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- 美國聯準會 (Fed)本週利率決策會議後，聯準會官員對於縮減債券購買規模，有了非正式的討論，意即美國將逐步討論寬鬆貨幣政策QE何時轉向。 台灣央行今天 (17日)舉行第二季理監事會議，央行總裁楊金龍表示，如果以金融危機後，美國縮減債券購買規模的情況來看，新興市場的衝擊將非常嚴重，但台灣是債權國，對台灣股匯...
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QE對外匯市場有何影響?
qe政策是什麼?
2021年6月17日 · 美國聯準會 (Fed)本週利率決策會議後，聯準會官員對於縮減債券購買規模，有了非正式的討論，意即美國將逐步討論寬鬆貨幣政策QE何時轉向。 台灣央行今天...
2021年6月17日 · 美國聯準會 (Fed)本週利率決策會議後，聯準會官員對於縮減債券購買規模，有了非正式的討論，意即美國將逐步討論寬鬆貨幣政策QE何時轉向。 台灣央行今天 (17日)舉行第二季理監事會議，央行總裁楊金龍表示，如果以金融危機後，美國縮減債券購買規模的情況來看，新興市場的衝擊將非常嚴重，但台灣是債權國，對台灣股匯...
2024年4月15日 · Apr 15 2024. 分享至. 廣告. 量化寬鬆QE 2023｜量化寬鬆（Quantitative Easing，簡稱QE）是一種中央銀行實施的貨幣政策，旨在刺激經濟增長、減緩通脹壓力以及提振市場信心。 自2008年金融危機以來，美國聯邦儲備系統（Fed）多次實施了量化寬鬆政策。 本文將探討量化寬鬆對美國股市、樓價以及整體經濟的影響。 閱讀全文. 量化寬鬆政策是什麼？ 量化寬鬆（Quantitative Easing，簡稱QE）是一種貨幣政策，通常由央行採取，以刺激經濟增長並降低利率。 這種政策通常在經濟衰退或通脹壓力不大時使用。 量化寬鬆的目的是增加貨幣供應量，促進信貸活動和消費支出，從而刺激經濟。 量化寬鬆政策的執行方式. 央行實施量化寬鬆政策通常有幾種方式。
- Qe(量化寬鬆)是什麼意思？
- 為何需要qe(量化寬鬆)？什麼時候才會qe？
- Qe(量化寬鬆)如何運作？
- Qe(量化寬鬆)政策對股市/匯率的影響？
- 快速總結：Qe(量化寬鬆)的優點/缺點分析
QE是英文Quantitative Easing的縮寫，中文譯為「量化寬鬆」，是指中央銀行(美聯儲、歐洲央行 、日本央行等)透過購買公債等方式來增加基礎貨幣供給，向市場注入流動性資金的貨幣政策。這種操作也稱為「擴表」,俗稱“放水”、“撒錢”。 QE的意思可從字面上拆解來看更容易理解：
2001年日本為了挽救經濟，發明並執行了史上第一個QE（量化寬鬆）。之後美國和歐洲等大經濟體也相應推出自己的QE計劃，譬如美國於2008年雷曼危機後推出大規模QE，2020年更是推出了最知名的「無限QE」。
QE(量化寬鬆)的運作機制，可以拆解成三個部分來看： 1.央行購買債券 首先，央行會利用本身的儲備金，在公開市場上購買公債（國債）、企業債或其他債券，藉此將資金注入市場。 2.新的資金湧入市場，注入流動性 資金只要湧入市場，銀行就有更多資金可以利用，它們可以持有、借出或購買資產，讓市場上的金錢流動性持續提升，來提高經濟表現，也降低銀行因為沒有資金運用而觸發經濟危機的風險。 3.投資人對經濟更有信心 由於投資人及企業更容易從銀行取得貸款，更能利用這筆資金來做更多事情，也有更多人願意投資在高報酬的項目。例如股票，這時候的股市甚至還會創新高（譬如2020年美國施行無限QE後就出現股市創新高）； 而企業可能會擴大營運，僱傭更多員工或者花更多錢，種種跡象會讓大家對經濟表現更有信心。
通常QE政策頒布後，股市表現會提升，以全球最大市場——美國來舉例，美國曾經執行4次QE，分別是： 1. QE1（2009 年3 月– 2010年3月） 2. QE2（2010 年11 月– 2011 年6月） 3. QE3（2012 年9 月– 2014 年10 月） 4. QE4（2020 年3 月– 2022 年3 月） 從上圖看美聯儲資產負債表規模變化(2004~2022)。自2009年開啟QE1以來，其資產負債表規模已經翻了8倍。 2020年的無限QE使其資產負債表規模在兩年間增長2倍多，2022年3月中旬已達到9萬億美元。
雖然QE在執行當下的效果很顯彰，但隨之而來可能會引發諸如「通貨膨脹」等致命缺點，以下將解釋在執行量化寬鬆時的優點和缺點表現如下： QE的出現是為了挽救經濟衰退和通貨緊縮，但其存在猶如雙面刃，短期可救命，如果長期不能根治，反而會加重病情。 QE若控制不好，有可能造成嚴重通貨膨脹（美國2022年通脹率超過9%）。 而央行為了對抗通脹，就不得不考慮結束QE，來實施升息、縮表/QT(量化緊縮)等貨幣緊縮政策，以便來讓貨幣政策回歸正常化。美聯儲一直圍繞「通脹→升息/QT→衰退→QE」來實施其貨幣政策！
美國2009年QE. 2008年美國爆發的金融海嘯，使到大量的資產貶值，財富大量蒸發，於是出現了2009年3月的量化寬鬆。 簡單而言，量化寬鬆令市場大量增加貨幣並湧入市場，購買各種各樣的資產，於是資產升值，已蒸發的財富不但還原了，甚至增加。 資產貶值、財富蒸發使大量企業、個人破產，結果是銀行及保險公司也會受拖累而破產。 可以想像，一旦所有的銀行及保險公司破產，全球經濟會如何？ 銀行欠缺資金，一定會向所有的企業與個人追收貸款，結果是企業與個人破產；銀行與保險公司一旦破產，存款於銀行、買了數十年的保險，所繳交的保險費也將化為烏有。 因此，2009年的量化寬鬆的確挽救了當時的全球經濟，這就是量化寬鬆帶來的正面經濟影響。 很快的，全球經濟在金融海嘯重挫之後復甦。 資產升值卻加劇貧富懸殊.
2021年11月15日 · 美國聯準會在 11 月正式宣布，開始縮減購債規模，代表自新冠疫情爆發以來，全球央行大量撒錢的時代已經階段性落幕了。 雖然 Taper 的時程非常緩慢，每月僅縮小 150 億美元，但到 2022 年 6 月底 QE 就完全結束。 另外，歐洲央行的 QE 行動也預計到 2022 年 3 月底。 二大央行不再撒錢，對金融市場勢必帶來一些影響。 除了 QE 告一段落，接下來大家更關心的是，何時升息、升幾碼?原先市場預估聯準會最快 2022 年下半年升息 1 碼，但隨著近期生產者物價指數 (WPI)與消費者物價指數 (CPI)年增率居高不下，市場擔心升息速度加快，這才是帶來股債市震盪的元兇。 目前全球央行都把通膨視為短期現象，對於升息態度多偏向按兵不動。
以美國為例，美國央行聯準會 (Fed) 在 QE 的流程中，是透過在次級市場 (Secondary Market) 購買美國公債，進而釋放流動性至金融市場，因為當美國公債在次級市場被購買以後，持有該公債之銀行機構就會得到資金，銀行就可以將資金借給個人及更多企業，讓資金更完整流入整個金融體系，個人或企業拿到資金，就可以進行消費，讓資金在市場上流動，做更多的投資與消費。 也因此，QE 也有「印鈔票」之稱，但這不是代表聯準會實際上印了一堆現鈔灑入市場，「印鈔票」指的是代表聯準會透過購買次級市場之美國公債的方式，使得資金能夠透過銀行業來流入金融市場，進而活絡實體經濟。
