執行量化寬鬆的政策時，它會公告買進數量、買進速度、以及要買進何種資產，但它無法知道市場的反應會是怎樣。 這可以理解，市場的反應本來就難以預測，因為沒有人知道有多少訊息已經反應在價格中。 聯準會只有透過內部模型決定購買數量，然後依靠大範圍調查市場參與者的回應來確定市場期望為何。 過程中，聯準會會隨著市場反應的變化微調政策執行細節，並且留意潛在的負面效果，像是買進過多的特定證券導致市場功能失靈。 一旦聯準會購買金融資產，它就會創造銀行準備金。 非銀機構不能在聯準會開立戶頭，無法持有準備金。
2022年6月7日 · 美國 10 年期公債殖利率再度升破 3% 整數關卡，在美日利差擴大的壓力下，日圓兌美元周二 (7 日) 貶破 132，是 2002 年 4 月以來年最低水準，再次點燃日本出手干預的疑慮。 截稿前，日圓兌美元報 132.66 日圓兌 1 美元，約貶 0.61%，改寫 5 月 9 日觸擊的 131.35 日圓近期低點，日圓兌歐元也觸及七年來最低。
2022年4月27日 · 受到原物料高漲帶動通膨壓力、美台升息、長短天期美債殖利率倒掛現象，與台灣本土疫情再次爆發等影響，近期美股急殺帶連拖累台股表現，4月以來台股最大修正已超過1500點，電子股大跌，就連金融與傳產類股也難逃下跌的命運，讓殖利率再推升。
2022年3月17日 · 根據聯準會釋出的最新 利率點陣圖 ， 預計今（2022）年剩餘 6 次的利率會議都會升息，也就是說今年將有 6～7 次升息，明（2023）年將再升息 3 次，2024 年不會升息 。 聯準會預計，今年剩餘 6 次利率會議都會升息，年利率預測中位值為 1.9%，2023 年將再升息 3 次至中位值 2.8%，2024 年不會升息。 除此之外，也同步下修美國今年 GDP 增長率預期，從 4% 下降為 2.8%，通膨預測則從 2.7% 上修至 4.1%。 圖／ Federal Reserve System. 聯準會為何要出手干預金融市場？ 台灣會跟著升息嗎？ 升息會對民眾的荷包造成什麼影響？ 聯準會升息、降息，調整的「息」是什麼？ 如何影響經濟？
2022年5月5日 · 2022年2月中旬，10年期日本政府債券收益率最高已升至0.23%，為2016年以來最高，亦迫近日本央行設定的隱含上限。 日本央行不得不出手干預，以確保其10年期基準債券的收益率保持在0.25%的限制範圍內。 另一方面，中國3年期中央政府債券收益率與美國同天期國債收益率之間的利差不斷縮小，從最高的3%左右，已經縮小到目前的0.5%。 如此緊縮的利差，不僅無法反映兩國信用風險的差距（以標普長期主權風險評等，目前美國為AA+，而日本及中國為A+，以美國國內公司債而言，2022年2月最相近的AAA及AA違約風險貼水的利差約0.8%），對於中國繼續吸引外來投資並非吉兆，特別是在2021年已占國際投資總額60%的固定收益（Fixed Incomes）資產。 中日企業籌資成本上升.
