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2022年3月20日 · 盈餘殖利率 (英文:Earnings yield)的中文解釋有很多,可以稱為 收益率、盈餘收益率、外部股東報酬率、益本比. 可以用來判斷股價相對於公司獲利是便宜或昂貴的指標。. 在價值投資的分析上,透過盈餘殖利率買入股價較便宜的好公司,判斷股票是否有 安全邊際 ...
2023年10月21日 · 近期不少新上市的ETF,名稱後面都用括號備註:本基金之配息來源可能為收益平準金。 其實收益平準金只是一個用來穩定配息率的制度,既不會額外增加報酬,也不會影響權益。 這篇文章市場先生帶大家認識收益平準金是什麼?有收益平準金的基金有什麼不同?對投資人有什麼優缺點?
2023年3月29日 · 家屬過世後,會面臨安排殯葬儀式、後事處理、遺產繼承等相關流程。而後事處理程序主要分為除戶、查詢、繼承、報稅、移轉登記等五大部分,其中除戶申請是最急迫的,需在家屬死亡後30天內到戶政事務所辦理,因為後續在保險給付、政府補助、遺產稅、遺產繼承等,都會用到除戶證明。這篇 ...
- 避險基金傳奇人物:朱利安‧羅伯遜是誰?
- 朱利安‧羅伯遜的老虎基金 為什麼倒閉清算?
- 省思:當價值投資受到挑戰時,該如何做決策?
- 快速重點整理:老虎基金給我們的3個啟發
朱利安.羅伯遜(Julian Robertson)小檔案 1. 全名:Julian Hart Robertson Jr. 2. 出生:1932年 3. 出生地:美國北卡羅萊納州 4. 學歷:北卡羅萊納大學商學院畢業 5. 職業:避險基金經理人及慈善家 6. 職稱:老虎基金創辦人 7. 綽號:避險基金之父、華爾街奇才 8. 投資策略:價值投資、多空策略 羅伯遜出生於美國一個平凡的家庭,父親是紡織公司高管,他1955年從北卡羅萊納大學商學院畢業後, 就進入海軍擔任軍官二年,之後搬到紐約,並在Kidder Peabody這家證券公司任職達20年之久。 1979年從證券公司離職後,和家人搬到紐西蘭寫了一年的小說,最後在1980年回到美國, 用朋友和家人的投資,以880萬美元成立了老虎管理公司。
老虎基金的衰敗是從1998年8月之後開始的,當時因為投資俄羅斯盧布, 盧布的貶值使其虧損了6億美元,接著因看空日圓, 但日圓卻在二個月內急升,使得老虎基金又虧損了近50億美元。 此外,由於當時也是知名避險基金的美國長期資本管理公司(LTCM)瀕臨破產的事件, 使得投資人對於避險基金失去信心,在1998年第4季後大量贖回資金,這也使得老虎基金元氣大傷。 然而,以上的虧損都還不足以致命,真正壓倒駱駝的最後一根稻草,是老虎基金在股票市場的投資失利。 在90年代後期,股票市場刮起科技股旋風,網路、科技相關的股票以超乎想像的方式大漲, 成為大家追捧的對象,以科技股為主的那斯達克指數從1996年底的1,291點, 漲至2000年3月10日的新高5,132點,漲幅高達近300%。 但是深信價值投資的羅伯特...
羅伯遜在1999年至2000年所經歷的,就是很明顯的傳統的價值投資受到挑戰的時候, 這個時候對許多價值投資的經理人都是非常大的考驗,當新興的科技股崛起, 到底應該要順應趨勢,還是要堅守傳統價值? 如果堅守傳統價值,可能會遇到績效不如大盤、甚至基金倒閉的狀況, 但是要跟隨潮流投資科技股,卻又違背了價值投資的初心,真的是很兩難的狀況。 價值投資最知名的股神巴菲特其實也遭遇過多次這樣的狀況,例如在1999年網路泡沫前, 當年度S&P 500的報酬率高達21%,但是巴菲特執掌的波克夏報酬率卻是-19.9%, 不僅落後大盤,而且是完全相反的走勢,只能眼巴巴的看著別人賺錢。 然而,幸好巴菲特的投資者對他夠有信心,他的操盤也撐過了那次危機,2000年後績效立即戰勝大盤。 長期看下來,從1965年至2020...
風險的控管:不要將資金重壓在同一個標的上。老虎基金重押25%的美國航空股份讓它最後受到重創,沒能熬過網路泡沫之後。任何投資都有其風險,分散風險會使得危機發生時存活下來的機率較高。市場並非總是理性的:價值投資是很多投資大師信奉的理念,但是它也很常遇到被挑戰的時候,就是當市場不理性時,價值投資便會失靈,而且還不知道會持續多久,就像羅伯遜在信裡表達出看不到盡頭的絕望,因此從事價值投資不只需要有閒錢,還要有很強的心理素質。爬的高跌的也深:避險基金因為積極的操作手法,豐厚的報酬使它很容易成為市場上的明星,然而每一次危機爆發時,避險基金也是首當其衝,爬得越高代表摔得越深。對於一個成功的避險基金來說,生存下去永遠是最重要的。2023年7月25日 · 是川銀藏(Ginzo Korekawa),他歷經過兩次世界大戰,以70日圓本金入市,最終締造超過200億日圓的資產,打敗松下幸之助等大企業家,登上日本首富。本文市場先生介紹是川銀藏的生平,他著名的烏龜三原則與投資哲學,操作水泥股賺進3億日圓,以及看準金礦股並獲利200多億的傳奇交易,最後分享他 ...
2023年2月23日 · 新婚、離婚、分居的情況該如何報稅? 1.新婚 以登記日計算,結婚該年度之綜合所得稅可選擇與配偶分開或合併申報,之後就都要合併申報(可分開計算稅額)。例如在2022年結婚,那麼2022年度的所得稅可以分開或合併申報,2023之後則都要夫妻合併申報。
2021年8月23日 · 典型的「主動投資者」跟「被動投資者」的想法的差異,其實就是來自於他們是否相信市場是有效率的。「效率市場假說」是投資學最重要的理論之一,也是每個投資人需要了解的,這篇文章市場先生帶大家快速了解什麼是效率市場假說,以及在投資上我們應該抱持什麼樣的心態去看待