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2021年8月23日 · 「效率市場假說」 是投資學最重要的理論之一, 你幾乎可以在各種投資的學術文章上看到它,也是對每個投資人重要性很高的基本知識。 這篇文章市場先生帶大家快速解釋什麼是效率市場假說, 以及在投資上我們應該抱持什麼樣的心態去看待,分為以下幾個部分: 效率市場假說是什麼? 效率市場假說與投資策略的關係. 3種效率理論:弱式效率、半強勢效率、強勢效率. 效率市場假說的反面論點:無效市場理論. 效率市場假說的正面論點:研究顯示:多數基金無法戰勝大盤. 效率市場假說是什麼? 效率市場假說 (Efficient Market Hypothesis,簡稱EMH),中文也可以稱為 有效市場假說 , 是由美國經濟學家尤金‧法馬 (Eugene Fama)在1970年代提出的。
2023年5月31日 · 《 經濟指標教你加減碼 》從最基礎的風險管理概念,再介紹監測總體經濟狀況的各項指標,讓讀者知道領先、同時、落後指標的內涵後, 接著解釋 利率 、 聯準會的功能 、 通貨膨脹 、 債券 、 股票 ,與 經濟循環 之間的先後關係, 最後講解各循環階段較合適的投資策略做為結尾,帶領讀者透過總體經濟指標,掌握較佳的投資時機。 針對這本書籍分成3篇的閱讀心得: 1. 市場先生讀書心得總結. 2.有那些重要經濟指標,值得我們留意的… (上) 3. 有那些重要經濟指標,值得我們留意的… (下) 那一些重要的經濟指標,會影響加減碼… 作者在眾多的經濟指標中,挑出值得特別留意、影響投資人加減碼程度高的經濟指標。 接下來,就詳細說明這些經濟指標,但因為說明內容較多,會分為上、下兩篇文章。
2020年10月31日 · 負利率時該如何投資?. 2020.10.31. 總體經濟分析. 最後更新:2021-06-02. 在2008年金融海嘯後,全球多數主要國家採取低利政策,多年來全球的低利環境並沒有發生扭轉,. 尤其在2020年新冠肺炎發生後,負利率再度成為熱門話題。. 不管負利率時代是否真的會 ...
- 四巫日 是什麼?
- 四巫日特性是什麼?
- 四巫日時的美股變化
- 歷史上的四巫日前後,報酬統計數據
- 四巫日 對台股有什麼影響?
- 四巫日要注意什麼?
- 快速重點整理:四巫日是什麼?
四巫日 (英文: Quadruple Witching Day)是指4種衍生性金融商品(股票指數期貨、股票指數選擇權、個股期貨、個股選擇權)同時的到期結算日。 到期結算日就是契約到期日(履約日),在商品到期時,市場通常因為換月轉倉等因素,導致衍生性金融商品交易量放大,因此可能會有較大的波動。 那為什麼稱為「巫」呢? 巫通常給人有一種恐懼害怕的意思,在英文中Witching有施放巫術,或者很有魔力的意思,原因是這些衍生性金融商品到期日結算時,往往會造成市場巨大的波動,因此被稱為四巫日。
期貨、選擇權合約有到期日,三巫日、四巫日就是投資人要決定是否將期貨合約展期換倉,包含平倉、買入、賣出等等,這些動作取決於他們自己的交易策略。 三巫、四巫日代表持有這些大量合約的投資人可能會在某一天之前採取行動,影響市場使交易量上升。 野村證券(Nomura Securities)分析師Charlie McElligott曾指出,通常在四巫日當天,所有資產類別的波動性都會非常大,投資人在最後交易時段內都急於平倉,使交易量變大、市場波動加劇。 變動最大的又以12月的四巫日最明顯,因為每年的最後幾天交易日,大型基金管理公司會進行各種倉位的調整,會加大市場波動。 有這樣的變動,除了散戶投資人以外,也包含一些專業交易員、機構法人、自動程式交易的部位會在最後這幾天,甚至最後幾小時進行合約調整,導致短時間...
下圖以S&P 500、2018~2020年為例,紅圈是S&P 500在四巫日發生日期的交易量,可以看到巫日發生的日期交易量都會大增。 但交易量大不代表股價指數表現較好,因為交易量大,可以是漲也可以是跌。 四巫日是發生在週五,根據統計,四巫日前一週,各個指數的上漲機率會較高;但是在四巫日結束後,各指數還是有很高的機率會下跌。
以下是市場先生去統計S&P500指數在各年度四巫日的數據。 分成2002年以前(1988~2002),三巫日時的狀況,以及2003~2020年,四巫日的狀況。 1988年以前我手邊的S&P500報酬資料比較不精確我就沒放。 另外我並不確定三巫日最早開始計算的時機,因為早年的衍生性商品流動性、費用等等條件,和近年都差異很大,所以2002年以前的數據我覺得就權當參考就好,應該以2003年以後的資料為準。 以下分別統計四巫日當天算起,往前5個交易日、往後5個交易日,分別的報酬率以及機率。
前面談的是美股S&P500指數的影響,那麼四巫日對台股是否有什麼影響呢? 美股跟台股漲跌的確有一定的相關性,不過也並非絕對,此外四巫日並不算是樣本很大的統計結果。 以下從四巫日前一周、後一周的走勢來比較,就只列出2019~2020年數據,因為我覺得拉長期意義也不大,不過市場先生也要提醒,這些都是過去數據的回測,並不能代表未來的表現,僅能做參考資料。
四巫日會讓交易量、交易活動大增,可能是使用某些策略的投資人獲利機會,不過波動幅度大可能增加收益,但也可能會造成損失。 以現在統計下來,僅有3點比較明確: 1. 四巫日交易量會放大。波動會較劇烈,建議早點換倉。 2. 四巫日之前5天,上漲的機率略高一點點。後5日則是下跌的日數較多一點。 3. 當四巫日之前5天上漲時,後5日下跌的可能性略為高一點。 以上都只談機率,並非談期望值,因此並非一定能獲利。 主動投資、短線套利者,以及手上有期貨、選擇權部位的人,比較需要留意四巫日的影響,但如果是被動投資、中長期投資(投資期間至少5年以上),四巫日對你其實不會有太大的影響。
四巫日(Quadruple Witching Day)是衍生性金融商品(股票指數期貨、股票指數選擇權、個股期貨、個股選擇權)的到期日結算。四巫日當天的最後一小時交易時段,也被稱為四巫小時(Quadruple witching hour),通常四巫小時可能波動劇烈。通常在四巫日當天,所有資產類別的波動性都會非常大,但又以每年12月的四巫日成交量最大(最後一個四巫日),由於價格也可能當下失去效率,套利者通常在四巫小時找尋套利機會。美股資料顯示,四巫日之前5個交易日,指數的上漲機率會較高;但是在四巫日結束後5個交易日,指數則是下跌機率略高一點。2020年8月8日 · 2020.08.08. 資產配置. 最後更新:2023-12-22. 資產配置 是指將資金投資到不同類型的資產類別上,達成期望的風險與報酬配置。 如果你不知道該如何進行資產配置投資策略,之前市場先生有介紹過資產配置投資策略,可參考: 資產配置投資策略是什麼? 比例分配怎麼做? 投資要注意4件事. 不同種類的風險條件、目標追求之下,衍生出的資產配置策略有很多種類,有些追求高度波動風險控制,有些則是在多元資產分散風險的前提下希望多提供報酬,配置方法有非常多種,並沒有絕對的標準答案。 這篇文章會介紹華爾街資深金融顧問-里克‧法利 (Rick Ferri)的24種投資組合,主要投資標的也都可以由ETF來構成,不會用到其他太複雜的資產。
2022年10月1日 · 1 . 如何運用4%法則計算FIRE理財數字. 2 . 4%法則讓你安然退休的原因. 怎麼做到FIRE財富自由? 達到FIRE財富自由的關鍵因素: 主動 (本業)收入. 以下則一一介紹各種FIRE模式,2種能夠加速達到FIRE財富自由的方法. 導致 FIRE運動失敗的不確定因素. FIRE運動沒提到的重要事:儘早決定退休後的住處. 總結:在FIRE運動裡,最大的收獲是找到理想生活. FIRE運動的5種計畫方式. FIRE財富自由運動是什麼? FIRE 財富自由(英文:Financial Independence, Retire Early) 意思即「 財務獨立,提早退休 」, FIRE 追求極簡或盡量簡約的生活、減少開銷,珍惜時間和生命能量,而非物質財富,
2022年6月18日 · 本篇則著重在教學融資融券的信用交易, 若想了解資券當沖,請另外閱讀: 最完整的當沖交易教學懶人包. 融資融券是什麼意思? 融資、融券都是屬於信用交易的方式,以下分別介紹: 融資:向券商借錢. 融資的意思是,如果認為某檔股票會漲,但你的資金不足, 就先向券商借錢買這檔個股(會有利息成本),融資成數為「上市6成、上櫃5成」,也就是說: 買上市股票:自備4成資金 (另外借6成買進),這樣就是使用2.5倍槓桿. 買上櫃股票:自備5成資金 (另外借5成買進),這樣就是使用2倍槓桿. 融券:向券商借股票. 融券的意思是,如果認為某檔股票會跌,就先借那檔股票來賣出,之後再買入。 通常只能借到1成資金,又稱為融券放空。 市場先生補充: