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  1. 國安基金是啥?5個問題搞懂它

    tw.news.yahoo.com/國安基金是啥?5個問題搞懂它...

    2015/8/25 · 國安基金的目的?國安基金於2000年設立,為了安定國內的金融市場,避免動盪。而國內金融市場的動盪最常呈現在股票市場,例如大漲、大跌之際 ...

  2. 2021/5/17 · 國安基金盯盤勢 不排除召開臨會 雙北升三級警戒 國安基金密切關注周一台股、疫情發展 財長談國安基金護盤 必要時開臨會

  3. 2021/5/17 · 2020年3月時,國際疫情最嚴重,台股急速崩盤,國安基金宣布進場沒多久,行情便止跌。 即便當時國安基金只買了10億元,卻創造的非常大的效果 ...

  4. 2021/5/15 · 行政院宣布,雙北市即日起到28日,為期兩周升到第三級警戒,國安基金操盤手、財政部次長阮清華坦言,股市與疫情連動,台股周一開盤、將會「密切緊盯盤勢」,再看實際狀況、提出因應措施。. 一旦國安基金宣布啟動進場護盤,將是首度打破「萬點不護盤」的慣例。. 上 ...

  5. 這17檔股票 國安基金連買三次都賺 - 今周刊

    www.businesstoday.com.tw/article/category/80401/post/...

    2020/4/23 · 國安基金成立以來,啟動護盤機制,連同這次共有七次,而從2008年9月那次開始,國安基金都會在完成任務並出清持股後,對外揭露護盤期間買進的股票明細,及個股投資損益情況。

  6. 其他人也問了

    國安基金歸誰管?

    為什麼國安基金退場?

    哪個是國安基金賺最多的股票?

  7. 2021/1/13 · 根據國安基金最新出爐的持股明細,國安基金這波護盤共買進19檔股票,涵蓋相當廣,包括高科技、金融及傳產類股等,讓國安基金獲利最多的前三 ...

  8. 2021/1/13 · 國安基金去(2020)年3月20日至10月12日進場護盤,隨後退場陸續出清持股淨賺2.58億元,投資標的包括台積電等19檔個股,又以台積電獲利1.21億餘元 ...

  9. 2021/1/13 · 國安基金昨公布執行安定市場任務績效,2020年3月股災獲授權進場護盤,歷時207天退場,進場資金約7.57億元,已在去年11月9日處分完畢,加計股利後處分淨利達2.58億元,投報率34.1%。今天國安基金更公布本次護盤買進持股明細。

    • 國安基金個案背景
    • 出場策略與收益
    • 為什麼不要單存金融股?
    • 第六次護盤選股
    • 存股還有一個潛在風險
    • 主動選股的標準之一
    • 總結

    從圖上看起來,每天國安基金的交易量基本上佔大盤成交量1%以下,跟我們印象中的用喊的就有效的策略是一致的。(美國Fed對債市的PMCCF也是0購買、債市直接回穩) 在宣告進場後,即便沒有買進太多的個股,股市持續上漲。一直到隔年1月回跌時,國安基金才這時候大量進場,在股市低點買進最多的股票,單日佔總交易量約3-4%。 至此,總共買了196億元台幣,在29檔股票當中,圖二、三有完整的清單。

    在2016年4月13日後,開始陸續出場。 基於緩漲急跌的特性,出場的步調平穩很多,在4月到9月五個月之間,平均分攤在每個月陸續賣出。同時大盤也在一邊退場時一邊上漲,直到2016年9月21日完成退場,總結護盤任務。 大盤從 「台股跌幅史上最慘」的7675點上漲到8531點,約為11.15%,市場回復到樂觀狀態,達到政策目的。 整個護盤沒有額外的成本,反倒是國安基金自己也同時賺了大約12億元 (7%左右),與Equity Premium(股權溢價)一致。

    存股要先把存跟買股兩件事情拆開,不要讓存這個字眼讓你感覺好像在做一件穩賺不賠的事情 (當然Equity Premium 平均7%、定存平均1% 都是平均增加資產沒錯)。實際上執行的行為還是買股,只要是買股,都有波動性的存在。 波動性是說,平均雖然是7%,但是不同時間進出場有很大差異,可以是-10%、也可能是10%。 通常多數操作都會假設 「不能完美掌握進出場時間」。在這種狀況下,單存金融股的波動性是很大的。 國安基金從2000年開始,理論上可以使用的資金很多,但實際執行通常不到最大規模的10%。從2000年到現在總共進場七次,這次COVID是第7次進場。 除了創立那年第一次政權交替(2000年)是虧損外,其餘五次分別賺226億、35億、319億元、37億元、12億元,換成報酬率分別是18%、218%、53%、8.73%、6.16%。 這個個案選第六次,也就是報酬率最低的6.16%來看。因為第六次是我個人認為護盤理由最薄弱的一次進場,所以這個報酬率是比較標準報酬率,沒有參雜其他的風險溢酬 (比如提供流動性等),更貼近一般好的配置建議。

    2015年8月26日開會決定基金進場,從9月開始到隔年2月分批買進。 你可能會看圖覺得這是個平盤,但這個看起來平淡的圖是事後的結果。在進場時新聞標題長這樣:「全球股災敲響經濟喪鐘,台股跌幅史上最慘,你還在怪證所稅嗎?」 從國安基金這個成功的進出來看,總共獲利12億元,29檔股票有22檔獲利、7檔虧損。而金融股他們選了8檔,有4檔對整個組合帶來主要虧損,包括買國泰金虧損9000萬、買富邦金虧損8000萬,虧損的交易還有玉山金和元大金。 如果只持有個別股票,會面對個股的高波動,有機會多賺、但也有機會大賠,即便是好的公司。所以如果單壓玉山金,那麼可能就會在一波大好情勢中,成為少數虧損的那個。這不是玉山金不好,而是本來市場短期波動就受到許多因素綜合影響。

    存股某方面隱含著100%配置在股票市場的特色。在韋禮安組合的個案我們已經談過,根據不同的風險喜好、每個人有屬於自己最佳的選擇。 100%配置在市場某方面也沒什麼問題,缺點就是高波動率、上下震盪大、進出場時機重要。年輕人玩TSLA上漲40%、下跌20%,都玩得開心,但如果是為了存錢買房規劃、甚至退休規劃、子女教育基金,把100%配置在股市風險承受度要夠高。 至少把過去下跌的虧損,拿來對照自己現在的投資組合,看看自己的承受度。

    雖然主動投資,平均沒有比較好的績效 (Jensen 1968;Fama 1970);但是好的主動投資,長期具有持續良好的績效(N Gârleanu, LH Pedersen 2018)。 對於個股的特性,表現,報酬,有滿山滿谷的數據。其中,在某方面,高報酬率的品質股 (Asness et al 2018 2019) 的標準很符合多數人喜愛的特性。 他們定義了一個品質指標,由 獲利能力、股利率、資金成本 (風險)、成長率所構成。在每個月利用這個指標選擇,建立交易策略,買進高品質股、賣出低品質股、觀察在全球的交易表現。 圖四是全球的品質股表現。品質股的年化報酬大概在6%到18%之間,而在全球的金融市場都有一致的表現。

    - 長期資金規劃需要留意資產配置,使投資選擇與理財目標一致。 - 由於無法完美掌握每一個波動,分批買入是常用策略,確保收益不會受到個別事件大幅度影響。存股經常有分批進場的優點。 - 品質股符合許多人心中的存股標準。在全球多個國家的數據顯示,品質股平均擁有6%-18%的年化超額報酬。 References: Asness, Clifford S., Andrea Frazzini, and Lasse Heje Pedersen. "Quality minus junk." Review of Accounting Studies 24.1 (2019): 34-112. Asness, Clifford, et al. "Size matters, if you control your junk." Journal of Financial Economics 129.3 (2018): 479-509. —————— ※本文經《美國金融日記》授權轉載,原文連結 作者簡介:美國金融日記是由美國芝加哥大學布斯商學院 (Chicago Booth)、英國倫敦政經學院 (LSE)等多位財金博士研究員共同創立的科學研究團隊。 目前開設獨家投資科學課程,帶你認識不確定的投資與金融市場中確定的基本事實與知識。【24單元入門投資科學、一次搞懂投資必備知識!】 責任編輯:梁喆棣

  10. 2020/3/23 · 國安基金護盤,主要有3個階段:「口水護盤、召開臨時會、授權進場」。 看起來是有3個階段,其實大部分時間都是先口水,有時候用口水就夠了,反正市場會自己猜測聯想;第二個階段跟第三個階段的過程,就像是人生的高潮一樣,說來就來、馬上開始、速度快到讓你無法想 ...

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