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- 美國升息機率在近年與黃金價格成反比，主因為： 1. 美國升息機率攀升，顯示景氣擴張，避險需求下降，黃金易走跌。 2. 美國升息機率攀升，美元指數上揚，黃金與美元呈反向。 3. 黃金現貨並沒有利息，因此當利率調升時，資金會往存款等其他投資工具移動，金價相對疲弱。
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2023年5月18日 · 2023/05/18 20:57:24. 理財周刊 文‧林怡妏. 銀行業危機以及美債上限問題，促使美元指數近月表現疲弱，另一方面，聯準會升息循環就快看到終點，市場預測今年有機會迎來降息，種種因素帶動黃金價格從年初至今一路走揚。...
金價走向與升息和通膨息息相關. 28 Mar 2023. 近日美國與瑞士的銀行體系發生問題，導致市場立即向下修正對聯準會（港譯聯儲局）的利率預期。 交易者原本預期很可能還有四次升息，但過了短短幾週，他們就開始懷疑聯準會是否會繼續升息，甚至考慮今年夏季就開始降息的可能性（圖1）。 圖1：利率預期在過去幾週急遽變化. 3月24日和3月8日的SOFR期貨曲線. 利率預期的突然變化對金價是利多。 黃金是一種實際上的貨幣，幾乎所有主要央行都儲備大量黃金。 但黃金是一種不付息的貨幣。 因此，當市場預期利率上漲時，金價通常會下跌。 如我們所見，投資人對短期利率的預期從2021年底開始快速升高，使金價無力反彈（圖2），即便美國、歐洲、拉丁美洲、南韓和日本的通膨率大升亦然。
2024年2月2日 · 自2022年3月起，美國開始了升息進程，截止去2023年已升息 20碼（500個基點），利率從0~ 0.25%來到了 5.00 % ~ 5.25 %區間。. 相比此前三輪升息周期，這一次的升息進程可謂是又快又狠，十次議息會議中，聯準會每一次都上調了基準利率，且2022年6、7、9、11月 ...
2018年3月1日 · 期貨 黃金. 5張圖一窺：黃金對應通膨、升息、股市、美元之關係. 鉅亨網編譯黃意文 2018-03-01 12:19. 據《彭博社》報導，由新任主席鮑威爾帶領的聯準會鷹派升息政策，正增加 黃金 價格的壓力，但另一方面，亦有投行機構認為，消費者物價的通膨增長，可能提振 黃金 作為對沖的需求， 黃金 28 日的現貨價格為每盎司 1318.20 美元。 根據高盛集團 2 月份的報告，由於油價上漲，預計將帶動通膨上升，對 黃金 構成支撐，預期 黃金 的價格在今年年底將達 1450 美元，此外，高盛表示，其他支持 黃金 的因素為，強勁的新興市場增長以及在波動的市場環境下，潛在的對沖需求。 摩根大通則表示，大宗商品將受惠於通膨上漲，其中包括貴金屬。
2024年1月19日 · 黃金與央行發行的法定貨幣的差別在於黃金不會產生利息。 因此，利率可能走高時，金價通常會下跌。 這點加上美元在2021和2022年的強勢表現，可能都是金價漲勢有限的原因。 固定收益市場原預期聯準會零利率政策將維持多年不變，但2021年時開始接受聯準會最終必須調升利率至5.375%。 自2015年以來，金價與聯邦基金期貨兩年期遠期合約的每日變動幾乎一直存在顯著的負相關性（圖3）。 圖3：金價在高利率時期表現不佳，並與聯邦基金期貨呈現負相關. 資料來源：彭博專業服務（FFA、 GC1 、 SI1) 和芝商所. 儘管金價並未伴隨2021-2023年飆升的通膨而上漲，但黃金仍是良好的通膨避險工具，只是其功能在於預期通膨，而不是在通膨出現後隨之變化。
分享. 匯出. 製圖. 放大. AI 註解. 美國升息機率在近年與黃金價格成反比，主因為： 1. 美國升息機率攀升，顯示景氣擴張，避險需求下降，黃金易走跌。 2. 美國升息機率攀升，美元指數上揚，黃金與美元呈反向。 3. 黃金現貨並沒有利息，因此當利率調升時，資金會往存款等其他投資工具移動，金價相對疲弱。
2023年2月3日 · 黃金並未失去抗通膨的功能，更準確的解釋是黃金投資者預期，當金價上漲結束後的兩年內會出現高通膨率。 通膨率在2021年和2022年上漲為黃金投資者帶來難題。 一方面，較高的通膨率代表美金和其他法定貨幣能購買的實質資產（如貴金屬）較少。 另一方面，當央行明白通膨率飛升不會馬上消失，就開始1981年以來步伐最快速的貨幣緊縮政策。 高利率對黃金而言是一種詛咒。 黃金作為央行的儲備資產，依然可以算是一種實際的全球貨幣，只是不會支付利息。 當聯準會和其他國家央行開始提高利率並縮減資產負債表規模，儘管通膨率高，美元等法定貨幣相較於黃金似乎更具吸引力。 確實，黃金與市場對聯準會兩年後政策利率預期（按聯邦基金利率計算）的每日變化持續呈現負相關（圖2）。 此一相關性顯而易見。
