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2024年4月30日 · 日元如何變成了美元的替死鬼？. │專家有話說. 最近日元兑美元跌穿158兌1，是34年以來的最低。. 這種趨勢形成了強大慣性，讓許多試圖抄底日元的人變成了投機耗材。. 這背後是怎樣的邏輯呢？. 首先我們要理解為什麼美元需要「替死鬼」，而且多多益善。. 與 ...
2024年4月4日 · 2023年因為美元利率持續保持高位，人民幣兌美元是貶值的，全球其他貨幣對美元總體是趨弱的，自2022年3月以來，美國11次提高利率的情況下，美元基準利率持續維持在5.25%-5.5%水準上，美元匯率去年是強勢態勢。 中國全年創造的126萬億國內生產總值，折合成美元是17.9萬億美元。 美國仍舊是全球第一大經濟體，美國去年GDP規模27.37萬億美元，中國以17.9萬億美元的規模，穩居全球第二大經濟體。 但是大家都清楚，全球第三大經濟體的地位去年發生了變化，德國第一次超過了日本成為全球第三大經濟體。 2023年德國經濟實際增長率是-0.3%。
2023年4月5日 · 21. 2022年，俄烏戰爭爆發後，美國及其盟國凍結了俄羅斯中央銀行持有的6300億美元外匯儲備中的大約一半，並將俄羅斯幾家主要銀行剔除出SWIFT（環球銀行間金融電信協會）系統，「美元武器化」發展到前所未有的程度，引發各國擔心。 隨後，美聯儲以四十年來最快的速度加息應對通脹，向來被視為國際安全資產的美國十年期國債創下150年來最大跌幅，各國央行減持美債合理止損的舉動，也被輿論普遍解讀為源自對「美元武器化」的擔憂。 作者：夏春 方德金控首席經濟學家. 本文原載夏春財經智識，《香港01》獲授權全文轉載。 在此背景下，近期多個發展中大國基於經濟發展需求、貿易緊密度和安全考慮，開始討論美元之外的替代性支付貨幣安排。
2023年10月17日 · 聯匯40年｜余偉文否認聯匯是港高息關鍵原因 P息加幅低於美息. 撰文：顧慧宇. 出版： 2023-10-17 06:00 更新：2023-10-17 09:44. 今天﹙17日﹚是聯繫匯率實施40周年，金管局總裁余偉文在匯思撰寫文章， 提及在聯匯制度下港元利率趨近美元利率，高息環境下借貸 ...
- 80年代初港元曾現信心危機
- 地緣政治局勢緊張 金融被「武器化」
- 世界政局混亂 港元資產仍穩健
- 香港僅「彈丸之地」 應維持匯率穩定
回到1980年代初，中、英兩國就香港前途問題展開談判，地緣政治帶來的不確定性，加上1981年香港股災，市民對港元失卻信心，紛紛拋售港元換取美元，當時港元以浮動匯率制度運行了九年，港元匯率從1983年初的6.5港元兌1美元，急劇貶值至差不多10港元兌1美元，形成貨幣及金融危機。 陳德霖曾撰文，回想當年下班後見到一間大型超市被市民包圍，將口袋的港元現鈔換成日用品，食品、廁紙等早被搶購一空。其後香港政府在1983年10月17日推出聯繫匯率制度，將港元兌美元的匯率固定在7.8的水平，港元信心危機才逐漸平息。 的確，聯繫匯率制度行之有效，先後挺過90年代的亞洲金融風暴和2008年的次貸危機。惟近年不時都有檢討制度的聲音，例如認為香港可以仿傚新加坡，改與一籃子貨幣掛鈎，以及完全放棄貨幣發行局制度，改為設...
一石激起千重浪，雖然不少重磅官員多次重申，聯繫匯率行之有效，對穩定香港貨幣金融基石至為重要，港元與美元掛鈎可為國家利益效力，不應輕易放棄。惟近年地緣政治局勢再度緊張，在俄羅斯與烏克蘭戰爭當中，歐、美等國更被指將金融「武器化」，通過制裁、凍結俄國資產，及將大部分當地銀行移出SWIFT（環球銀行金融電訊協會），以支援烏克蘭，市場再度討論「脫鉤」的可能。 其實這種金融制裁，曾離香港僅「一步之遙」。反修例風波後，港區《國安法》實施，美國採取反制措施，如制裁中港官員，及取消香港「獨立關稅區地位」，打擊聯匯制度甚至一度被美國政界擺上台面作選項討論。 陳德霖亦坦言，全球已進入兩極化，一方以歐美西方國家為首，一方以中國、俄羅斯為主，兩端之間有不少「中立」國家，「有些傾向某一方，每個國家都會盤算，﹙靠近﹚邊一...
世界政局陷入混亂，2019年下半年的社會事件，其後的新冠疫情，以及外圍俄烏戰爭等衝擊下，港元資產未見大幅流走，陳德霖認為是聯繫匯率制度發揮作用。他解釋，金融市場當中，若果睇好一個國家或地區的增長，資金就會流入，相反就會流出，資產價格亦會隨之而波動，在沒有聯匯制度下，投資者同時要關注的，除了資產價格外，還有匯率變動的風險：「如果擔心匯率及資產虧損，投資者可以沽出資產，但若果（聯匯制度下），不用擔心匯率波幅的話，你就可以留低本幣，暫時不投資，否則如果要同時擔心匯率的話，就要沽出港幣。」 他以日本為例，日圓近日持續貶值，投資者可是沽出日圓資產；又或者可以沽出日圓；又或者只沽出日圓，不沽出資產；更可以完全沒有任何相關資產下，直接於市場拋空日圓：「日本規模如此大的工業國，都要留意日圓（匯價）的上上落落...
他坦言，貨幣市場具投機性，經濟出面問題時，市場會同時沽出資產及貨幣，對經濟體而言屬雙重打擊。雖然匯率自由浮動，令央行可以自主定立貨幣政策，惟資金流入流出，匯率就有機會大幅升值或貶值，「香港只是彈丸之地，（聯繫匯率）令投資者少一個風險系數要考慮。」 「行之有效，無需更改」陳德霖以這八個字結束這個「老問題」：「匯率是一個經濟體系的支柱，不是得閒想改變就改變，行之有效，為何要改？香港百多年來，做得最好是貿易及金融中介，難道你覺得百多年來都是這樣，因此就要改下先？做得不成功當然要反思，但成功的話，為何要改？」
2017年6月14日 · 撰文：秦晞輝 (本文原載2017年6月12日《香港01》周報第64期B19版) 下月是香港主權交接的二十週年，同時也是亞洲金融風暴展開帷幕的二十週年。 歷史發展的亂象往往容易令當局者迷，於是史家才有「蓋棺定論」的說法，亦即一個人只有待到百年之後，才可以對該人的生平作一結論。
2023年10月16日 · 但不到一兩年的時間，港元終於喘定在7.8港元兌一美元左右，餘下的也就是歷史。四十年來，聯繫匯率亦曾作出不少改進，包括1988年滙豐須於外匯基金開設戶口並管理其他銀行的淨結算餘額，1992年又設立資金調節機制，讓銀行按指定拆出息率向金管局借入
