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2024年4月1日 · 時報資訊. 2024年4月1日. 【時報-台北電】元大台灣價值高息ETF（00940）首日掛牌面臨破發壓力，盤中低點來到9.75元，長榮（2603）、鈊象（3293）等前十大持股同步走跌，市值蒸發1,537.3億元，50檔成份股中以亞翔（6139）逆勢大漲半根停板，表現最為強勁。. 法人認為 ...
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中東局勢緊張衝擊 台股類股齊跌摜破2萬點大關. The Central ...
- 降準也沒用！斷頭壓力成新威脅 A股現逾千檔股票齊跌停 - Yahoo奇摩新聞
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- 投資組合理論的智慧
- 總是不同調的股市與債市
- 今年以來崩壞的平衡
- 總結—股債配置依然是好選擇
傳統資產配置理論總是告訴我們，要透過不同類型的資產配置投資，以降低整體的風險。現代投資組合理論（Modern Portfolio Theory）指出，不同資產相關性越低，放在組合中就越能夠發揮降低風險的作用，而60/40的股債配置就是一個經典的好例子，透過這兩種低相關性的投資商品，達到長期投資的分散風險作用。 債券除了和股票相關性低，過去歷史資料也顯示，無論經濟情況如何，年度產生的負報酬機率較低、最大跌幅也往往較股市低得多，加上相關市場龐大，是很受歡迎的資產配置標的。
如果以S&P 500總報酬指數作為美國股市的代表，並用Bloomberg美國綜合債券指數作為美國債市的代表，可以看到長期而言，很少會出現股債齊跌的狀況。自從1976年美國綜合債券指數成立以來，僅有四年出現負報酬，分別是1994 年、1999 年、2013 年和 2021 年。而在這幾年，股市都是呈現上漲的。僅有今年 (2022) 以來，出現股債一起跌的情況。 而在過去20年間，債券也確實起了很好的保護作用。如果以收益率／波動率來看，美債提供了最好的風險調整後收益，極具有吸引力。雖然報酬與股票相比低了一些，但是波動度也很顯著地低。 如果觀察過去股市大幅下跌的期間，則是可以看出債券往往會表現得特別好，有很高的機率產生正報酬。只有少數資產，像是以美元計價的各國貨幣、日圓對英鎊和某些時期的黃金，能夠...
由於去年下半投資人開始擔心越來越高漲的通膨，加上年初以來聯準會的態度轉變，今年以來債券遭受40年以來最嚴重跌幅。在俄羅斯入侵烏克蘭所造成的股市震盪時，債券之所以一反往常地跟著下跌，就跟低水位的利率有很大的關係。 股債之間的低、甚至負相關性是成功資產配置的關鍵之一。然而，今年以來由於各種因素交互作用，包含遲遲無法降溫的疫情、懸而未解的供應鏈問題，以及俄烏之間不消停的戰火，導致資產價格大幅波動，並大幅推升原物料價格與通膨。而逐漸收緊的貨幣政策，大幅改變先前因疫情而寬鬆的市場環境，各種因素交疊之下才導致股市與債市都大幅下跌。 事實上，這幾年一直有質疑的聲音，質疑長期以來有效的股債配置法則是否還有效。主要的原因就是 現在與股債配置理論提出時的市場環境已經不同，市場利率不再像過去那麼高，逐漸寬鬆的政策...
儘管今年以來債市與股市齊跌，但是拉長時間來看，股債的相關性依然偏低，而且債券比起來波動小、風險調整後報酬較高的事實也不會改變。經歷股債齊跌，以及後續通膨和利率的走勢變化，未來不論股市或是債市都有反轉上漲的機會。 而如果以投資組合的角度來看，資產配置不只要著重在低相關性，配置在波動度較低的債券資產本身就會帶來分散風險的好處，因此債券對於降低投組風險依然有很大的作用。況且債券有很多種不同天期和類型，短天期的政府債的波動更小，更能夠發揮應有的保護作用；而抗通膨債券也可以在如今的高通膨中起到保護投資的作用。 我們沒辦法預測市場，唯一能做到的事情就是做好適當的資產配置，控制住投資組合整體的風險，才能更靠近財務目標；而在投資組合中適度配置債券仍然是很不錯的選擇。
所以這次股債齊跌的兩大原因： 股債同時「去槓桿」 (de-leverage)。 債券市場的的損失，會帶動其他金融市場 (股商品)的賣壓，白話的說：機構投資人跟個人投資人同時減碼其他市場以彌補債券市場的損失。 投資人因應之道. 1.債券投資： 宜避開受到美國利率攀升而直接衝擊較大的債券類別，例如 美國公債、以及和美國公債價格緊密相關的高信評公司債 。 可考慮與美國利率水準較無直接連動的新興市場當地貨幣債券基金。 詳見這篇：「 2018三大債券型基金，誰最搶眼？ 2.股票投資： 降低持股水位， 例如原本持股100%滿檔的狀態，降低持股為50%，保有50%的現金。
2023年1月5日 · 股市 投資 金融市場 熊市 牛市 股債齊跌. 圖片來源：達志影像. 在投資的世界中，每一年都是獨一無二的，總會發生令人意想不到的驚奇。 2022年也不例外。 但在某些方面，每一年都是一樣的，具體事件確實發生了變化，但潛在與根本的原因並沒有發生太大變化，持續在歷史中重演。 隨著2022年的結束，現在是仔細檢討一整年投資步調的好時機，以及投資人在2023年可以採取的應對措施。 1.羊群效應. 去年秋天時，巴西雷西非市（city of Recife）的一家餐廳戶外用餐者，看到餐廳外有一群人在人行道上奔跑而感到驚慌失措，看起來他們是在逃避危險。 結果，所有的用餐者連飯都還沒吃完，也站起來逃跑。 然而，實際發生的事情不足為奇，街上奔跑的人只是在鍛煉身體。
2023年1月12日 · 她認為，經歷2022年的股債齊跌，2023年的投資理財有三個必備的投資策略：1.納入債券基金：月領息、抵禦經濟衰退風險；2.定期 (不)定額：股票分批買、不要停；3.建立投資組合：一次買三至五檔基金。 接招通膨、貨幣政策和經濟展望的轉折年，2023上半年金融市場預料波動仍大，羅尤美表示，通膨觸頂有利債券市場，全球景氣仍在下坡段，股市是否已經見底，關鍵在經濟，該如何緩解投資焦慮的策略，她提出「一兼、二顧、三效合一」，一兼就是股債兼併，二顧是顧波動低及顧月收益，三效合一就是跟著升息領債息，抗禦景氣收股息，搭配投資組合將可穩健聚富。 景氣落底前半年 逢低擇優布局.
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