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提前贖回條款 (The Call Provision)提前贖回條款是債券發行人所擁有的一種選擇權，它允許債券發行人在債券發行一段時間以後，按約定的贖回價格在債券到期前部分或全部 償還債務。. 這種規定在財務上對發行人是有利的，因為發行人可以發行較低利率的債券取代 ...
- 提前赎回条款
提前赎回条款 - 提前贖回條款 - MBA智库百科
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- 實際利率法下可提前贖回持有至到期投資的利息收入確認
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- 可轉債設計變數對贖回條款價值的影響
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- 持有至到期投資中可提前贖回債券核算例解
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- 提前贖回持有至到期投資的會計計量
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- 提前赎回条款
- 可贖回債券是什麼？
- 可贖回債券如何運作？
- 可贖回債券定價？
- 快速重點整理：可贖回債券是什麼？
可贖回債券(英文：Callable Bond)又稱為可買回債券，也有人稱為可召回債券，另一個英文稱為Redeemable Bond， 這是一種在債券上的附加條款，在債券上會增加一條可提早贖回的權力，意思是不用等到到期發行人就能提早贖回債券，只要債券上有這類條款都可以稱為可贖回債券。 一般我們在確認一檔債券的特性時，其中一項就是判斷它是 可贖回/不可贖回。 可贖回債券被認為是債券與看漲期權(Call option)的結合體，意思就是指發行人可以在債券到期日之前贖回或清償的債券， 當發行人贖回債券時，必須向投資人支付贖回價(通常會比債券的面值略高一點，有些則是相等)和迄今為止的應計利息。 由於提早停止支付後續利息，因此在贖回價上會加上支付催收溢價，用比票面價值更高一點溢價提早將還沒到期的債券買回...
可贖回債券是發行人保留在債券到期日之前，歸還投資人本金、停止支付利息的權利， 發行人通常會發行債券來擴張資金或償還其他貸款，如果他們預計市場利率下降，就會將債券發行為可贖回債券，允許提前贖回並以較低的利率來融資，債券發行時就會在條款中列出發行人何時可以贖回債券。 可贖回債券的運作方式舉例如下： 假設A公司發行面值為100元的可贖回債券，票面利率為6.5%， 該債券將在10年後到期，並在允許5年後可以從投資人手中用102元提早贖回債券。 如果5年後利率下降，例如降到利率4%，A公司可能會贖回債券，並以較低票面利率的新債券進行再融資， 在提早贖回下，投資人會獲得102元，而非債券到期的面值100元，但將失去未來的利息。 對A公司來說，提早贖回需要額外付出的成本是102元，而非100元，多付的錢就...
關於可贖會債券的定價，也就是如何進行評價， 因為它本身會用到選擇權定價模型，受利率波動率影響，計算公式十分複雜。 對一般投資人來說，你要知道的重點在於： 1. 可贖回債券在利率下跌時，價值並不會像一般債券一樣上漲 如果債券還有很久才可被贖回，債券價值與利率的關係，會比較接近下圖藍線，也就是不可贖回債券的價值。 如果債券已經接近可贖回日，或者已經過了可贖回日，那麼價值會接下下圖紅色虛線價值，無論利率如何下降，債券價值都不會再上升。 2. 對可贖回債券定價的簡單方式 除了計算債券到期殖利率(YTM)以外，可以計算假定債券贖回殖利率。 也就是用IRR，計算到提前贖回當下能領到的利息，以及假定被提前贖回狀況下的殖利率。 有兩個參數會改變：1. 期數改變，這也會影響到領到幾期利息 2. 到期拿會的資金...
可贖回債券(Callable Bond)又稱為可買回債券，意思是指發行人可以在債券到期日之前贖回或清償的債券。如果市場利率走低，發行人可以選擇贖回債券，就能以更有利的利率重新借款。可贖回的特性對投資人可能較不利，所以這種債券通常會提供更有吸引力的報酬率或票面利率來吸引投資人投資。當市場利率下降，可贖回債券的投資人可能債券會被贖回風險，這時就無法享受債券價值上升的好處。什麼是Make-Whole Call? 某些債券在發行時設下Call的條文，讓發行者可以在債券發行後的某些特定時點，以事先約定的價格，向債券持有者買回債券。 一般來說，Call是對債券投資人不利的設計。 因為當利率降低時，發債者才會想要Call回它早先發行的債券。 因為發債者已經可以用當下較低的利率從市場取得資金，就不會想要付之前較高的利息。 對債券投資人來說，利率降低，剛好是債券有機會得到資本利得的時候 (債券價格與利率走勢呈反向關係)，這時卻要失去手上的債券。 不僅如此，債券被Call回後，債券投資人拿到的現金，假如要再投入固定收益市場，就只好接受當下較低的利率 (這就是Reinvestment risk)。 在升息的時候，債券發行者就不會行使Call的權利。
2021年11月29日 · 提前赎回条款 ( The Call Provision )： 允许债券发行方以约定的赎回价格来赎回其发行债券。 赎回的价格通常高于票面价格。 但这依然对发行方有利，因为发行方可以在赎回较高利率的债券后，再以更低的利率发行债券，从而降低融资成本。 另一方面，这也因此对债券的购买方不利，再投资机会受到限制，再投资利率较低。 作为补偿，这些有有较高提前赎回可能性的债券，其票面利率和到期收益率也相对较高。 [ 编辑] 债务合约的特征. 通常情况下，有债务合约的企业比没有债务合约的企业更可能采用可增大收益和资产的 会计政策 。 就有债务合约的企业来说，它们与关于 利息保障倍数 的限制性条款联系与紧密，便越有可能采取那些能提高此 财务比率 的会计政策。 债务合约有两个关键特性。
2011年8月26日 · 在利率相對較高的時期， 公司債 或 市政債券 的發行一般附有 提前贖回條款 (Call Provision)。 可提前贖回債券的 債券發行 人保 留提前贖回債券的權利，可以按一定的金額，在債券到期13之前 贖回 債券。 期前贖回條款給予發行人一種保障，使它可以在 債券市場 利率下降時贖回債券，以避免高 息票利率 的損失。 對於 證券投資者 來講，實行期前贖回條款則不利，因為銀行出售證券後只能以低利率再投資。 因此提前贖迴風險也導致 再投資風險 。 債券發行 人的期前贖回價格通常高於 票麵價格 ，其差額稱為期前 贖回收益 (Call Premium)。 本條目對我有幫助 16. 赏. MBA智库APP. 分享到：
2022年4月14日 · 通常美元債券常見的提前贖回條件為 Make-Whole Call provision，允許發行機構提前償還剩餘債務。 發行機構通常必須向債券持有一次性支付至指定條件截止日前之所有債息金流之折現值。
2014年12月15日 · 有些債券會在發行條款中註明，讓債券發行者可以在債券到期日之前，提前贖回債券，這種債券就叫做可贖回債券 (Callable Bonds)，而提前贖回時債券發行者所要付出的價格，就是贖回價格 (Call Price或稱Redemption price)。 譬如，某張債券原訂到期日為2030年。 但條款中註明，從2025年開始，債券發行者就可以提前贖回債券，那麼這就是一張可贖回債券。 贖回價格有幾種決定方式。 第一種是，不論何時贖回，贖回價都相同。 譬如這是Credit Suisse Nassau發行，在2024年10月30日到期的債券。 假如點開它的可贖回時程，如下表所示: 從2015年的四月30日開始，每三個月，一直到2024年七月30日，債券發行公司都可以用票面價格，將債券提前贖回。
