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      • 每當美債殖利率上升,大家都會擔心股市下跌,因為當殖利率上升的時候,美國公債的吸引力也同時上升,其他資產的吸引力相對下降,所以各種擔心也紛紛而來:(1)當初因為美債殖利率太低而流去股市的錢,會流回去。. (2)美國國債殖利率是企業借錢的基準利率之一,殖利率飆升會導至企業借錢成本變高,會影響獲利。. (3)甚至更嚴重一點的是,會不會聯準會因為通貨膨脹被迫升息?. 但是根據過去的經驗,不是每次美債殖利率上升,對股市影響都是一樣的。. 2013年是一個很好的例子。. 當時美國花了五年,經歷的三次的QE,終於走出了2008 ...
  1. 2 天前 · 2022年9月22日 上午3:36. 2 年期美國國債殖利率周四 (22 日) 徘徊在 4.1% 左右,與 10 年期美國國債殖利率的利差擴大,殖利率曲線進一步倒掛。. 截至 ...

  2. 1 天前 · 截至東時間清晨 7 點,10 年期國債券殖利率上揚 8.5 個基點至 3.793%,為逾 11 年高點。. 對政策最敏感的 2 年期國債殖利率在 Fed 升息後走升,周五 ...

    • 什麼是「殖利率曲線」?
    • 重要性在哪?
    • 為何要在意殖利率曲線倒掛?
    • 最近發生什麼事?
    • 每次都這麼準嗎?

    投資人購買公債,相當於借錢給國家,債券是投資人借錢所獲得的憑證,公債殖利率是投資人借錢收取利息的報酬率,而殖利率曲線為不同期限的公債殖利率所構成。 美國短期債券是指在數月或幾年內到期的債券,其殖利率主要取決於市場對美國聯準會(Fed)近來升降基準利率的預期;長期債券則是指十年或數十年才到期的債券,其殖利率往往依據市場對未來經濟成長或通膨表現的預期。 由於投資人通常要求更高報酬率(殖利率),才願意將資金停泊在長期債券。在一般情況下,長期公債殖利率通常高於短期公債殖利率,使殖利率曲線呈現「向上傾斜」走勢。

    公債殖利率曲線代表市場對經濟(尤其是通膨)的看法,認為通膨將攀升的投資人,通常會要求更高的殖利率,以抵銷物價上漲衝擊。 因為通常經濟強勁成長才會推升通膨,公債殖利率曲線勁揚,意味著投資人對經濟前景持樂觀態度,反之,當公債殖利率曲線倒掛,就是經濟即將疲軟的指標。在過去七次美國經濟陷入衰退前,3個月期公債殖利率都高於10年期公債殖利率。

    市場通常會觀察2年期和10年期公債的關係,以獲得債市是否擔心經濟下滑的線索,不過殖利率曲線倒掛之後有時也並沒發生經濟衰退。 包含部分Fed官員在內的市場觀察家認為,3個月期和10年期公債的關係更重要。過去60年來的每次經濟衰退之前,都曾發生3個月期和10年期公債殖利率曲線倒掛。 殖利率曲線倒掛和經濟衰退之間通常有時間差距。根據克里夫蘭聯邦準備銀行的資料,過去經驗顯示,3個月期公債殖利率超越10年期公債殖利率約一年後,經濟開始陷入衰退。

    目前3個月期公債殖利率仍遠低於10年期公債殖利率,兩者利差為0.56個百分點,尚未發生殖利率倒掛的情況。 不過,2年期公債殖利率在29日短暫高過10年期公債殖利率,為2019年夏季以來首見。另外,還有其他較不受關注的殖利率曲線也出現倒掛。它們成功預示經濟衰退的次數,都不如3個月期和10年期公債的殖利率曲線,但這些跡象顯示的是,市場的情緒趨於悲觀。 2年期公債殖利率上次高於10年期公債殖利率不到一年後,全球經濟便陷入衰退。不過當時債市並未預料到新冠疫情爆發,投資人更擔心的是全球貿易緊張情勢和經濟成長放緩。 如今,2年期公債殖利率正在飆升,因投資人日益預期Fed會加大升息力道。Fed已將空前低點的基準利率調高,為2018年以來首度升息,盼藉此對抗居高不下的通膨。Fed也準備再升息數次。Fed已表...

    先前也有殖利率曲線倒掛發出假警報的情況。例如,3個月和10年期公債殖利率曲線在1966年稍晚出現倒掛,美國直到1969年底才陷入經濟衰退。 部分市場觀察家也認為,如今這條殖利率曲線的意義沒那麼大,原因是各國央行大規模購債,扭曲了市場。在疫情期間,Fed把隔夜借拆利率降至接近零後,又購買上兆美元的債券,壓低了長期公債殖利率。不久之後,Fed將開始縮減資產負債表上的債券,應該就會對長期公債帶來上行壓力。

  3. 2022/9/22 · 2 年期美國國債殖利率周四 (22 日) 徘徊在 4.1% 左右,與 10 年期美國國債殖利率的利差擴大,殖利率曲線進一步倒掛。〈股盤後〉Fed鷹派堅定 道瓊收黑逾500點 標普、那指下挫1.7% 美國聯準會 (Fed) 周三 (21 日) 一如預期升息 3 碼,並發出繼續收緊政策的信號,帶動股四大指數尾盤急殺,終場全面收 ...

  4. 2021/10/1 · 美國10年期公債殖利率的循環,不但是景氣循環的表徵,更可以準確的判斷風險性資產(股票、投資等級、高收益債券、特別股、普通股)與避險資產的相互波動。簡單的說,如果你懂得無風險利率循環,你就可以在股市的高點賣出股票,買進正在由低點走揚的公債商品。

  5. 2022/9/16 · 1年債殖利率突破4%大關、部分人將棄股轉?. MoneyDJ新聞 2022-09-16 08:58:44 記者 郭妍希 報導受到聯準會 (Fed)實施量化緊縮貨幣政策 (QT)並堅持升息 ...

  6. 2021/7/30 · 我們想讓你知道的是:7月以來,即使CPI數據持續走高,然而10年期美債殖利率卻逆勢跌破1.5%,甚至於上週創下近4個月新低,面對通膨、Delta病毒 ...

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