搜尋結果
2014年9月30日 · 2014.09.30. 風險管理. 最後更新：2021-06-01. 剛在網路上看到 一段影片 ， 影片中給了新手一些重要的概念， 其中有一小段提到風險報酬， 我有不一樣的看法。 — 高風險高報酬，低風險低報酬， 市場會對不同的風險給一個合理的價格。 高風險比較便宜， 低風險當然就比較貴。 乍聽之下風險和報酬是某種線性關係， 但我覺得那是學術上的說法。 事實上， 有些投資風險極低，但報酬不錯， 也有些投資報酬普通，但風險極高。 — 有個經濟學的笑話： 一個經濟學教授和學生走在路上， 學生看到地上有100美金鈔票， 於是對教授說： 「馬路上有100美金耶！ 教授連看也不看的就說： 「如果真的有100美金，那早就被人撿走了。 於是學生就默默把100元美金撿起來收入口袋。 —
2018年8月14日 · 2018.08.14. 學習成長. 最後更新：2021-06-18. 先思考一個問題：你認為哪一種主題比較吸引人？ 1. 告訴你成功人士的方法與訣竅. 2. 告訴你各種失敗的原因. —故事開始— 上周末市場先生走進台北公館一間二手書店，在財經與商管類的書架上看到很多耳熟能詳的作品。 這些書告訴你馬雲有多成功、郭台銘有多厲害、巴菲特的成功秘訣是什麼。 我以前很喜歡看這些書， 期待的是成功人士的某一兩個關鍵特質可以幫我帶來巨大的改變。 但心中也一直有個疑問： 「如果這些成功書籍這麼有用，書暢銷數十萬本，為什麼成功的企業家和投資者仍是少數？ 成功案例並不是沒用，但自己無法改變有2個原因. 原因1. 想偷懶抄捷徑. 大多數人都期待靠一兩個關鍵因素達到巨大成就，忽略成功人士在過程中一天天的累積。
2021年8月16日 · 投資理財專有名詞. 最後更新：2022-12-06. 我們做投資決策時，可能會受到一些心理因素影響而導致金融偏誤，其中 沉沒 成本就是一種金融偏誤，也是 行為經濟學 的其中一種非理性行為。 本文市場先生會告訴你： 沉沒成本是什麼意思？ 沉沒成本謬論是什麼意思？ 沉沒成本 vs. 機會成本. 投資時該如何避免沉沒成本？ 快速重點整理：沉沒成本是什麼意思？ 沉沒成本是什麼意思？ 沉沒成本 (英文：Sunk Cost)是指 已經發生、無法透過任何方式收回的成本 ，它有多種稱呼，也可以稱為過去成本、內含成本、沉沒資本…等等。 與沉沒成本相反的是可變成本 (英文：Prospective Costs)，意思就是仍可以收回的過去成本或未來支出。
- 長期資本管理公司(Ltcm)基本簡介
- 長期資本管理公司(Ltcm)的交易策略
- Ltcm歷年大事記與績效表現
- 快速重點整理：4個ltcm興衰帶給投資人的啟示
創辦人：約翰‧梅利韋勒(John W. Meriwether)成立日期：1994/2總部地點：美國康乃狄克州主營業務：避險基金LTCM主要的交易策略就是利用價格錯置的債券來套利， 簡單來說，就是在債券被低估時買入，在高估時賣出， 他們運用一些模型，來評估判斷市場是否有訂價錯誤，有的話就進場值行多空套利。 LTCM因為擁有多名學術及業界菁英，因此它可以將歷史資料、學術理論及市場訊息結合在一起， 再透過大數據分析，形成一套它自己的自動投資系統模型。 由於每一次的交易利潤並不大，基金需要利用大量的槓桿來增加利潤， 在1998年初，該基金擁有40億美元的股權，並借入了超過1250億美元，槓桿係數約為30:1。
1994：梅利韋勒成立LTCM，接受80位投資者的投資，初始股本為13億美元。1996：看好義大利、丹麥、希臘等國家政府債券，大量持有，並且看空德國的債券。它的系統模型預估，隨著歐元的啟動，這些國家與德國債券的利差將縮減，最後，市場正如LTCM所預期的方向走，它也因此獲得巨大了收益，當年度的利潤高達21億美元。1997：在連續兩年投報率將近40%後，該基金管理的資產淨值約70億美元。1997年底當年僅獲得約27%的投報率，與當年美國股市投報率相當。於是梅利韋勒將大約27億美元返還給投資者，原因是投資機會不夠大且不夠具有吸引力。1998年初：基金資產淨值約40億美元，旗下的投資組合已經高達超過1,000億美元。它的交易部位(swaps position)名目價值達1.25兆美元，相當於整個全球市場的5%。它在不動產抵押貸款證券市場非常活躍，並涉足如俄羅斯等新興市場，它也成了投資銀行指數波動主要的來源。控制風險永遠是存活下去最重要的事：LTCM最終會走到失敗的最關鍵因素就是大量槓桿加上流動性風險，當大量的資金逃出俄羅斯債券市場，LTCM變成了流動性外逃的犧牲品，而這種狀況在資本市場上其實很常見的。根據Hal Lux在其2002年機構投資者文章的說法，LTCM在1998年崩潰以前的夏普比率非常高(達35)，然而夏普比率高也使得短期績效高估了投資成果，且這也無法避免流動性風險帶來的災難。因此在...過去有效的策略不代表未來有效：金融市場最有魅力也最迷人的地方就在於它的變化莫測，如果市場未來的運作模式都跟過去一樣，那麼就不會有風險存在了。雖然LTCM的系統模型成功的運作了好幾年，但是隨著模仿競爭者越來越多，要從這個策略賺到錢也會越來越困難，市場上沒有同一種策略會是永遠有效的。資產規模過大管理更不易：隨著基金的規模越來越大，要保持一樣的獲利水平也就會越來越困難，原因是可以套利的目標是有限的，一旦資產過多，就必須要找尋其他的標的。LTCM也是如此，當它規模過大時，使得它不得不向外拓展，它的強項在於債券上的交易，但晚期卻轉以股票操作為主，它不但大量押注資金在合併套利上，還使用各種的放空/做多配對交易，這樣非它強項的領域也使得它的績效大幅下滑。市場上沒有永遠的神：即使LTCM的團隊是夢幻組合，集合了一群華爾街最聰明的菁英操盤，但是再厲害的人都有犯錯的時候，因此在投資上投資者應該保有自己獨立思考的能力，不要迷信任何投資大師。2023年9月9日 · 這本書研究的主題是世界上的秩序，包含國家政治經濟的秩序與興衰，國家興衰屬於百年一遇的風險，它並非不存在，只是往往超出人們的生活經驗範圍， 理解並歸納這些長周期，我們才更有機會應對一些人生中從來沒遇過，但有可能即將發生的風險。 本文市場先生會告訴你： 什麼是週期？ 1. 長期債務和資本市場週期. 2.內部有序與混亂週期. 3.外部秩序和混亂週期: 如何分析500年來的各種長期週期？ 什麼是週期？ 週期的意思是，有些事情會反覆發生，而各種狀況會從一個極端演變到另一個極端。 當週期開始往另一個極端發生變化時，會對我們的經濟與生活產生很大的衝擊。 有些週期比較短、比較頻繁遇到， 像是股市崩盤但10多年發生一次，每人一生可能會遇到3~5次比較大的崩盤。
2020年11月6日 · 2020.11.06. 外匯投資. 最後更新：2023-06-14. 在2016年8月，《商業周刊》的封面寫了大大幾個字：3700家中小企業財務風暴， 內容報導TRF讓好萊塢電影《大賣空》的劇情在台灣真實上演，數千家中小企業因為購買TRF造成高達2千億的虧損， 到底什麼是TRF？ 為什麼TRF的危險性這麼高呢？ 這篇文章市場先生帶你快速了解TRF，分為以下幾個部分： 本文市場先生會告訴你： TRF是什麼? TRF是如何運作的？ 為什麼中小企業要買TRF？ 投資TRF有什麼風險？ (2014-2016年TRF事件探討) 快速重點整理：TRF是什麼？ 投資有什麼風險？ TRF是什麼?
2021年12月2日 · 由國泰世華銀行舉辦《2022全球投資趨勢論壇》，這次論壇邀請到林啟超、陶冬兩位知名經濟學專家，分享通貨膨脹與疫情後的經濟發展。. 市場先生這次也有受邀參與線上論壇，本篇文章會跟大家分享市場先生參與這場論壇的心得筆記，以及二位經濟專家提出的 ...
