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期貨合約（英語： futures contract ），簡稱期貨（英語： futures ），是一種跨越時間的交易方式，衍生性金融商品的一種。買賣雙方透過簽訂合約，同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數量的現貨。
- 發展歷史
- 期貨的種類
- 期貨的基本制度
- 概念分析
- 類型
- 期貨市場與股票市場的分別
- 環球主要的期貨交易所
- 人工喊價與電子交易
- 價格
欧美期货
荷蘭人開創了數種金融工具，並為現代金融體系奠定了基礎。在歐洲，正式的期貨市場於17世紀出現在荷蘭共和國。 在這些早期期貨合約中，最著名的就是鬱金香期貨，該鬱金香期貨是在1636年荷蘭郁金香狂热高潮時期開發的。在東方，最早的期貨市場是江戶幕府時代的日本。由於當時的稻米價格，對經濟及軍事活動造成很重大的影響，米商往往會根據稻米的生產以及市場對稻米的期待而決定庫存米的買賣。第一個市場是1697年大阪堂島成立的堂島米會所，各地的貿易商往往會來此以白銀預先訂購來年的白米，預付一筆金錢，取走了訂購單，這訂購單將在明年或者下一次稻米成熟時兌現，此即期貨合約。 农产品、金属、能源等实物期货的诞生较早。1848年，82位商人发起成立了芝加哥谷物交易所，在此基础上诞生的芝加哥期貨交易所成为了世界上第一节期交所。农产品标准化合约、保证金制度、对冲制度、结算制度由此诞生。1876年12月，伦敦金属交易所有限公司作为最初的伦敦金属交易所（LME）正式成立，金属也成为期货合约的标的之一。石油危机爆发后的1974年，纽约商业交易所在年轻的主席迈克尔·马克的领导下，推出了交割地为鹿特丹的燃油期货，至此能源期货诞...
中国期货
中國古代已有由糧棧、糧市構成的商品信貸及遠期合約制度。[來源請求]进入近代，在民國年代，中國上海曾出現多個期貨交易所，市場一度出現瘋狂熱炒。1921年由上海金业交易所推出的标金期货实际上已经具有了外汇期货的性质，这是近现代全球首例金融期货交易。滿洲國政府亦曾在東北大連、營口、奉天等15個城市設立期貨交易所，主要經營大豆、豆餅、豆油期貨貿易。 1949年中華人民共和國成立後，期貨交易所在中國大陸絕跡幾十年，到1991年深圳設立期貨交易所，展開另一波期貨熱炒風潮，各省市最多曾經一度同時開設超過50家期貨交易所，超過全球其他國家期貨交易所數目的總和。1992年，中国外汇调剂中心，首次推出人民币外汇期货，开展了人民币与美元、德国马克、日元的交易。 由于大陆期货市场出现动荡，中國國務院在1993年及1998年，兩次大力收緊監管，暫停多個期貨品種，勒令多間交易所停止營業。自1998年後，中國大陸合法的商品期貨交易所只剩下上海 、大連 、鄭州三所，前者經營能源與金屬商品期貨，後兩者經營農產品期貨。 2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，并于2010年4月16日推出其首项產品，滬...
農產品期貨：如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、天然橡膠、棕櫚油、紅酒、家禽家畜。金屬期貨：如銅、鋁、錫、鋅、鎳、黃金、白銀。能源期貨：如原油、汽油、燃料油。新興品種包括氣溫、二氧化碳和二氧化硫排放配額。金融期货：如国债期货、股指期货、利率期货、外汇期货等。保證金制度
在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保證金制度，所交的资金就是保證金。
每日结算制度
期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度，又称逐日盯市（mark to market）。這是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保證金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 舉例來說，假設買家持有的期貨由$1000升至$1200，產生$200未實現盈餘，此部分可用作建立新倉位的初始保證金。相比之下，期權的未實現盈餘一般不能用來建立新倉位。
涨跌停板制度
涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
先买后卖
先买：是指与他人签订一份在未来以一定价格买入一种商品的协议，或从他人手中接受这种类型的协议。后卖：指在中途将这份协议转让给他人，或者到期平仓。
先卖后买
先卖：是指与他人签订一份在未来以一定价格卖出一种商品的协议。后买：是指在中途从他人手中买回这种类型的协议，或者到期平仓。
指數期貨：英國富時100指數、德國DAX指數、東京日經平均指數、香港恒生指數及芝加哥期權交易所VIX指数。利率期貨：利率期貨是指以利率為相關資產的期貨，以現金結算。它可以避免利率波動所引起的證券價格變動的風險，也可用來投機利率走勢。債券期貨：債券期貨是指以債券為相關資產的期貨，以實物結算。期貨市場是「零和遊戲」，同一段時間內所有贏家賺的錢，加上交易费用等於所有輸家賠的錢；期市是对现货市场风险的保险市场，以期货市场投机者的金钱为现货市场经营者提供经济保险，从而保障经济的稳定发展。投入股市的錢則不同，透過商業機構的營運業務增長，可以創造新的經濟價值，若經濟環境穩定，大部分人可以同時賺錢，一般回報較期市慢，風險較期市低；股市暴跌的話，大部分人可以同時輸錢。
人工喊價是指交易大堂內的交易代表，透過手勢與喊話途徑，進行交易。芝加哥CBOT是早期最有代表性的人工交易池，每個品種由交易代表在八角形的梯級範圍內，進行頻繁的喊話與手勢交易。 電子交易是指市場採取中央電腦交易系統，根據交易規則、買賣指令的價格與先後次序，自動撮合買賣合同（或稱自動對盤）。交易員在認可的電腦系統前下單即可，毋須擠到特定的空間內人工喊價。
正價差
升水，又称高水，正向市场，通常是指期货价格高于现货价格。以股指期货为例，如果期指高于股指，便称为期指升水。如果期指出现升水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。
逆價差
低水，反向市场。是指期货价格低于现货价格。以股指期货为例，假如股指高于期指，这种情况就可称为期指低水或贴水。期指是一种特别产品，它是现在决定价格，而在将来合约到期之日（每月月底）才作结算。在结算日当天，期货价格应该等于现货价格，即期指应等于股指，因此期指的现价根本是对未来到期日股指收市价的一个估算值。所以，若遇上期指低水的情况，即代表投资者估计未来股指会下跌，后市向淡。
歐洲期貨交易所 （Eurex Exchange）是全球數一數二的 衍生品 交易所。. 歐洲期貨交易所成立於1998年，儘管發源於歐洲，但拜電子交易系統之賜，如今該交易所的業務範圍涵蓋全世界各個主要市場，並提供超過1,900種的產品，包括各種以歐元計價的股票股指以及固定 ...
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期貨保證金是什麼?
臺灣期貨交易所 （英語： Taiwan Futures Exchange， 縮寫： TAIFEX）係根據 中華民國 《期貨交易法》於1997年成立的公司制 期貨交易所，於1998年7月開始交易。 主要提供 期貨 及台灣主要股指選擇權、國債期貨、股票選擇權及30天CP利率期貨 [2]。 參考資料. [編輯] ^ 存档副本. [2023-02-15]. （原始內容 存檔 於2023-05-31）. ^ Taiwan Futures Exchange (TAIFEX). Association of Futures Markets. （原始內容 存檔於2007-08-21）. 分類： . 臺灣戰後時期金融. 期貨交易所. 1997年台灣建立. 臺灣金融機構.
上證所市場交易時間為每周一至周五。上午為前市，9:15至9:25為集合競價時間，9:30至11:30為連續競價時間。下午為後市，13:00至14:57為連續競價時間，14:57至15:00為收盤集合競價時間 [2]，周六、周日和上證所公告的休市日
2001年（民國90年）1月， 調整証券臨櫃交易時間為平日上午九時至下午一時三十分 [8]。 2009年（民國98年）12月，導入 金融資訊交換協定 （Financial Information eXchange；FIX）規範 [ 9 ] 。
期貨交易所 （Futures exchange），或稱為 期貨選擇權交易所，或稱期貨市場（futures market），是以公司或互助組織的型態來提供 衍生性金融商品 的交易平台。. 交易所本身不參與交易。. 期貨交易所起源於對商品 期貨 的交易需求，故又稱為商品交易所。. 之後 ...
