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- 投信法人認為，從前兩次美國升息經驗來看，高收益債券在升息循環期間表現不俗，平均持有一年以上可達雙位數報酬，建議投資人在升息期間，可長抱高收益債券相關資產。 資料統計，在2004年跟2015年兩次升息期間，持有高收益債券半年、1年及兩年，都能有穩健的報酬率。 持有半年平均報酬率為9.67％，持有1年平均報酬率則來到12.79％，持有2年平均報酬率更來到21.92％。 瀚亞投資分析，觀察美國過去兩次升息經驗，由於在升息前債券殖利率就已經提前反應，因此評價已經來到相對低的位置，加上經濟穩定環境下有利於息收和利差收斂，所以提 ...
www.chinatimes.com/newspapers/20220314000223-260208
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為何升息環境對高收益債有益?
高收益債券為何反彈到原有的水準?
美國10年期公債殖利率和美元指數是什麼?
2023年5月23日 · 確實如同前面的論點， 當銀行利率愈來愈高，大家就會賣掉低利率的債券，把錢轉回銀行放著生利息，所以美債被拋售之下也帶動殖利率攀升，這是很正常的現象。 來到2023年的行情開始趨緩，不過最新殖利率也沒超過4%，比2022年末的殖利率還低，這表示債券價格正在止跌回升，所以殖利率才會往下掉。 現在美國基準利率已經高於5%，其實比債券當前殖利率不到4%還要高出1個百分點，這是不是很妙的狀況？ 怎麼大家看到銀行利率這麼高還願意去追債券？ 其實你就想嘛，自從Fed升息之後，就陸續造成各行各業傷亡慘重，美股也被殺到臉都綠了，甚至是科技業到現在依舊不斷裁員中，這就是升息之下的副作用。
2021年8月16日 · 值得注意的是，市場利率波動對於投資等級債影響程度較高，高收益債則相對較小，主要原因在於投資等級債的利率存續期間一般較長（可理解為債券發行的年限較長，更遠期現金流的比重較高）。 根據JP Morgan統計資料顯示，美國投資等級債平均約8.5年，至於高收益債平均則僅約3.9年。 因為利率存續期間不同的緣故，我們可以看到市場利率大幅上升時，對投資等級債影響程度越大，例如2004/6月至2006/6月聯準會連續升息，兩年期間投資等級債僅上漲6.8％，高收益債上漲17.6％、2016-2017年同樣是利率大幅上升，兩年期間投資等級債上漲12.6％，高收益債則是上漲26.7％。 PhotoCredit:財經M平方.
聯博投信. 文章段落. 不受市場波動所影響. 存續時間愈短，現金流量愈高. 信用品質仍舊是關鍵. 別急著出脫債券，以免錯失報酬. 有鑑於美國宣布 升息 ，且通膨隱憂浮現，可能會讓投資人降低投資債券的意願。 然而，聯博認為大可不必如此，尤其是投資 高收益債 ，因為這類債券經常在升息環境下有良好表現。 債券對利率的波動，確實具有高度的敏感度，亦即當利率上升時，債券價格則會下跌。 而且，升息還可能造成市場短期波動，過去幾週正是明顯的例子。 川普贏得美國總統大選後，市場預計其政策將導致通膨上揚，除了加深債市波動，亦造成債市投資人的不安情緒。 面對如此市況，美國聯準會決議於12月升息，明年則還有更多上調舉動。
3 天前 · 投資非投資等級債券之基金可能投資美國Rule 144A債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。 投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。 摩根投信旗下月配息型及季配息型基金（不含摩根亞太高息平衡基金（本基金之配息來源可能為本金）-季配息型之每年度分配收益）及總代理之月配息型、季配息型（不含摩根環球地產入息基金（本基金之配息來源可能為本金）進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。 任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。 基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
利率政策透明,債券受升息影響降低. 回顧2004-2006 年的升息期間及2015年底開始的本次升息循環,美國高收益債的表現都是穩定上漲,且漲幅更優於美國股市。 以過去的經驗來看,聯準會升息之前,債券市場可能會因不確定性而震盪,但升息之後,債券通常會上漲。 在各類債券當中,以新興市場債券的表現最好,特別是新興本地貨幣債,但隨著時間經過,影響新興債的因素眾多,以整體報酬和穩定度而言,反而是高收益債勝出。 高收益債在升息之後表現最穩定,長期而言績效也最好! 資料來源:Bloomberg、Morningstar,2016 年11月。
2021年10月1日 · 美國10年期公債殖利率的循環，不但是景氣循環的表徵，更可以準確的判斷風險性資產（股票、投資等級債、高收益債券、特別股、普通股）與避險資產的相互波動。 簡單的說，如果你懂得無風險利率循環，你就可以在股市的高點賣出股票，買進正在由低點走揚的公債商品。 作者吳盛富是國際認證理財股問， Covid 19時帶著500位客戶躲過風暴，並買在低點，連散戶都能輕鬆達成年化20%的報酬率。 只用美國「10年期公債殖利率」及「美元指數」，就掌握全球重要投資商品的波動，讓百萬台幣變成百萬美元。 為什麼無風險利率會影響金融商品的價格？ 如果只能選擇一種指標當作投資輔助的工具，那麼我會選擇美國十年期公債殖利率；如果能選擇兩種指標，第二個指標我會選擇美元指數。 為什麼選擇這兩個指標？
2016年12月15日 · 有鑑於美國宣布升息，且通膨隱憂浮現，可能會讓投資人降低投資債券的意願。 然而，聯博認為大可不必如此，尤其是投資高收益債，因為這類債券經常在升息環境下有良好表現。 債券對利率的波動，確實具有高度的敏感度，亦即當利率上升時，債券價格則會下跌。 而且，升息還可能造成市場短期波動，過去幾週正是明顯的例子。 川普贏得美國總統大選後，市場預計其政策將導致通膨上揚，除了加深債市波動，亦造成債市投資人的不安情緒。 面對如此市況，美國聯準會決議於12月升息，明年則還有更多上調舉動。 但值得注意的是，利率在過去幾十年處於低檔，在全球金融海嘯之後，已開發經濟體也都沒有通膨的問題。 投資人對於這樣的大環境已司空見慣。
