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- 航運股算不算「景氣循環股」引議論 正方看法：未來合理本益比為5到10倍 市場上有熟悉航運業的人士指出，航運股不應再以「景氣循環股」看待，主要原因是全球海運業不再是過去百家爭鳴的狀況，而是轉變成由三大聯盟掌握9成以上的聯營路線，因此對未來海運的供給量可有相當程度的掌握。
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航運股為何不應再以景氣循環股看待?
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一般所稱的景氣循環股包含：原物料的鋼鐵、航運、塑化、紡纖、造紙、及電子業的「3D 族群」， DRAM、LCD、LED， 或是「3P 族群」，包含 封裝測試 （Pacage & Testing）、 印刷電路板 （PCB）跟 被動元件 （Passive components）。 當產業需求上升時，這些股票的價格也迅速上升；當需求下降，產品價格下跌時，這些股票的價格也下跌。 與之對應的是非景氣循環股，或稱必需品消費公司的股票，不論經濟走勢如何，人們對這些產品的需求都不會有太大變動，例如食品和醫療等。 從上面提到的景氣循環股名單，不難發現許多跟 原物料 族群相關。 而原物料的供給跟需求狀況就與股價表現有顯著的正相關。
2021年11月8日 · 市場上有熟悉航運業的人士指出，航運股不應再以「景氣循環股」看待，主要原因是全球海運業不再是過去百家爭鳴的狀況，而是轉變成由三大聯盟掌握9成以上的聯營路線，因此對未來海運的供給量可有相當程度的掌握。 不過，另外也有一派說法認為航運股始終為「景氣循環股」，分析師陳進富指出，歸納出航運股今年以來飆漲的原因，主要是因為疫情關係，以美國為首對民眾做出大幅度紓困，甚至給民眾的紓困金比薪資還來得高，因此創造出龐大的需求。 雖然上述這些理由造成航運股大漲，但是，陳進富認為，這些因素或許會持續1、2年，但終究會有緩解的一天。 航運股是否可用本益比來評估其合理股價？ 陳進富說，從財富管理學的觀點來看，本益比的合理股價，應是從未來幾年的獲利，折現回來計算。
- 船高了，那裡水漲？春暖花先開，經濟復甦，航運股先漲。領先反應後疫情經濟復甦的股票，就屬航運類股最具指標價值。截至2021年1月4日，交通運輸及航運類股股價在過去60天漲了45% ，是台股最強類股。
- 「長榮」vs.「長榮航」差一個字，差很多！不是所有的航運股都會漲。「長榮」股價飆漲，但是「長榮航」表現就普通。為什麼差一個字差這麼多？航運類股又可細分為五大子類股：貨櫃航運、散裝航運、海陸空貨運承攬、貨櫃運輸集散及倉儲、海陸空大眾運輸。
- 國際油價助攻。油價佔運輸業總成本比例約10%至40%，幫助航運獲利的一項重要因素，就是維持低檔的國際油價。2020年初油價崩盤後，讓石油輸出國組織及其夥伴國（OPEC+）達成減產協議，美國原油開發商也削減投資，在下半年終於穩住油價在50至55美元間，有助於航商維持低成本。
- 宅經濟發威。疫情讓全球的外出旅遊消費轉往零售商品消費，宅經濟刺激貨櫃航運需求。歐洲、美國的零售業銷售指數都已從谷底回升，並開始補庫存。台灣對美國的貿易順差（出口減進口）因此在下半年開始暴增。
2021年8月1日 · 2021.08.01. 15:07. 工商時報 數位編輯. 航運股. 景氣循環股. 航運示意圖。 圖／Unsplash. 從7月初至今，原本市場上最多人在追逐的航運股，卻上演大逃殺的行情。 統計貨櫃三雄從最高點到截稿時（7/27）的修正幅度，都已經超過40％，許多投資朋友損失慘重。 航運股的走勢會如此，其實仍然可以從過去的歷史看出端倪，以歷史為鑑，可以避開許多不必要的損失，今天的專欄將會帶投資朋友認識「景氣循環股」的特性以及操作邏輯。 景氣循環股的操作邏輯. 直接先講結論，景氣循環股要買在「高本益比」、賣在「低本益比」。 投資朋友如果不熟悉股票操作，一定會覺得很反直覺，一般的教科書或投資理財節目，都是教大家本益比越低越好，因為本益比越高，代表股票越貴。
2022年2月7日 · 05:43. 工商時報 數位編輯. 貨櫃. 航運股. 長榮. 陽明. 謝志堅. 航運示意圖。 圖／Unsplash. 長榮、陽明海運前董座謝志堅在他新書中提到，海運不是景氣循環股，船公司最大的獲利關鍵在供需；他還鐵口預測，今（2022）年海運獲利不比去年差，能見度看到第二季。 但不少網友還是忍不住狂酸，「不是景氣循環股 本益比只給2倍？ 」、「不是景氣循環股的話，怎麼會10年才大賺一次…」、「3年前怎麼不出來說XD」。 謝志堅在《無懼駭浪：謝志堅堅忍圖成45年的海運生涯》新書中指出，他在海運業乘風破浪45年，從來不知道海運業是景氣循環業的說法，去年、今年航商獲利大好，跟疫情引起連鎖反應有關，塞港嚴重，船舶船期延誤、艙位吃緊，但歐美需求激增，供不應求推高運價。
2021年11月8日 · 航運股算不算「景氣循環股」引議論 正方看法：未來合理本益比為5到10倍. 市場上有熟悉航運業的人士指出，航運股不應再以「景氣循環股」看待，主要原因是全球海運業不再是過去百家爭鳴的狀況，而是轉變成由三大聯盟掌握9成以上的聯營路線，因此對未來海運的供給量可有相當程度的掌握。...
2021年12月6日 · 吳裕良│景氣循環股展望樂觀 台股明年獲利成長. 2021.12.06. 00:50. 工商時報 證券組. 金融. 面板. 貨櫃航運. 景氣循環股. Omicron. 預期2022年台股的獲利將維持高檔，可以留意具有調高獲利潛力的類股，包括貨櫃航運、面板、金融、塑化產業，並注意產品報價與法人調升評等時間點。 圖／本報資料照片. 中信投顧協理吳裕良. 盤勢分析: 新冠疫情似乎還沒離開，美國出現變種病毒Omicron疫情，造成股市大幅度下跌，接著又是強烈的反彈，投資人情緒擺動，但是值得注意的是費城半導體指數不弱，航空類股也沒有像2020第一季疫情剛開始時持續大幅度下跌，現階段疫情還沒結束，但是大家已經相對有準備了，包括防疫措施與供應鏈重整，都使得市場不再是倉皇失策。
