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2023年12月28日 · 債券投資. 根據國際清算銀行 (BIS) 的數據，目前新興市場債券的發行量已超過 35 兆美元，約占全球固定收益債券總額的四分之一。 新興市場債 (英文: Emerging market bond，也簡稱EM bond)，是由開發中國家所發行的「公債 (國債)」或「公司債」，通常投資公債的比例較高，公司債則是一些國營大型企業。 新興市場債賺的主要是 信用利差 ，信用利差白話的說，就是承擔了新興市場較高的違約風險，可以要求較高的報酬。 新興市場債券依發行幣別分為：「 當地貨幣計價 」及「 強勢貨幣計價」 (通常是指美元) 。 這篇文章告訴大家為何新興市場國家會發行兩種不同計價幣別債券，以及如何評估投資的風險。 如果還不太清楚新興市場債券是什麼，可以先閱讀這篇文章： 什麼是新興市場債券？
- 新興市場是什麼？
- 原來「 新興國家 」與「 開發中國家」 其實有點不一樣！？
- 新興市場 主要涵蓋哪些 區塊 ？
- 新興市場國家 有哪些？
- 新興市場 竟然沒有統一的劃分標準！？ 那怎麼分類？
- IMF 國家劃分標準標準
「新興市場」（Emerging Market）是經濟發展程度 落後於 北美、西歐、日本等 「成熟市場」 （Developed Market），但卻正在快速開發及工業化的國家，且有機會從「開發中國家」（Developing Countries） 發展為「已開發國家」（Developed Countries）的經濟體。 資料來源：MSCI 圖片來源：AGF
新興市場國家 雖然通常在 國民所得、資本市場、工業化程度等方面尚未成熟，但並不是「落後國家」，而是在各方面的開發程度已經有一定基礎，並隨著經濟發展，開始與全球市場的連結越來越緊密，逐漸具備成為已開發國家的特徵及條件。 1. 未開發國家（LDCs，Least Developed Countries）：經濟水準 和 人類發展指數（HDI，Human Development Index）最低，面臨嚴重發展障礙的低收入落後國家。 2. 開發中國家（Developing Countries）：主要依靠「農業」維生，工業不發達，人均收入較低的國家。 3. 新興國家（Emerging Countries）：不再主要依靠「農業」，在 基礎建設 與 工業化 方面已高度開發，並可能為先進國家提供勞動力與資源，經...
全球新興市場主要可分為 4 大區塊： 1. 亞太（不含日本）： 最主要的新興市場，經濟發展程度最高，涵蓋亞洲＆太平洋地區的新興國家，不包含日本，主要包括：中國、印度、東協、台灣、南韓 等。 2. 拉丁美洲： 涵蓋中南美洲＆加勒比海地區的新興國家，主要包括：巴西、墨西哥、智利、秘魯 等，經濟支柱大多依賴 農作物、礦物、石油等原物料產業。 3. 東歐： 以 俄羅斯 為首的東歐國家，還包含 波蘭、匈牙利、捷克 等。 4. 中東非洲： 在 中東＆非洲地區 發展程度較高的國家，包含：南非、沙烏地阿拉伯、埃及、土耳其、阿聯酋 等。 而 東歐 與 中東非洲 這 2 大區塊，也經常被合稱為「 歐非中東」（ EMEA，Europe, Middle East and Africa）。
新興市場所涵蓋的國家，通常會參考「 MSCI 新興市場指數 」（MSCI Emerging Markets Index）的劃分，MSCI 認定的 新興市場國家 共包含 26 個，隨著各國的經濟發展，也會有所調整： ＊亞太：中國、印度、台灣、南韓、泰國、印尼、菲律賓、馬來西亞 ＊拉丁美洲：巴西、墨西哥、智利、秘魯、阿根廷、哥倫比亞 ＊東歐：俄羅斯、波蘭、匈牙利、捷克、希臘 ＊中東非洲：南非、沙烏地阿拉伯、埃及、土耳其、阿拉伯聯合酋長國、卡達、巴基斯坦 資料來源：MSCI資料時間：2020/10
新興市場「 沒有統一的嚴格分類標準 」，國際組織 像是 聯合國、國際貨幣基金…等，或者 指數編制公司，對新興市場都有各自的定義和分類標準，通常會參考 MSCI、FTSE、S&P 等大型指數公司 的劃分。 為什麼會沒有統一的標準？「新興市場」一詞，最初是在 1981 年，由 世界銀行（World Bank）集團旗下 國際金融公司 (IFC，International Finance Corporation) 的美國經濟學家 Antoine van Agtmael 所提出，是用來形容「第三世界」（Third World）國家的委婉詞。 1981 年，當時世界銀行對新興市場的定義是：人均 GNP 未達世界銀行所劃定的「高收入水平」，即為新興國家。 然而，大家對新興市場的理解其實很模糊，投資機構認為...
國際貨幣基金（IMF，International Monetary Fund）發佈的 世界經濟展望（WEO，World Economic Outlook）將全球經濟體分類為： ＊先進國家（Advanced Economies） ＊新興市場（Emerging Market） ＊開發中國家（Developing Economies） 主要的劃分標準為： ＊人均收入水平（per capita income level） ＊出口多樣性（export diversification） ＊與全球金融體系的融合程度（degree of integration into the global financial system） 因為分類不是只看收入，像是石油出口國的人均 GDP 雖然很高，但由於 70% 的...
主要新興市場央行採取謹慎的貨幣寬鬆政策，得以增強政策信心度，維持貨幣的穩定性，亦同樣受到貿易平衡改善，並使得資金回流至地方政府債券市場。 巴西 (11.5%)、墨西哥 (9.7%)、哥倫比亞 (11%)、南非 (12%) 和印尼 (6.8%)的十年期地方政府債券殖利率，可望在2024年創造較高報酬。 新興市場美元債務也提供了相當吸引人的投資價值，尤其是主權非投資等級債券，利差仍處於歷史高位，但對各行業採取謹慎和選擇性的態度是必要的。 舉例來說，奈及利亞的非投資等級債券，正在經歷強勁的改革動能，良好的債務到期落點和經常帳盈餘，同時提供超過11%的美元債券殖利率。
其他人也問了
新興市場的債券和貨幣表現如何?
新興市場當地貨幣計價債券對美國債券發行人有何吸引力?
新興市場有哪些?
當地貨幣計價債券報酬與新興市場國家債信的基本面有何關聯?
MSCI 新興市場貨幣指數，相較美元指數更能追蹤新興市場貨幣的表現，提供另一個國際資金在新興市場 / 成熟市場流動的參考指標。 該指數權重以中國人民幣超過三成為首，其次為台灣台幣、南韓韓圜、印度盧比（10 ~ 15% 不等）。 當新興市場貨幣指數上升，顯示市場對於新興市場貨幣需求增強，有利新興市場股債；反之則可能顯示新興市場貨幣遭到拋售，資金避險回流至成熟國家，不利新興市場股債。 看更多. 最新數據. MSCI-新興市場貨幣指數 (L) 1980-01-01. 0.0000. JPMorgan-全球新興市場債券指數 (R) 1980-01-01.
2023年11月9日 · 新興市場貨幣2023年初上漲，投資人對於大陸疫後經濟復甦樂觀以待，但人民幣預估僅能彌補2023年一半跌幅，該貨幣兌美元今年貶值逾5％。 南非幣一年內漲幅估不到1％，土耳其里拉料下跌約16％。 拉丁美洲部分國家央行已開始降息，但巴西貨幣里耳與墨西哥披索今年迄今仍升值約8％與11％，不過兩者未來12個月內跌幅恐達逾2％與4.5％。 留言討論. 今年以來新興市場貨幣兌美元不斷貶值情況，可望出現改變。 路透最新調查顯示，外匯策略師預期，新興市場貨幣貶值情況，將於明年翻轉並展現可觀漲勢。 美國聯準會（Fed）在11月例會決議利率按兵不動，加上數據顯示美國經濟成長最終可能放緩，帶動新興市場貨幣兌美元小幅升值、收復部分失土。 路透11月3日～7日調查...
2020年8月18日 · 本基金得投資於任何國家以其他貨幣計價之債券，亦得將其資產之最高 25%投資於附認股權債券，最高得將資產之 10%投資於應急可轉債，限制對危機 ...
2024年5月23日 · 此投資組合主要將投資於由新興市場國家之政府、政府機關或其總部設於或主要經濟活動位於新興市場國家之公司發行人所發行、且以該等新興市場國家貨幣計價或有該等新興市場國家之貨幣曝險之債務證券以及貨幣市場工具。
