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- 美聯儲fed2022縮表日期快訊
- 縮表是什麼意思？
- 縮表如何進行？
- 縮表跟升息之間有什麼關係？
- 縮表 vs 減少購債
- 縮表對股市、債市、金融股有哪些影響？
- 歷史上的縮表
- 快速重點整理：縮表有什麼影響？
2022年5月宣布，委員會決定從 6 月 1 日開始縮減持有的公債、機構債和機構抵押擔保證券。 未來3年預計共要縮表約3兆美元，佔目前聯準會總資產約三分之一。 1. 針對公債：縮表幅度設定在每月300億美元，實行3個月後（9月）提高到每月600億美元。 2. 針對MBS：縮表幅度設定在每月175億美元，實行3個月後（9月）提高到每月350億美元。
縮表 (英文: shrink balance sheet )意思是縮減聯準會的資產負債表。 美聯儲「縮表」代表縮小Fed的資產負債表，白話來說就是把它印出去的鈔票慢慢收回來，這是央行緊縮貨幣政策的做法，目的是調節過熱的經濟或是抑制通貨膨脹。 一般常聽到的 量化緊縮(QT, 全名Quantitative Tightening)，就是縮表的做法，與量化寬鬆QE是完全相反的操作。
聯準會常見的縮表執行方式：停止把到期債券的本金所得再投入購買新債。 舉例來說： 如果這個月債券到期金額價值100億美元，代表這個月結束時，會有100億美元市場上的資金需要償還本金，從市場流回到聯準會。 一般情況下，聯準會原本會在債券到期時增加買100億美元新債，讓這筆資金重新流向市場。 當聯準會希望減少資產負債表，只要停止把這100億美元再投入買新債，那麼市場每個月就是減少了100億美元的資金， 如此持續執行，就可以逐漸減少它的資產負債表。 除此之外，聯準會也能透過向銀行及社會大眾賣出手上持有的債券以收回資金。
在縮表的過程中，往往會伴隨著升息，這些都同屬於緊縮的貨幣政策， 如果要了解詳細的升息機制，可閱讀：升息教學懶人包 但縮表和升息是兩件不同的事，也並非絕對會一併發生，實際啟動哪一種方法是根據當下的經濟環境決定，不過通常在採取貨幣緊縮政策時期都是雙管齊下搭配使用。 當央行升息的時候，民眾存款及貸款的利率都會跟著提高，因此民眾及企業會更願意傾向把錢存在銀行，減少投資跟消費、要求更高的投資報酬，市場上的熱錢因而變少。 如此一來，可以跟縮表一樣達到調節經濟過熱或是抑制通膨的效果。 升息政策比較激進，縮表比較和緩 雖然兩者都屬於緊縮政策，但升息的影響通常會比縮表來的大，也屬於更加激進的政策。 反之，縮表雖然也是緊縮政策，但會比升息更和緩一點。
另一個與縮表很相似的操作，叫做減少購債（或縮減購債）。 1. 縮表：停止購買新債，甚至出售債券資產，讓央行資產負債表規模減少。 2. 減少購債：繼續購買新的債券，但減少購買的量，央行資產負債表仍會繼續擴大，只是擴大速度減緩。 減少購債聽起來跟縮表很像，都是減少買新債的量， 但是減少購債是指在量化寬鬆的擴表階段，執行購債時買的少一點，例如原本每個月買100億減到買50億的新債，但實際上聯準會資產負債表仍在隨時間擴大，指是擴大速度減緩。 而縮表則是停止買新的債券，讓聯準會資產負債表隨時間減少。 減少購債與縮表相比，減少購債又屬於比縮表更加溫和的緊縮手段，在減少購債之下，市場仍屬於擴表寬鬆的狀態。
縮表會使得金融上流動的貨幣減少，勢必會對金融市場產生影響。 下圖是Fed資產與威夏爾5000指數的走勢比較圖，就可看出美聯儲資產和股市的關係，在走勢上確實可能存在一些關聯性， 不過這不代表美聯儲資產「必然」能夠影響股市，因為市場都不是單一因素造成的 但若能夠觀察與理解美聯儲資產可能會如何影響金融市場，也能夠讓我們在投資時多點資訊來判斷走勢。
要查詢美聯儲歷年來的資產變化圖表，可以在Economic Research這個網站上看，每週三都會更新最新數據。 從下圖可以看出，從2002年以來，Fed的資產一直都是不斷的往上升，近年來只有1999年及2017年有出現過縮表。 (因資料限制，1999年的縮表沒有在下圖顯示) 目前歷史上出現過的縮表，大致上有三個時段，以下一一解釋：
美聯儲「縮表」代表縮小它的資產負債表，白話來說就是把它印出去的鈔票慢慢收回來，這是央行緊縮貨幣政策的做法，目的是調節過熱的經濟或是抑制通貨膨脹。在縮表的過程中，往往會伴隨著升息，但並非絕對。兩者都可以使市場熱錢變少，達到貨幣緊縮的效果。縮表一般會造成股票和債券的價格短期內下跌，對金融股正負兩面影響都有，但短期負面居多。美聯儲總資產自2002年以來可以說是幾乎不斷往上升，20年來資產增加了10倍多，而資產增加的趨勢也和美股走勢呈現高度的正相關。2024年1月18日 · 如何申請、有哪些福利？. 2024.01.18. 補助. 最後更新：2024-01-18. 2024 低收入戶與中低收入戶的資格公布後，和往年有所不同嗎？. 目前國內政府，在社會救濟或生活相關補助方面，大多都有這一項條件限制：必須是「低收入戶」或是「中低收入戶」。. 如果 ...
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